Chiến lược gia Bloomberg cảnh báo Bitcoin có thể rơi về 10.000 USD khi chứng khoán Mỹ điều chỉnh

Điểm chính - Chiến lược gia Bloomberg Intelligence Mike McGlone cho rằng Bitcoin có thể giảm về vùng 10.000 USD. - Kịch bản này gắn với khả năng chứng khoán Mỹ điều chỉnh 20%. - Nhà sáng lập CryptoQuant phản bác dự báo bằng dữ liệu định giá onchain. Bitcoin có thể giảm về vùng 10.000 USD nếu thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh 20%, theo chiến lược gia Mike McGlone của Bloomberg Intelligence. Ông cho rằng đà suy yếu của tiền mã hóa có thể là cảnh báo sớm về một đợt suy thoái rộng hơn trên thị trường tài chính. Trong bài đăng ngày 16/10, McGlone cảnh báo việc Bitcoin rời khỏi đỉnh năm 2025 trên 100.000 USD, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng và điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn có thể báo hiệu đảo chiều sắp xảy ra với tài sản rủi ro. Kịch bản 10.000 USD sẽ tương đương mức giảm khoảng 88% so với vùng giao dịch gần đây quanh 82.000 USD. Mục tiêu này có điều kiện: phải có một đợt bán tháo lớn trên thị trường cổ phiếu Mỹ, chứ không phải dự báo chắc chắn Bitcoin sẽ chạm giá đó. Vì sao McGlone của Bloomberg thấy Bitcoin về 10.000 USD Lập luận của McGlone xoay quanh độ nhạy lịch sử của Bitcoin với thanh khoản và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Ông tin Bitcoin thường dẫn dắt các thị trường đầu cơ rộng hơn trong giai đoạn mở rộng, khiến sự suy yếu gần đây có thể có ý nghĩa với cổ phiếu và hàng hóa. Biểu đồ của Bloomberg Intelligence so sánh đường trung bình động 50 tuần của Bitcoin, S&P 500, một chỉ số kim loại rộng và hợp đồng tương lai đồng. Nguồn: Bloomberg Intelligence. Biểu đồ cho thấy đường trung bình động của Bitcoin quay đầu giảm sau đợt tăng mạnh, trong khi các chỉ báo khác vẫn tương đối kiên cường. Sự phân kỳ này làm nổi lên khả năng tiền mã hóa đang phản ứng với điều kiện tài chính thắt chặt trước khi thị trường truyền thống trải qua đợt điều chỉnh lớn hơn. Diễn biến thị trường gần đây củng cố lo ngại về áp lực từ chi phí vay. Đợt giảm trước đó của Bitcoin xuống dưới 83.000 USD trùng với lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng, USD mạnh hơn và làn sóng thanh lý vị thế đòn bẩy. Lợi suất trái phiếu cao hơn cũng làm các khoản đầu tư trả lãi trở nên hấp dẫn hơn so với tài sản không sinh lãi. Mối quan hệ giữa lợi suất thực và Bitcoin cho thấy điều kiện tiền tệ thắt chặt có thể làm đầu tư đầu cơ kém hấp dẫn. Nhà sáng lập CryptoQuant phản bác kịch bản Bitcoin 10.000 USD Không phải ai cũng đồng ý rằng một đợt điều chỉnh cổ phiếu 20% sẽ đẩy Bitcoin về 10.000 USD. Nhà sáng lập CryptoQuant Ki Young Ju phản bác quan điểm của McGlone ngày 16/10, viện dẫn khoảng 58 tỷ USD dòng vào các quỹ ETF Bitcoin và 1,3 triệu BTC do các công ty kho bạc doanh nghiệp nắm giữ. Ju lập luận rằng ngay cả khi các vị thế tổ chức này đảo chiều hoàn toàn, mức sàn giá vốn onchain ước tính vẫn gần 30.000 USD. Ông cũng đặt câu hỏi về tiền lệ lịch sử cho mục tiêu của McGlone. Theo Ju, Bitcoin giao dịch ở 10.000 USD sẽ ngụ ý tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực hiện, hay MVRV, khoảng 0,2. Con số này thấp hơn đáng kể mức 0,6 mà ông xác định là đáy định giá tồi tệ nhất trong lịch sử Bitcoin. Dòng vốn tổ chức vẫn là một biến số quan trọng. Bitcoin mới trải qua 729 triệu USD rút khỏi ETF trong hai phiên giao dịch, cho thấy vị thế nhà đầu tư có thể xấu đi nhanh thế nào. Dù vậy, dòng tiền quỹ và các mức MVRV lịch sử không bảo đảm một mức giá cụ thể sẽ trụ vững khi thị trường căng thẳng cực độ. Liệu một đợt bán tháo chứng khoán có kéo Bitcoin xuống? Cảnh báo của McGlone xuất hiện khi các định chế tài chính ngày càng cân nhắc khả năng điều chỉnh cổ phiếu lan rộng. Quỹ Tiền tệ Quốc tế gần đây cảnh báo một đợt bán tháo cổ phiếu do AI dẫn dắt có thể lan qua các thị trường tài chính đòn bẩy và phơi bày lỗ hổng trong điều kiện tín dụng và cấp vốn. Cổ phiếu và tiền mã hóa cùng giảm có thể làm sâu sắc thêm thua lỗ của nhà đầu tư nắm vị thế đòn bẩy trên cả hai thị trường. Triển vọng đầu tư dài hạn của Bitcoin vẫn gây tranh cãi. VanEck đã công bố riêng một kịch bản định giá Bitcoin 500.000 USD, dựa trên việc Bitcoin chiếm thị phần lớn hơn trong giá trị tiền tệ của vàng. Không đánh giá nào xác lập được Bitcoin sẽ giao dịch ở đâu tiếp theo. Mô hình của McGlone nhấn mạnh căng thẳng kinh tế vĩ mô và các mối quan hệ thị trường lịch sử, trong khi quan điểm đối lập tập trung vào sở hữu tổ chức và định giá onchain. Câu hỏi then chốt là liệu sự suy yếu gần đây của Bitcoin có báo trước một đợt điều chỉnh sâu hơn của cổ phiếu Mỹ, hay tiền mã hóa sẽ ổn định mà không cần đợt giảm rộng của thị trường như kịch bản cực đoan của McGlone đòi hỏi.