Cổ phiếu PYPL tăng hơn 4% sau khi PayPal công bố kết quả Q2 vượt kỳ vọng và nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026

Cổ phiếu PYPL tăng hơn 4% trong phiên thứ Ba sau khi PayPal công bố kết quả kinh doanh quý II tích cực hơn dự báo và nâng triển vọng lợi nhuận điều chỉnh (non-GAAP) cho năm 2026. Cổ phiếu giao dịch quanh mức 58,36 USD khi nhà đầu tư đánh giá tốc độ tăng trưởng khối lượng thanh toán, áp lực biên lợi nhuận và các đồn đoán liên quan đến khả năng M&A. Doanh thu và EPS quý II vượt ước tính PayPal ghi nhận doanh thu quý II đạt 8,68 tỷ USD cho giai đoạn kết thúc ngày 30/6, cao hơn mức dự báo 8,47 tỷ USD và tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận điều chỉnh đạt 1,38 USD/cổ phiếu, vượt mức ước tính 1,28 USD/cổ phiếu. Tổng khối lượng thanh toán (TPV) tăng 10% so với cùng kỳ lên 486,4 tỷ USD, cao hơn dự báo khoảng 473,93 tỷ USD. Trong quý, PayPal xử lý 6,8 tỷ giao dịch thanh toán, tăng 8% so với năm trước. Số tài khoản hoạt động đạt 439 triệu; số giao dịch bình quân trên mỗi tài khoản hoạt động tăng 3% lên 60 trong 12 tháng gần nhất. Dòng tiền hoạt động đạt 2 tỷ USD và dòng tiền tự do (free cash flow) đạt 1,8 tỷ USD. Cuối quý, PayPal có 15,3 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư, so với 13,4 tỷ USD nợ. Nâng triển vọng 2026 dù biên lợi nhuận chịu sức ép Sau quý tăng trưởng mạnh, PayPal nâng dự báo lợi nhuận non-GAAP cho cả năm 2026. Doanh nghiệp hiện kỳ vọng EPS điều chỉnh khoảng 5,38 USD, cao hơn triển vọng trước đó và cao hơn EPS năm trước là 5,31 USD. Công ty cũng tăng hướng dẫn về giá trị biên giao dịch (transaction margin dollars) theo non-GAAP cho cả năm. Dự báo EPS theo GAAP được giữ nguyên ở mức giảm trung bình một chữ số. Dù vậy, khả năng sinh lời trong quý vẫn suy yếu. Lợi nhuận hoạt động theo GAAP giảm 5% xuống 1,4 tỷ USD; lợi nhuận hoạt động theo non-GAAP giảm 8% xuống 1,5 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP thu hẹp còn 16,4%, còn biên theo non-GAAP giảm xuống 17,4%. EPS theo GAAP giảm về 1,25 USD từ 1,29 USD, trong khi EPS điều chỉnh giảm nhẹ so với mức 1,40 USD của cùng kỳ năm ngoái. PayPal cho biết danh mục đầu tư chiến lược và tài sản tiền mã hoá nắm giữ cho mục đích đầu tư làm giảm kết quả khoảng 0,07 USD/cổ phiếu; cùng hạng mục này từng đóng góp tích cực nhẹ trong quý II/2025. Trong quý, PayPal hoàn trả 1,5 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu, mua lại 33 triệu cổ phiếu và công bố cổ tức quý 0,14 USD/cổ phiếu, dự kiến chi trả ngày 25/9. CEO tiếp tục ưu tiên kế hoạch tái cấu trúc CEO PayPal Enrique Lores cho biết công ty vẫn đang triển khai chương trình chuyển đổi mô hình hoạt động. Ông nói: "Dù phía trước vẫn còn rất nhiều việc phải làm, tôi tin tưởng mạnh mẽ vào hướng đi của chúng tôi và khả năng thực thi." Theo Lores, PayPal đã nhanh chóng tinh gọn kế hoạch chuyển đổi và thúc đẩy tăng trưởng trên ba mảng: giải pháp checkout và PayPal; dịch vụ tài chính tiêu dùng và Venmo; dịch vụ thanh toán và crypto. Công ty cho biết mảng branded checkout đã ổn định hơn, còn Venmo và Braintree tiếp tục duy trì đà tăng. Ban lãnh đạo kỳ vọng các khoản đầu tư vào công nghệ và dịch vụ người tiêu dùng sẽ tạo thêm động lực trong năm 2027. PayPal cũng đặt mục tiêu mở rộng hoạt động dịch vụ tài chính vượt ra ngoài mảng checkout cốt lõi của Venmo. Lores nhận định đây có thể trở thành nguồn tăng trưởng biên giao dịch lớn nhất của công ty trong tương lai. Đồn đoán thâu tóm vẫn chưa hạ nhiệt Diễn biến cổ phiếu PayPal cũng chịu tác động từ các tin đồn về khả năng có bên quan tâm mua lại. Các báo cáo đầu tháng này cho biết Stripe và Advent đã đưa ra đề nghị chung quanh mức 60,50 USD/cổ phiếu, qua đó định giá PayPal trên 53 tỷ USD. Theo thông tin được đăng tải, HĐQT PayPal cho rằng đề xuất này định giá thấp doanh nghiệp và có thể vấp phải rào cản về tài trợ cũng như pháp lý. Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, Lores từ chối bình luận trực tiếp về đề nghị được đưa tin. Ông cho biết theo chính sách, PayPal không bình luận về suy đoán thị trường hay các cuộc thảo luận sáp nhập tiềm năng, đồng thời nhấn mạnh: "Tuy vậy, chúng tôi vẫn cởi mở và khách quan khi đánh giá các cơ hội." Lores nói PayPal sẽ cân nhắc những lựa chọn có thể mang lại giá trị vượt trội cho cổ đông.