SEC phê duyệt quy tắc của Nasdaq Texas, bổ sung định nghĩa "hàng hóa kỹ thuật số" cho ETP tiền mã hóa

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã phê duyệt một thay đổi quy tắc của Nasdaq Texas, bổ sung định nghĩa chính thức về "hàng hóa kỹ thuật số" vào tiêu chuẩn niêm yết đối với các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tiền mã hóa, theo lệnh của SEC đề ngày 3/9/2026. Quyết định cho phép phê duyệt theo thủ tục ускор tốc (accelerated approval) đối với hồ sơ do Nasdaq Texas LLC nộp, sửa đổi Quy tắc 5711(d) điều chỉnh nhóm "Commodity-Based Trust Shares". Thay đổi, nộp ngày 20/8/2026, gồm ba điểm trong bộ tiêu chuẩn niêm yết chung. Thứ nhất, cho phép một trust share dựa trên hàng hóa được nắm giữ tối đa 15% giá trị tài sản ròng (NAV) ở các tài sản không đáp ứng điều kiện đủ tiêu chuẩn hiện hành, với điều kiện các tài sản đó là hàng hóa kỹ thuật số hoặc một số loại chứng khoán nhất định. Thứ hai, đưa định nghĩa "hàng hóa kỹ thuật số" vào bộ quy tắc. Thứ ba, bỏ yêu cầu "quản lý thụ động", qua đó các trust share tiền mã hóa được quản lý chủ động cũng có thể niêm yết theo chuẩn này. Phần còn lại, tối thiểu 85% NAV của quỹ vẫn phải là các tài sản đã đáp ứng tiêu chí đủ điều kiện. Theo quy tắc mới, "hàng hóa kỹ thuật số" là một tài sản kỹ thuật số có giá trị hình thành từ hoạt động mang tính chương trình của một hệ thống tiền mã hóa vận hành đầy đủ chức năng, cùng với cung–cầu thị trường, thay vì dựa trên kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực quản trị của người khác. Nasdaq Texas cho biết định nghĩa này được xây dựng dựa trên hướng dẫn diễn giải chung SEC–CFTC có hiệu lực ngày 23/3/2026, và sẽ nộp hồ sơ điều chỉnh thuật ngữ nếu Quốc hội ban hành định nghĩa theo luật. Trong lệnh phê duyệt, SEC nhắc đến Bitcoin, Ether, Solana và XRP như các tài sản đã được xem là hàng hóa đủ điều kiện; đồng thời lưu ý "vùng đệm" 15% phù hợp với các ngưỡng SEC từng chấp thuận cho các ETP hàng hóa kỹ thuật số đa dạng hóa, như Grayscale Digital Large Cap Fund. Nasdaq Texas nhận định các sửa đổi sẽ giúp nhà đầu tư tiếp cận một kênh minh bạch, được quản lý, để tham gia vào nhóm hàng hóa và hàng hóa kỹ thuật số. Phê duyệt này được đưa ra trong bối cảnh các nhà phát hành tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm niêm yết trên Nasdaq. Evernorth's XRP treasury gần đây đã vượt một bước rà soát của SEC trên lộ trình hướng tới niêm yết Nasdaq, trong khi Grayscale ra mắt ETF Zcash đầu tiên tại Mỹ trên NYSE Arca vào tháng 8. Đề xuất của Nasdaq Texas được mô tả là "về bản chất tương đồng" với một quy tắc SEC đã chấp thuận cho The Nasdaq Stock Market vào tháng 7, qua đó mở rộng khung áp dụng trên các địa điểm giao dịch thuộc Nasdaq.