Recul des valeurs des semi-conducteurs sur fond de doutes sur les dépenses liées à l'IA ; chute marquée des titres de la mémoire flash

Selon Huo Xing Finance, les marchés actions américains ont évolué en ordre dispersé le lundi 28 juillet. D'après les données de marché de BIT (bit.com), le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,5 %, le S&P 500 a gagné 0,02 % et le Nasdaq Composite a cédé 0,18 %. Le secteur technologique a été pénalisé par le repli des valeurs liées aux semi-conducteurs, malgré l'effet de soutien apporté par la forte baisse des prix du pétrole. Les investisseurs sont restés prudents à l'approche d'une semaine chargée en publications de résultats, le marché s'interrogeant sur la logique des dépenses d'investissement dans l'IA et sur l'évolution de la concurrence dans l'industrie des puces. Sur le front des informations, le président américain Donald Trump a indiqué avoir suspendu des projets de frappes aériennes contre l'Iran afin de laisser une marge de manœuvre aux négociations, ce qui a entraîné un net recul des cours internationaux du pétrole. Le brut WTI a chuté de plus de 8 % sur la séance, sa plus forte baisse journalière depuis près de deux mois. Les trois grands indices américains ont ainsi ouvert en hausse, le Nasdaq grimpant brièvement de près de 1 %. La tendance s'est ensuite inversée, sur fond de préoccupations autour des semi-conducteurs et des risques de financement liés aux infrastructures de l'IA. Le Nasdaq 100 a perdu plus de 1 % en séance avant de réduire ses pertes à la clôture. Les semi-conducteurs ont été le principal facteur de baisse : l'indice Philadelphia Semiconductor a plongé à un moment de plus de 5 %. Des entreprises chinoises auraient entamé la production de masse d'équipements de lithographie DUV (deep ultraviolet) développés localement, déclenchant une vague de ventes sur les valeurs de puces à l'échelle mondiale. Le marché a aussi réagi aux annonces concernant NVIDIA : un projet de coopération commerciale de plus de 500 milliards de dollars avec le groupe SK, ainsi qu'un plan visant à fournir 250 milliards de dollars de garanties financières pour des projets de centres de données d'OpenAI. Ces éléments ont ravivé les craintes sur la soutenabilité du cycle de capex de l'IA et sur les risques de financement chez les fournisseurs. La plupart des valeurs du secteur ont reculé : ASML (-5,80 %), AMD (-5,17 %), NVIDIA (-4,99 %), Lam Research (LRCX, -4,46 %) et Applied Materials (AMAT, -3,61 %). Le segment de la mémoire a également été sous pression. ChangXin Memory Technologies a bondi de 466 % pour sa première séance de cotation, devenant l'entreprise la plus valorisée de Chine parmi celles cotées en actions A, alimentant l'idée d'une accélération de l'autonomie chinoise dans la mémoire. Les titres liés à la mémoire ont décroché : SanDisk (SNDK, -11,02 %), SK Hynix (SKHY, -7,47 %), Western Digital (WDC, -4,21 %), Seagate Technology (STX, -4,07 %) et Micron Technology (MU, -2,25 %). Les valeurs des communications optiques ont aussi faibli : Lumentum (LITE, -6,69 %), Coherent (COHR, -3,93 %), Ciena (CIEN, -3,52 %), Astera Labs (ALAB, -3,11 %) et Marvell Technology (MRVL, -2,61 %).