Uniswap V4 concentre 31 % de la liquidité des "tokenized stocks"

La liquidité des actions tokenisées se dirige de plus en plus vers Uniswap [UNI] V4, alors que le segment renforce sa présence dans la DeFi. Au moment de la rédaction, V4 totalise 59,1 millions de dollars, soit environ 31 % d'un marché évalué à 192,6 millions de dollars, avec une profondeur de liquidité supérieure à celle de ses concurrents. Cette progression renforce l'attrait de V4 comme venue susceptible d'absorber davantage de volumes, ce qui se traduit généralement par une activité accrue des investisseurs. Kamino suit avec 41,7 millions de dollars, tandis qu'Uniswap V3 occupe la troisième place avec 20,9 millions de dollars. Le mouvement illustre une bascule de la liquidité vers des infrastructures plus récentes. Source : Token Terminal. À eux trois, ces protocoles représentent 63 % de la TVL, ce qui laisse les plateformes plus petites se disputer des dépôts plus limités. Avec une TVL sectorielle en hausse de 2'218,8 %, de nouveaux flux vers V4 pourraient accentuer son avantage de liquidité. Si la dynamique se maintient, la position d'Uniswap se consoliderait à mesure que le trading d'actions tokenisées se développe. La "fee switch" remet les burns de UNI au centre L'augmentation de l'usage commence aussi à se refléter dans l'économie de UNI. À mesure que V4 capte davantage d'activité liée aux actions tokenisées, le revenu quotidien du protocole s'est récemment rapproché de 600'000 dollars, portant le rythme annualisé vers 220 millions de dollars. La hausse des revenus pourrait alimenter davantage de burns de UNI lorsque la "fee switch" sera activée, réduisant l'offre à mesure que l'activité sur le protocole continue de croître. Des pics au-delà de 400'000 dollars montrent aussi que la capture de valeur se renforce lors des périodes de trading plus intenses. Source : Token Terminal. Par ailleurs, Uniswap V3 soutiendrait des burns quotidiens d'environ 598'000 dollars, tandis que V4 génère déjà plus de 10 millions de dollars de frais par jour. L'écart suggère un potentiel important entre la boucle de burn actuelle et une part significative des revenus produits par V4. Une extension du mécanisme à V4 pourrait accélérer les retraits de UNI de la circulation. Dans ce scénario, l'essor de V4 se traduirait plus directement par une rareté accrue et une meilleure capture de valeur pour le jeton. Arthur Hayes renforce la demande de UNI Avec l'amélioration des fondamentaux de UNI, certains grands porteurs se positionnent autour de la même thèse de raréfaction de l'offre. Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a reçu 244'406 UNI, soit 1,73 million de dollars, via Flowdesk, augmentant sensiblement son exposition. Source : X. Le recours à une transaction de gré à gré (OTC) a limité l'impact immédiat sur le marché, permettant une accumulation sans faire monter le prix de UNI sur les plateformes. Source : X. De nouveaux portefeuilles ont ajouté 2,9 millions de dollars, tandis que les soldes sur les exchanges ont reculé de plus de 350'000 UNI. L'ensemble suggère une absorption nette plutôt qu'une distribution. Hayes a aussi transféré 250'000 USDC vers FalconX, ce qui lui laisse une capacité d'achat supplémentaire pour de futures acquisitions. Une accumulation supplémentaire pourrait réduire l'offre liquide, alors que les burns liés au protocole retirent des UNI du marché. En résumé Uniswap [UNI] capte une part croissante de la liquidité des actions tokenisées, tandis que la hausse des revenus renforce la perspective de burns de UNI. L'accumulation par des "whales" et la baisse des soldes sur les exchanges pourraient encore resserrer l'offre de UNI.