米綿先物、月曜早朝に主力限月が100ポイント超下落

綿花先物は週初の軟調さを引き継ぎ、マネージド・マネーがネットロングを増やしたにもかかわらず、期近限月は再び売り圧力を受けた。2025/26年のシーズン終盤の輸出成約は実質的にUSDAの通年予測に到達しており、目先の供給余力がタイトであることを示唆するが、期近価格の下落は、このタイトさがいま先物カーブにストレスとして伝播していることを示している。軟調な原油とやや弱い米ドルは二次的な要因である一方、テキサス州の降水が限定的であることが背景の供給リスクを加えている。