JPMorgan: переговоры по акту CLARITY близки к финальному прорыву
JPMorgan сообщает, что переговоры вокруг законопроекта CLARITY Act о регулировании цифровых активов в США подошли к решающей стадии. По оценке банка, список спорных пунктов заметно сократился: ранее речь шла о 23 нерешенных вопросах, а сейчас участники обсуждений видят лишь 2–3 темы, по которым компромисс пока не достигнут.
CLARITY Act призван сформировать более понятную федеральную рамку для криптоиндустрии, в том числе закрепить разделение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). В центре дискуссии остается классификация токенов: закон должен определить, в каких случаях цифровой актив подпадает под режим ценных бумаг и когда применяется иной подход. От этого зависит, как будут работать эмитенты, биржи и инвесторы в рамках федеральных требований.
Законопроект также затрагивает стейблкоины и децентрализованные финансовые сервисы (DeFi) — сегменты, которые плохо укладываются в традиционные финансовые правила. По словам источников, знакомых с ходом процесса, проект близок к финальному виду, а оставшиеся разногласия касаются надзора за DeFi и отдельных аспектов классификации токенов.
Отдельной линией проходят споры о "вознаграждениях" по стейблкоинам — возможности для эмитентов предлагать пользователям доходность, напоминающую проценты. Банковский сектор выступает против таких конструкций, указывая на сходство с приемом депозитов и на необходимость применять к ним сопоставимые меры защиты, как в традиционных финансовых институтах. Криптокомпании, напротив, добиваются большей свободы в сервисах вокруг стейблкоинов. В JPMorgan отмечают, что по теме вознаграждений позиции сторон стали ближе, и последние предложения могут получить поддержку как у криптоиндустрии, так и у классических финансовых игроков.
Несмотря на прогресс, сроки принятия остаются неопределенными: голосование в Конгрессе пока не назначено, финальная редакция текста не опубликована. JPMorgan указывает, что политический календарь также может повлиять на траекторию законопроекта: промежуточные выборы 2026 года и потенциальное изменение контроля над Палатой представителей способны сдвинуть приоритеты и замедлить продвижение крипторегулирования. Участники обсуждений при этом оценивают переговоры позитивно, признавая, что итоговый документ неизбежно будет компромиссным.
