Nvidia et CrowdStrike dopent les valeurs techno après leurs résultats

Nvidia et CrowdStrike ont signé cette semaine deux des réactions aux résultats les plus marquantes du secteur technologique, remettant au premier plan les dépenses liées à l'infrastructure d'intelligence artificielle et à la cybersécurité. L'action Nvidia a progressé d'environ 6% après une nouvelle publication largement supérieure aux attentes. De son côté, CRWD a bondi d'environ 15%: CrowdStrike a annoncé un record de nouveaux revenus récurrents annuels (ARR) et a relevé ses perspectives annuelles. Ces mouvements confirment l'appétit pour les valeurs de croissance exposées à l'écosystème IA, dans un marché où les investisseurs restent attentifs aux niveaux de valorisation et aux marges. Nvidia a fait état d'un chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106% sur un an, au-dessus du consensus proche de 92,2 milliards. Le bénéfice ajusté atteint 2,22 dollars par action. L'activité Data Center a bondi de 117% à 89 milliards de dollars. Le groupe anticipe par ailleurs 108 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre fiscal, là encore au-dessus des estimations. Le guidage renforce l'idée que le cycle d'investissement dans l'infrastructure IA n'est pas arrivé à maturité. Nvidia indique viser une croissance du chiffre d'affaires d'environ 70% sur l'exercice fiscal 2028 et affirme rester contraint par l'offre face à une demande soutenue. L'argumentaire d'investissement autour des valeurs de puces dédiées à l'IA demeure donc intact, Nvidia conservant son statut de référence du segment. Le point de vigilance se situe sur la rentabilité. La hausse des coûts de mémoire et de composants pourrait peser sur la marge brute. La prévision de Nvidia pour le T3 suppose aussi l'absence de revenus de calcul Data Center en provenance de Chine. Ces éléments pourraient prendre davantage d'importance à mesure que le marché exige non seulement une croissance rapide, mais aussi des marges durables. Reuters souligne que les restrictions liées à la Chine et les limites d'approvisionnement restent des sources d'incertitude, malgré l'accélération de la demande mondiale en IA. Le rebond intervient après une phase de faiblesse inhabituelle sur NVDA: avant la publication, le titre avait enchaîné six séances de baisse consécutives, sa plus longue série de ce type depuis 2022. CrowdStrike a envoyé un signal de croissance d'une intensité comparable, mais sur un autre terrain. Le chiffre d'affaires a progressé de 26% à 1,47 milliard de dollars, tandis que les revenus d'abonnement ont augmenté de 27% à 1,40 milliard. Surtout, les nouveaux ARR nets ont atteint un record de 333 millions de dollars, en hausse de 51% sur un an, portant l'ARR en fin de période à 5,84 milliards de dollars. L'entreprise a également relevé ses perspectives pour l'exercice fiscal 2027 et vise désormais une croissance des nouveaux ARR nets d'environ 34% au point médian. Le marché surveillait déjà de près CRWD après le split d'actions quatre-pour-un et dans un contexte où la valorisation élevée du titre impose une exécution sans faille. [CHART 2 — À INSÉRER ICI: comparatif des résultats Nvidia vs. CrowdStrike. Tableau avec chiffre d'affaires, croissance YoY, indicateur clé de croissance et performance post-résultats: NVDA 96,2 Md$ / +106% / Data Center +117% / ~+6%; CRWD 1,47 Md$ / +26% / nouveaux ARR nets +51% / ~+15%.] Ces deux rallyes montrent que les investisseurs continuent de rémunérer des valeurs technologiques coûteuses lorsque la croissance dépasse nettement les attentes. Pour Nvidia, la question centrale est la durée pendant laquelle les dépenses exceptionnelles d'infrastructure IA peuvent se maintenir. Pour CrowdStrike, l'enjeu devient la capacité à prolonger l'accélération des ARR afin de justifier la valorisation. Au-delà des cas individuels, ces mouvements s'inscrivent aussi dans une logique de portefeuille actions et crypto plus large, où la diversification gagne en importance à mesure que les multiples des valeurs de croissance s'étirent.