Au Japon, CRYL lance des prêts en yens adossés au Bitcoin

Le marché japonais des prêts garantis par des cryptoactifs accueille un nouvel acteur. L'établissement de crédit japonais CRYL a annoncé le lancement d'un service de prêts en yens adossés au Bitcoin, destiné aux particuliers, aux entrepreneurs individuels et aux entreprises, avec pour promesse de libérer de la liquidité sans vendre ses BTC. Démarrée le 9 juillet, l'offre permet d'emprunter entre 10 millions et 1 milliard de yens par dossier, soit environ 6 200 à 6,2 millions de dollars. La durée standard est d'un an, avec possibilité de prolongation selon les contrats. CRYL affiche un taux annuel compris entre 3,5% et 7%, pour un ratio prêt/valeur (LTV) de 40% à 60%. Dans la plupart des cas, le remboursement du principal et des intérêts s'effectue en une seule fois à l'échéance. Pour certains montages fondés sur l'évaluation du crédit, l'emprunteur peut accéder à des tirages supplémentaires tant que le LTV reste inférieur à 60%. CRYL n'accepte pour l'instant que le Bitcoin en garantie. Les emprunteurs doivent transférer leurs BTC au prêteur et, après validation, reçoivent le montant correspondant en yens. Selon l'entreprise, les fonds peuvent servir à régler des impôts, couvrir des dépenses courantes, financer des coûts d'exploitation ou encore acquérir un bien immobilier. La société souligne que le produit n'est pas exempt de risques : les demandes restent soumises à un processus d'examen, et tout retard de paiement entraîne un taux annualisé de 20% sur les sommes en souffrance. Une forte baisse du prix du Bitcoin réduit la valeur de la garantie et peut détériorer la position de collatéral de l'emprunteur. Pour les détenteurs de BTC, l'intérêt de ce type de financement tient au maintien de l'exposition au Bitcoin tout en obtenant des yens. Au Japon, la vente directe de Bitcoin et la réalisation de plus-values déclenchent généralement une fiscalité, un facteur souvent cité dans l'essor des prêts sur collatéral. CRYL arrive sur un segment déjà occupé. Fintertech propose des prêts adossés à des actifs numériques depuis 2020, avec le soutien de Daiwa Securities Group et de Credit Saison. L'entreprise a d'abord ciblé les sociétés et les entrepreneurs individuels avec des prêts garantis par Bitcoin, avant d'ouvrir aux particuliers et d'ajouter l'Ether comme actif éligible. Les montants chez Fintertech s'échelonnent actuellement d'environ 5 millions à 5 milliards de yens, ce qui place le plafond annoncé par CRYL à 10 milliards de yens au-dessus. En octobre 2025, Daiwa Securities a commencé à orienter des clients vers Fintertech via son réseau d'agences à travers le pays, signe que les institutions financières traditionnelles testent les prêts adossés aux cryptoactifs. Les usages du crédit garanti par Bitcoin s'élargissent au-delà du simple emprunt. Le marché japonais explore aussi des applications dans des schémas de financement plus larges. Metaplanet a notamment travaillé avec JPYC et le fournisseur d'infrastructures de tokenisation Progmat sur des solutions de crédit numérique adossées au Bitcoin, afin d'évaluer si le BTC pouvait servir de collatéral ou de support de crédit pour des obligations d'entreprises numériques. À ce stade, ce projet n'a pas été officiellement lancé et ses modalités d'émission n'ont pas été rendues publiques. Entre la nouvelle offre de CRYL, l'implication croissante des maisons de titres dans la distribution et les travaux de recherche des entreprises, le marché japonais du crédit crypto s'oriente progressivement vers des usages plus proches des marchés de capitaux.