USD lên đỉnh 13 tháng vì kỳ vọng Fed tăng lãi suất, gây sức ép lên Bitcoin

Đồng USD vừa leo lên mức cao nhất trong hơn một năm, kéo theo áp lực rõ rệt lên thị trường tiền mã hóa. Ngày 24/6, chỉ số Dollar Index (DXY) tăng lên đỉnh 13 tháng, trong bối cảnh nhà đầu tư quay lại đặt cược Fed có thể nâng lãi suất và làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ thúc đẩy nhu cầu tìm đến tài sản trú ẩn. Bitcoin trong khi đó đã giao dịch dưới mốc 65.000 USD từ giữa tháng 6. Động lực nào đẩy USD đi lên? Sau cuộc họp FOMC ngày 17/6, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 3,75%. Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường hiện định giá khoảng 32% khả năng Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 29/7. Chỉ vài tuần trước, câu chuyện chủ đạo vẫn là khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Trên thị trường hợp đồng tương lai, lãi suất fed funds được kỳ vọng có thể nhích lên quanh 3,9% vào tháng 10, đồng nghĩa với lần tăng đầu tiên kể từ giai đoạn thắt chặt mạnh trong 2022 và 2023. Chất xúc tác cho sự đổi chiều kỳ vọng đến từ lạm phát chưa hạ nhiệt như mong muốn, đặc biệt ở nhóm năng lượng. Giá dầu duy trì ở mức cao, lan sang các thước đo giá tiêu dùng rộng hơn và khiến Fed có thêm lý do giữ lập trường thận trọng theo hướng "diều hâu". Vì sao DXY quan trọng với crypto? Bitcoin từ lâu thường có mối tương quan nghịch với DXY: USD mạnh lên thì Bitcoin có xu hướng suy yếu, và ngược lại. Việc Bitcoin nằm dưới 65.000 USD trong nửa cuối tháng 6 phù hợp với diễn biến này. Ethereum cũng chịu áp lực tương tự. Là tài sản crypto lớn thứ hai theo vốn hóa, Ether thường bám sát các biến động vĩ mô chi phối Bitcoin. Bức tranh lớn cho nhà đầu tư Cuộc họp FOMC ngày 29/7 đang trở thành mốc thời gian quan trọng nhất đối với cả thị trường truyền thống lẫn tiền mã hóa. Nếu Fed phát tín hiệu khả năng tăng lãi suất trong nửa cuối năm là thực chất, hoặc bất ngờ nâng 25 điểm cơ bản, đà tăng của USD có thể được củng cố và crypto đối mặt thêm lực bán. Biến số then chốt cần theo dõi là giá năng lượng. Nếu giá dầu hạ nhiệt, một trong những nguồn áp lực lạm phát chính đang khiến thị trường định giá lại theo hướng "diều hâu" sẽ giảm bớt. Với nhà đầu tư chuyên crypto, chiến lược trong giai đoạn này khá rõ ràng: theo dõi DXY, theo dõi xác suất trên FedWatch và bám sát diễn biến giá năng lượng.