Власти Ирана подтвердили, что сеть «доверенных компаний» и посредников, через которую нефтяные доходы выводились в обход санкций, вышла из-под контроля: по словам главы Государственной инспекционной организации Забихоллы Ходаеяна, один посредник не вернул $200 млн и скрылся. Против менеджеров таких структур возбуждено 59 уголовных дел, часть подозреваемых задержана, остальные находятся в бегах. Прокуратура также запросила у Интерпола «красные уведомления» на 15 человек, сообщали иранские СМИ. Схема, задействовавшая счета в ОАЭ, Турции и Омане, выявила уязвимость цепочки возврата средств.

Цены на золото остаются под давлением и в начале недели колеблются около $4000 за унцию. Эскалация напряженности между США и Ираном, новые атаки на нефтяную инфраструктуру и торговые суда на Ближнем Востоке, а также неопределенность вокруг Ормузского пролива поддержали нефть и вернули опасения по поводу инфляции, подпитываемой энергоресурсами. Представители ФРС вновь заявили, что для перехода к смягчению политики требуется больше признаков устойчивого замедления инфляции, что укрепило доллар и доходности UST и снизило привлекательность золота как актива без доходности. С технической точки зрения золото остается в нисходящем канале, а краткосрочный тренд выглядит слабым.

IBM опубликовала предварительные результаты за второй квартал: выручка заметно не дотянула до ожиданий Уолл-стрит, а продажи инфраструктуры снизились. Доходы от мейнфреймов серии Z и связанного с ними ПО для обработки транзакций оказались значительно ниже прогнозов. Гендиректор Арвинд Кришна признал, что компания «сбилась с курса», объяснив это тем, что крупные сделки не закрылись в срок, а клиенты временно перераспределили капзатраты в пользу дефицитных категорий — памяти и серверов. На этой неделе акции IBM пережили историческое падение на 25%, что стало крупнейшим недельным снижением почти за четыре десятилетия.

Акции Dell Technologies выросли на 240% на фоне всплеска спроса на AI-серверы, продления контракта с Министерством обороны США на $10 млрд и рекордной квартальной выручки в $43.8 billion. Дональд Трамп дважды публично призывал покупать компьютеры Dell, что вызывало краткосрочные скачки котировок. Выручка подразделения Infrastructure Solutions Group компании увеличилась на 181% в годовом выражении. При этом устойчивый драйвер роста связывают с фундаментальными факторами, а заявления президента не рассматривают как самостоятельный торговый катализатор.

Центральные банки Индии и Китая заметно увеличивают долю золота в резервах и одновременно сокращают портфель казначейских облигаций США. За три года золотые резервы Индии выросли на 33,9% до 881 тонны, тогда как её вложения в US Treasuries за шесть лет снизились на 22,5% до $181 млрд; у Китая объём US Treasuries за год сократился на 12,4% до $651 млрд. В среднем мировые центробанки покупали по 1 000 тонн золота в год в последние четыре года — вдвое больше среднего уровня предыдущего десятилетия, говорится в данных World Gold Council. Среди причин называются рост геополитических рисков, опыт заморозки активов и долгосрочный тренд на дедолларизацию; доля золота в резервах мировых центробанков поднялась до 27%, а доля US Treasuries снизилась до 22%.

Дональд Трамп, открывая торги с Овального кабинета, публично похвалил Майкла и Сьюзан Делл и призвал американцев «пойти и купить компьютер Dell»; в тот день бумаги Dell поднимались почти на 9% внутри дня и закрылись ростом на 4,4%. Аналитики считают, что движение котировок в большей степени связано с ускорением бизнеса Dell в сегменте AI-серверов: в мае компания сообщила о $24.4 billion заказов на AI и повысила прогноз по выручке от AI-серверов до $60 billion, а годовой рост выручки от AI-серверов составил 757%. Также отмечается, что основатель Dell Technologies вошел в топ-5 самых богатых людей мира, обогнав сооснователя Oracle Ларри Эллисона.

Американский рынок в среду торговался под давлением на фоне снижения ключевых бумаг, связанных с искусственным интеллектом: Nvidia потеряла 2%, Advanced Micro Devices — 4,2%, Micron Technology — 6,2%. Продолжающаяся переоценка высоких оценок компаний AI-сектора потянула Nasdaq Composite вниз на 0,4%. Индекс S&P 500 опустился на 0,1%, тогда как Dow Jones Industrial Average прибавил 0,2%. При этом большинство компонентов росло, но падение тяжеловесов AI-сектора заметно влияло на динамику индексов.

Сообщения о том, что Иран якобы запросил переговоры с США, усилили ожидания снижения напряженности вокруг конфликта в Персидском заливе. На этом фоне Brent подорожала на 1,1% — до 73,43 доллара за баррель, хотя цена остается ниже довоенных максимумов. Рынок оценивает, уменьшатся ли риски для судоходства через Ормузский пролив. В материале также отмечается рост акций производителей AI-чипов на фоне планов инвестиций в полупроводники в Южной Корее и включение SpaceX в Nasdaq 100, однако ключевым драйвером торгов стала геополитика и ожидания улучшения перспектив поставок нефти.

Цены на золото и серебро продолжают снижаться: фьючерс на золото MCX с поставкой в августе за неделю потерял 2.06%, а фьючерс на серебро с поставкой в сентябре — 6.4%. На COMEX золото за неделю подешевело на 3.5% до 4096.3 доллара за унцию, серебро — на 10.7% до 59.67 доллара за унцию. Давление усилили укрепление доллара и падение цен на нефть почти на 10%, что ослабило спрос на драгметаллы как на инструмент хеджирования инфляции; при этом обострение конфликта после срыва переговоров США и Ирана поддержало «защитные» настроения, но их сдержали ожидания траектории ставок ФРС и рост доходностей US Treasuries.