В декабре 2025 года биткоин колебался около $85 000, что, по данным Glassnode, близко к среднему уровню входа американских спотовых BTC‑ETF и оставляет многих держателей фондов примерно в зоне безубыточности. Одновременно ончейн‑данные указывали на устойчивую фиксацию прибыли долгосрочными инвесторами, капитуляцию краткосрочных держателей и слабый спрос из США, что делает этот уровень поддержки уязвимым для более глубокой коррекции. При отрицательном значении Coinbase Premium Index рыночные настроения оставались хрупкими, пока трейдеры наблюдали, удастся ли удержать отметку $85 000 или цена уйдёт ниже.

19 декабря 2025 года iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock занял шестое место среди ETF США по чистым притокам за 2025 год, собрав более $25 billion. Несмотря на примерно -9.6% YTD, притоки IBIT превысили GLD, что подчёркивает необычно устойчивый спрос на спотовую экспозицию к биткоину.

20 декабря 2025 года на платформе X разгорелась дискуссия о разных взглядах на биткоин внутри Fundstrat после того, как пользователь Heisenberg опубликовал скриншоты с прогнозом Шона Фаррелла о базовом сценарии $60 000–$65 000 на первую половину 2026 года и более оптимистичным сценарием Тома Ли до $200 000. Клиент компании по имени Cassian заявил, что эти оценки отражают разные мандаты аналитиков, а не противоречие. Том Ли ответил на его пояснение фразой «Well stated», фактически согласившись с такой интерпретацией.

Биткоин откатился с уровня выше $126 000 в начале октября к примерно $88 000, а аналитики обсуждают, означает ли это начало медвежьего рынка или глубокую коррекцию в рамках бычьего цикла. Один из аналитиков полагает, что для возобновления бычьей фазы BTC должен вернуться в район $101 840–$102 000, тогда как другой указывает на перепроданный RSI ниже 30, удерживающийся там около трёх недель, как на основу для потенциального резкого отскока. При этом балансы крупных держателей за год сократились более чем на 160 000 BTC, а спотовые ETF по биткоину зафиксировали почти $500 млн оттока, что усиливает риски снижения в случае пробоя поддержки на $83 300.

Рост спроса на биткоин опустился ниже тренда с начала октября 2025 года, что указывает на возможный разворот к «медвежьему» сценарию. В текущем цикле выделяются три волны спроса. В IV квартале 2025 года ETF сократили запасы биткоина, а цена остаётся ниже 365‑дневной скользящей средней около $98,172. Фандинг по бессрочным фьючерсам опустился до минимума с декабря 2023 года, что сигнализирует о более слабом спросе на плечевые лонги.

Аналитик рынка Crypto Waterman считает, что финальный бычий этап Bitcoin будет разворачиваться постепенно, а параболическая фаза может занять около одного-двух месяцев и прийтись на первый квартал 2026 года, по его оценке. Он предупреждает, что перед этим возможны резкие просадки и высокая волатильность. По его словам, в ближайшие две-три недели имеет смысл накапливать позицию на снижениях и затем поэтапно фиксировать прибыль по мере роста котировок.

По мере прохождения выходных биткоин торгуется в узком диапазоне с низкой волатильностью. Аналитик Lennaert Snyder наблюдает за сопротивлениями у $88,865 и $89,375 и поддержками около $87,420 и $85,890, настраивая краткосрочные скальп-сценарии. Daan Crypto Trades отмечает, что цена в целом не менялась несколько недель и ожидает рваную динамику в период рождественских праздников.

Прирост спроса на биткоин ослаб с октября 2025 года, сообщили аналитики CryptoQuant. За тот же период активы биткоин‑ETF сократились примерно на 24,000 BTC. Цена опустилась ниже 365‑дневной скользящей средней около $98,172. По их оценке, эти сдвиги вместе с минимальными с декабря 2023 года ставками фондирования указывают на формирование медвежьего рынка, несмотря на ожидания части наблюдателей увидеть более высокие уровни BTC в 2026 году на фоне возможного снижения ставок.