Fed : Kevin Warsh juge l'inflation encore trop élevée et maintient la priorité sur les prix
Résumé du marché par IA
Les remarques du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole soulignent que l'inflation reste généralisée et bien au-dessus de l'objectif, les conditions financières n'étant pas significativement restrictives. Son scepticisme à l'égard des récentes données de désinflation et un seuil plus élevé pour un assouplissement réduisent les anticipations de baisses de taux à court terme, renforçant un biais de politique "plus élevés plus longtemps". Cela est généralement favorable au dollar américain et réduit l'appétit pour le risque à court terme sur les actifs sensibles à la duration et les actifs spéculatifs.
Niveau d'impact
● Élevé
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Selon Odaily Planet Daily, Bitcoin News a indiqué sur X que Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, a déclaré lors de son premier discours à Jackson Hole que l'économie américaine s'est renforcée et demeure résiliente, ce qui impose à la Fed de poursuivre ses efforts contre l'inflation.
Kevin Warsh a estimé que le marché du travail est compatible avec le plein emploi : le taux de chômage s'établit à 4,1% et les inscriptions initiales au chômage évoluent près de leurs plus bas depuis plusieurs décennies. Sur un an, l'inflation mesurée par l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE) ressort à 3,7%. Sur les six derniers mois, le rythme annualisé atteint 4,1%. Ces deux lectures restent nettement au-dessus de l'objectif de 2% de la Réserve fédérale.
Au sein du panier du PCE, 54% des composantes ont progressé de plus de 3% sur un an, signe d'une inflation toujours généralisée. Kevin Warsh a ajouté que les données d'inflation plus favorables que prévu récemment ne l'ont pas convaincu d'une amélioration substantielle de la tendance sous-jacente.
Sur les marchés de crédit, il a relevé des spreads toujours faibles, des standards de prêt relativement souples et peu d'indices d'un durcissement de la politique monétaire. "J'ai du mal à qualifier les conditions financières globales de restrictives", a-t-il déclaré.
Kevin Warsh a indiqué que la Fed doit, à ce stade, concentrer prioritairement son action sur les prix et a réaffirmé que 2% d'inflation constitue un objectif "ferme et immuable". Il a aussi jugé la "forward guidance" de la banque centrale "dépassée", ajoutant que les marchés ne devraient plus compter principalement sur la Fed pour identifier le prochain thème de trading.
Selon lui, le déclenchement d'un assouplissement doit répondre au critère suivant : "Nous devons être convaincus que l'inflation sous-jacente se rapproche clairement et à un rythme suffisamment rapide de notre objectif. Sinon, il nous reste du travail à faire." Il a conclu : "Je suis ici aujourd'hui pour défendre la discipline, pas pour prendre une décision."
