Babylon đề xuất tích hợp BTC gốc vào Aave V4 để cho vay stablecoin

CoinDesk đưa tin: Babylon đề xuất dùng Bitcoin gốc làm tài sản thế chấp trên Aave V4. Trong suốt thời gian vay, BTC vẫn bị khóa trên mạng Bitcoin. Cơ chế quản trị và thanh lý đang bị soi xét kỹ hơn. Theo đề xuất mới của Babylon Labs, người nắm giữ Bitcoin có thể sớm vay stablecoin qua Aave mà không cần đưa BTC ra khỏi blockchain Bitcoin, qua đó mở rộng một trong những nền tảng cho vay lớn nhất của hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Trong đề xuất quản trị công bố ngày 14/10, Babylon phác thảo phương án tích hợp cho phép người dùng khóa Bitcoin gốc trong một vault Taproot chuyên dụng, đồng thời vay stablecoin qua Aave V4. Khác với mô hình cho vay DeFi truyền thống vốn dựa vào BTC wrapped, tức tài sản ánh xạ, tài sản thế chấp cơ sở trong đề xuất này vẫn nằm trên chính mạng Bitcoin. Đề xuất đã vượt qua bước kiểm tra nhiệt độ cộng đồng ban đầu, song vẫn cần thêm đánh giá rủi ro và phê duyệt quản trị. Aave nhận Bitcoin mà không cần cầu nối như thế nào Hệ thống đề xuất sử dụng Trustless Bitcoin Vaults (TBV) của Babylon để nối tài sản thế chấp Bitcoin với hạ tầng cho vay trên Ethereum của Aave. Người dùng trước tiên khóa BTC vào một đầu ra giao dịch Taproot trên mạng Bitcoin. Aave V4 sau đó tạo bản ghi tương ứng đại diện cho khoản thế chấp này, giúp người vay có thanh khoản stablecoin mà không phải chuyển token gốc sang Ethereum. Thiết kế gồm hai cấu phần: Babylon Spoke quản lý hoạt động cho vay và đi vay bằng thế chấp BTC, và BTC Vault Swap Spoke hỗ trợ thanh lý và tất toán. Do Aave V4 vốn chấp nhận tài sản thế chấp ERC-20, tích hợp này vẫn phải tạo một token kế toán có giới hạn để đại diện cho vault Bitcoin. Token này không thể giao dịch hay chuyển nhượng tự do như BTC wrapped thông thường. Đề xuất nối tiếp chương trình staking Bitcoin giai đoạn đầu của Babylon, vốn nhằm mở rộng công dụng của BTC ngoài việc nắm giữ và chuyển giao giá trị. Babylon cho biết hạ tầng staking hiện có đã kích hoạt hơn 100.000 BTC kể từ tháng 8/2024, phản ánh nhu cầu thị trường đối với các ứng dụng tài chính Bitcoin. Các vấn đề quản trị quanh tài sản thế chấp Bitcoin đang nổi lên. Hệ thống tránh được việc đưa BTC gốc vào cầu nối xuyên chuỗi có giám sát, nhưng cơ chế rút tiền lại làm nảy sinh thêm lo ngại. Ngày 16/10, một thành viên tham gia quản trị đặt câu hỏi liệu cơ chế khẩn cấp do Babylon kiểm soát có thể ngăn người dùng rút tài sản thế chấp hay không, kể cả khi Bitcoin vẫn được lưu an toàn trong vault. Kỹ sư Babylon Aleksa Opacic trả lời rằng cơ chế tạm dừng khẩn cấp không thể chuyển hay giải phóng BTC, nhưng có thể tạm chặn việc rút tiền, trả nợ và thanh lý. Theo Babylon, kiểm soát khẩn cấp gồm một multisig quản trị tạm thời cần 4/7 chữ ký và một nhóm giám hộ khẩn cấp cần 3/5 chữ ký. Nâng cấp hợp đồng đòi hỏi thời gian khóa 5 ngày, còn lệnh tạm dừng khẩn cấp có thể thực thi ngay lập tức. Những khác biệt này có ý nghĩa bởi an toàn tài sản thế chấp không mặc nhiên bảo đảm người dùng truy cập liên tục, không gián đoạn vào tài sản liên quan, nhất là khi thị trường biến động và người vay buộc phải duy trì tỷ lệ thế chấp đầy đủ. Các vụ thanh lý trước đây trên Aave cho thấy những cấu trúc thế chấp phức tạp cùng hạ tầng cho vay liên kết có thể gây hậu quả tài chính thực tế. Kiếm thu nhập mới qua hoạt động cho vay hoặc đi vay với Aave và BTC Đề xuất cũng nêu cơ chế chia sẻ doanh thu giữa Aave DAO và Babylon Foundation. Theo cấu trúc ban đầu, Aave nhận 500.000 USD đầu tiên trong doanh thu hằng năm đủ điều kiện. Phần vượt ngưỡng sẽ được phân bổ cho Aave, Babylon và các khoản mua token theo cơ chế nhiều tầng. Ở mức thu nhập cao hơn, một phần phân bổ sẽ dùng để mua AAVE và BABY trên thị trường, song đề xuất không bảo đảm nhu cầu vay sẽ thành hiện thực hay việc mua token chắc chắn diễn ra. Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh giới tổ chức ngày càng quan tâm đến cho vay thế chấp bằng Bitcoin, đồng thời Aave mở rộng kiến trúc cho vay V4. Các sản phẩm cho vay dựa trên Bitcoin của những đơn vị như Strike cho thấy mỗi nhà cung cấp đang cân bằng thanh khoản và rủi ro thanh lý theo cách khác nhau. Tác giả Maya Bennett là nhà báo tài chính từng đưa tin về tiền mã hóa, cổ phiếu và các xu hướng thị trường rộng hơn. Cô tập trung vào Bitcoin, những tài sản số lớn, thị trường chứng khoán, chính sách tiền tệ và các diễn biến kinh tế tác động đến tâm lý nhà đầu tư.