Đàm phán Nvidia bảo lãnh tài chính 250 tỷ USD cho OpenAI làm dấy lên lo ngại kịch bản bong bóng công nghệ
Tóm tắt thị trường bằng AI
Các báo cáo cho biết Nvidia có thể hậu thuẫn cho việc mở rộng xây dựng trung tâm dữ liệu của OpenAI tại Ohio với các bảo lãnh tài trợ lên tới 250 tỷ USD, cùng với khả năng mua chip có thể đẩy dự án lên trên 500 tỷ USD, đang làm dấy lên lo ngại về "tài trợ vòng tròn" và bong bóng kiểu dotcom. Cổ phiếu Nvidia được cho là đã giảm khoảng 5% trước tin tức này, cho thấy mức độ nhạy cảm đối với đòn bẩy, rủi ro đối tác và độ bền vững của nhu cầu chi tiêu vốn cho AI đang thúc đẩy tổ hợp AI/bán dẫn rộng hơn.
Mức ảnh hưởng
● Cao
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSKNVDA2USD/USDT-6.35%
Quan điểm AI · NCSKNVDA2USD/USDTQuan điểm AI
▼ Giá giảm
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Nvidia được cho là đang bước vào giai đoạn đàm phán sâu để cung cấp khoảng 250 tỷ USD bảo lãnh tài chính cho kế hoạch của OpenAI thuê một trung tâm dữ liệu quy mô lớn tại miền nam bang Ohio (Mỹ). Cơ sở này dự kiến đạt công suất 10 gigawatt (GW), có thể trở thành cụm trung tâm dữ liệu AI lớn nhất từng được công bố trên toàn cầu.
Song song đó, các cuộc trao đổi riêng rẽ còn đề cập tới kế hoạch mua chip trị giá tới 350 tỷ USD. Nếu tính gộp các hạng mục, tổng quy mô dự án có thể vượt 500 tỷ USD.
Lo ngại "tài trợ vòng tròn"
Một số nhà phân tích cho rằng cấu trúc giao dịch mang dáng dấp "tài trợ vòng tròn" hoặc hành vi kiểu bong bóng, và so sánh trực tiếp với giai đoạn bong bóng dotcom. Sau khi thông tin về các cuộc đàm phán mới xuất hiện, cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 5%.
Trong bong bóng dotcom, các doanh nghiệp viễn thông như Lucent Technologies từng cung cấp khoản tài trợ từ nhà cung cấp rất hào phóng cho khách hàng, để rồi chính khách hàng dùng tiền đó mua thiết bị của Lucent. Doanh thu nhìn trên sổ sách tăng mạnh, nhưng khi khách hàng không trả được nợ, cấu trúc tài chính sụp đổ. Cổ phiếu Lucent lao dốc từ trên 80 USD xuống dưới 1 USD.
Một thỏa thuận liên tục thay đổi
Theo một thư bày tỏ ý định (letter of intent) đề ngày 22/09/2025, Nvidia dự kiến đầu tư tối đa 100 tỷ USD theo lộ trình nhằm hỗ trợ OpenAI triển khai hệ thống Nvidia, bắt đầu bằng đợt giải ngân 10 tỷ USD. Một số báo cáo cho biết nội bộ Nvidia từng có nghi ngại, và đến tháng 02/2026, cam kết này được điều chỉnh xuống mức thảo luận về 30 tỷ USD đầu tư.
The Wall Street Journal ngày 26/07/2026 đưa tin các cuộc thương thảo về bảo lãnh tài chính 250 tỷ USD đang diễn ra và có tiến triển. Kế hoạch trung tâm dữ liệu 10 GW tại miền nam Ohio còn kéo theo bài toán điện năng, được cho là có liên quan tới một số yếu tố thuộc chính phủ Mỹ. Để so sánh, 10 gigawatt tương đương lượng điện đủ cấp cho một quốc gia châu Âu quy mô trung bình.
