Le rebond du BTC bute sur la zone 81 000"86 000 $ après la plus forte vague de rachats de shorts depuis 2019

La reprise de Bitcoin en août aborde son test technique et "on-chain" le plus décisif à ce stade. Des analystes situent entre 81 000 et 86 000 $ une zone d’offre très dense, susceptible de décider si le BTC pourra s’attaquer à ses sommets du début 2026. Jeudi, le bitcoin évoluait autour de 80 000 $, après une accélération du rally alimentée par l’élargissement, par le Trésor américain, des rachats d’obligations à longue maturité. Cette impulsion a déjà propulsé le BTC au-dessus de 81 000 $ à plusieurs reprises cette semaine. Le mouvement de hausse en août s’appuie sur le recul des rendements, l’affaiblissement du dollar et le retour de l’appétit pour les actifs rares. Glassnode considère désormais la zone juste au-dessus des cours comme le principal "point de décision" du rebond. Mur d’offre lié aux points morts des détenteurs Premier seuil identifié : autour de 80 800 $, où une quantité importante de bitcoins conservés en auto-conservation revient au prix d’équilibre. Les détenteurs de long terme, qui ont encaissé des mois de pertes latentes, pourraient être davantage enclins à vendre dès que leurs positions repassent à l’équilibre. Le marché des options ajoute un obstacle. Selon Glassnode, la dynamique de couverture des teneurs de marché commence à évoluer vers 82 300 $, ce qui pourrait renforcer la pression vendeuse si le bitcoin continue de monter. La même zone concentre aussi de nombreux niveaux de liquidation de positions courtes laissés après le squeeze de la semaine dernière. Le rally a déclenché le plus grand épisode de liquidations de shorts depuis 2019 et a réduit l’open interest sur les contrats à terme de 11 % en unités BTC. Cet épisode faisait suite à une précédente cassure au-dessus de 72 000 $, qui avait entraîné la liquidation de plus de 3 milliards de dollars de positions baissières, le BTC franchissant une résistance majeure. Ce squeeze avait déjà contribué à transformer l’amélioration de la demande au comptant en une hausse plus rapide. Les flux ETF renforcent la demande des acheteurs Contrairement à un rally tiré uniquement par l’effet de levier, le mouvement récent s’accompagne aussi d’entrées de capitaux institutionnels. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré plus de 2,8 milliards de dollars d’entrées nettes sur huit séances consécutives, d’après Glassnode. L’accumulation en portefeuille s’est également renforcée, tandis que des BTC quittaient les plateformes d’échange. La reprise de la demande via les ETF était visible dès le début du mouvement. Les fonds adossés au bitcoin ont connu leurs plus fortes entrées depuis mai, à mesure que le BTC repassait au-dessus de 69 000 $, et que les opérations de rachats obligataires plus importantes du Trésor contribuaient à assouplir les conditions financières. Depuis, le rebond des ETF s’est installé comme l’un des soutiens les plus robustes du rally. Pour les acheteurs, Glassnode estime qu’un maintien au-dessus de 83 300 $, combiné à la poursuite des achats via les ETF, signalerait une absorption progressive de l’offre en surplomb. Tant que ce scénario ne se matérialise pas, la bande 81 000"86 000 $ reste le test le plus clair pour juger si le rebond du bitcoin peut se transformer en reprise plus large.