Минтруд США предложил правило, открывающее доступ к криптоактивам в 401(k)
Министерство труда США в понедельник опубликовало проект регулирования, который должен упростить доступ участников пенсионных планов 401(k) к альтернативным инвестициям, включая криптоактивы, такие как Bitcoin (BTC). Администрация по безопасности выплат сотрудникам (Employee Benefits Security Administration, EBSA) назвала инициативу "исторической" и заявила, что документ задает понятную, ориентированную на процедуры рамку для фидуциариев при оценке нетрадиционных активов в планах с установленными взносами.
Ключевой элемент проекта — safe-harbor процедуры для управляющих 401(k), рассматривающих криптовалюты. Предлагаемые правила описывают порядок отбора "назначенных инвестиционных альтернатив" и требуют от фидуциариев оценивать потенциальные инструменты по ряду параметров: ожидаемая доходность, комиссии, ликвидность, методы оценки, подходящие бенчмарки, а также сложность самих криптоактивов.
В ведомстве подчеркнули нейтральность подхода по отношению к классам активов: правило не продвигает конкретные инструменты, а фиксирует стандарты осмотрительного процесса проверки и выбора. Инициатива следует за исполнительным указом президента Трампа "Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors" и, как отмечается в заявлении, переводит эту директиву в практические регуляторные ориентиры.
По словам представителей Минтруда, проект возвращает агентство к традиционному подходу, где в центре внимания — качество фидуциарной процедуры, а не выбор "победителей" и "проигравших" среди классов активов. "Времена, когда департамент выбирал победителей и проигравших, закончились. Наше правило ясно указывает: управляющие должны оценивать любые продуктовые предложения, следуя осмотрительному процессу", — заявил заместитель министра труда Кит Сондёрлинг.
EBSA также указала, что разъяснения по комплаенсу 2022 года при администрации Байдена, которые фактически сдерживали фидуциариев от включения криптоопций, расходились с требованиями закона ERISA и способствовали низкой доле альтернативных активов в пенсионных планах. Новый проект призван снять регуляторную неопределенность, предлагая конкретные, процессно-ориентированные механизмы защиты для фидуциариев, решивших рассматривать криптоинвестиции.
Инициативу поддержали и другие ведомства. Министр финансов Скотт Бессент назвал нормотворчество Минтруда "еще одним шагом к наступлению Золотого века президента Трампа", отметив, что документ расширяет доступ к дополнительным пенсионным опциям для "миллионов американцев" при одновременной защите пенсионных активов. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс также выразил поддержку, подчеркнув важность того, чтобы американцы могли участвовать в инновациях и экономическом росте через диверсифицированные долгосрочные инвестиции; он добавил, что SEC участвовала в подготовке предложения.
В случае утверждения правило даст фидуциариям структурированный маршрут для рассмотрения криптовалют и других альтернативных активов без немедленного роста комплаенс-рисков, которые в последние годы препятствовали их включению. На момент подготовки материала Bitcoin торговался по $66"580, не сумев развить рост выше $68"000 ранее в понедельник. Иллюстрация: OpenArt; график: TradingView.com.
