Bitcoin frôle les 80 000 $ alors que les ETF spot alignent 8 séances d'afflux; l'IBIT de BlackRock pèse 2,02 Md$

Jeudi, le bitcoin évoluait autour de 79 520 $, en hausse d'environ 1,1 % sur 24 heures, après un pic intrajournalier à 80 475 $. En toile de fond, les ETF américains spot sur le bitcoin ont enregistré une huitième séance consécutive d'entrées nettes, pour un total de 2,8 Md$. Selon Farside Investors, l'IBIT de BlackRock a largement dominé cette série, avec 2,02 Md$ d'afflux, soit près de 72 % du cumul sur huit jours. À l'inverse, le GBTC de Grayscale a continué de subir des sorties, perdant 50,4 M$ sur la seule séance de mercredi. Depuis le lancement des ETF spot aux États-Unis, les entrées nettes cumulées du segment atteignent 54,7 Md$. L'IBIT totalise 63,1 Md$ d'entrées, tandis que le GBTC affiche 27,6 Md$ de sorties. Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, met en avant un mouvement plus large: les fonds liés à l'or et au bitcoin auraient capté environ 7 Md$ sur la semaine écoulée, un montant qu'il qualifie de "record de très loin sur 5 jours". Il décrit cette dynamique comme un "debasement trade", au détriment du thème IA, et souligne que les flux de l'IBIT depuis le début de l'année sont enfin repassés en territoire positif après une longue phase de sorties. L'activité de marché s'est aussi accélérée. Stephen Wundke, directeur stratégie et revenus chez Algoz Technologies, indique que le volume hebdomadaire a dépassé 90 Md$, soit environ deux fois la moyenne, le bitcoin représentant à lui seul un peu moins de 40 Md$. Il ajoute que des entrées hebdomadaires en ETF proches de 2 Md$ équivalent aux 30 derniers jours cumulés; si le rythme se maintient jusqu'en août, le mois pourrait devenir le plus solide depuis octobre 2025. Plusieurs analystes appellent toutefois à la prudence dans la lecture des chiffres quotidiens. Tim Sun, chercheur senior chez HashKey, a expliqué à Decrypt que le suivi des flux et du prix depuis 2024 fait ressortir une corrélation positive mais limitée (inférieure à 0,5), soit environ +0,4 % sur le prix du BTC pour chaque 100 M$ d'entrées nettes. D'après lui, se baser sur les seuls flux d'une journée pour anticiper le prix du lendemain offre un pouvoir prédictif très faible; les flux servent davantage à confirmer une tendance qu'à la devancer. Sun estime en revanche que les séries d'entrées sur plusieurs jours sont significatives: au-delà de cinq séances consécutives, elles reflètent en général une demande spot réelle. Il rappelle que la séquence actuelle intervient après un fort repli vers la zone 60 000 $–70 000 $ et suggère une acceptation croissante du niveau de prix actuel, un consensus pouvant se former autour d'un plancher temporaire. Il situe une résistance à court terme autour de 85 000 $. Côté dynamique, les entrées quotidiennes ont culminé à 606,3 M$ le 20 août avant de ralentir: sur l'ensemble de la série, aucune séance n'a dépassé 340 M$, et mercredi, avec 232,2 M$, a marqué le plus bas. Ce profil, avec des capitaux frais mais par paliers plus modestes, correspond à un marché qui vient de franchir 80 000 $ et doit composer avec des acheteurs piégés et des prises de bénéfices. Le test opérationnel évoqué par Sun: si les entrées se poursuivent alors que les prix stagnent ou reculent légèrement, cela signifierait que les nouveaux capitaux absorbent les ventes. Wundke propose un repère technique plus bas: un maintien durable au-dessus de 72 000 $ "donnerait confiance aux investisseurs" en confortant l'idée que les replis restent des opportunités d'achat. Points à surveiller: la poursuite des afflux vers les ETF et leur rythme; le comportement du prix autour de 80 000 $ et la résistance proche de 85 000 $; la divergence persistante entre les entrées sur l'IBIT et les sorties du GBTC, qui structure le paysage des ETF depuis leur lancement. En résumé, les ETF demeurent un moteur majeur, en canalisant de nouveaux capitaux vers le bitcoin et en soutenant les cours. Les analystes invitent à une lecture mesurée des données: les séries et les entrées soutenues pèsent davantage que les variations sur une seule séance pour juger de la solidité de la demande.