L'IA déplace ses budgets vers l'énergie et le refroidissement : Vertiv et Bloom Energy accélèrent
Résumé du marché par IA
Les informations mettent en évidence un déplacement des dépenses d'infrastructure IA, des puces vers l'alimentation électrique, le refroidissement et les constructions de centres de données, renforcé par de solides résultats et des prévisions relevées chez Vertiv, ainsi que par une nette inflexion du chiffre d'affaires et des bénéfices chez Bloom Energy. La lecture la plus directement liée à la crypto concerne IREN : d'anciens opérateurs d'extraction de bitcoin réaffectent des sites très gourmands en énergie à l'hébergement IA, comme le soulignent l'accord d'IREN sur un cloud de GPU Nvidia et un partenariat d'infrastructure de plusieurs gigawatts.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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▲ Haussier
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Les analystes estiment désormais que les puces ne représentent qu'environ 25 % des dépenses totales d'infrastructure IA. Les 75 % restants se concentrent sur la gestion de l'énergie, les systèmes de refroidissement et la construction des centres de données. Deux acteurs au cœur de cette part majoritaire, Vertiv Holdings et Bloom Energy, viennent de publier des résultats trimestriels qui illustrent pourquoi Wall Street suit le dossier de près.
Vertiv, spécialiste des solutions d'alimentation et de gestion thermique pour data centers, a affiché au T1 2026 un chiffre d'affaires de 2,65 milliards de dollars, en hausse de 30 % sur un an, dont 23 % de croissance organique. Le bénéfice par action ajusté a bondi de 83 %. Le carnet de commandes dépasse maintenant 15 milliards de dollars et la direction a relevé son objectif de ventes annuelles à environ 13,75 milliards de dollars.
Chez Bloom Energy, la dynamique a été encore plus marquée. Le chiffre d'affaires a progressé de 130 % sur un an à 751 millions de dollars, et l'entreprise est repassée dans le vert avec un résultat net d'environ 71 millions de dollars. Le groupe a aussi étendu son partenariat avec Oracle jusqu'à 2,8 GW de capacité et obtenu un accord de financement avec Brookfield pouvant atteindre 25 milliards de dollars.
L'essor de l'IA redonne aussi une nouvelle utilité à des infrastructures issues du minage de bitcoin. D'anciennes opérations de mining, déjà dotées de sites à très forte puissance et de relations avec des fournisseurs d'énergie, se reconvertissent rapidement dans l'hébergement de data centers pour l'IA. IREN, historiquement liée au minage crypto, a signé un contrat de 3,4 milliards de dollars avec Nvidia autour du cloud GPU et annoncé un partenariat d'infrastructure portant sur 5 GW.
Pour les investisseurs, l'indicateur clé n'est plus uniquement le volume de ventes de puces. L'attention se déplace vers la puissance disponible, mesurée en gigawatts, et la progression des carnets de commandes chez des sociétés comme Vertiv et Bloom. Avec plus de 15 milliards de dollars de backlog, Vertiv offre une visibilité de la demande qui s'étend jusqu'en 2027 et au-delà. L'extension du contrat Oracle de Bloom à 2,8 GW suggère, de son côté, que même les plus grands acheteurs d'entreprise misent sur des solutions alternatives d'alimentation.
