CFTC聯同司法部起訴三州 爭奪預測市場監管管轄權
美國聯邦監管部門正以法律手段鞏固對預測市場（prediction markets）的主導權，直接挑戰州政府介入，亦令美國衍生品市場中「事件合約」（event contracts）的監管歸屬成為焦點。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）與司法部（DOJ）於4月2日分別入稟法院，起訴亞利桑那州、康涅狄格州及伊利諾伊州，指三州的做法干預由聯邦監管的指定合約市場（designated contract markets）提供事件合約，要求法院確認聯邦對相關市場擁有專屬管轄權。
CFTC主席Michael S. Selig在社交平台X表示，CFTC對預測市場的監管權「清晰且由來已久」，但近期有州級監管機構嘗試向已在CFTC註冊的預測市場施加「不一致、甚至相互抵觸」的義務。他稱，CFTC與司法部已在聯邦地方法院向上述三州提交三宗獨立訴狀，以重申法定監管權限。
CFTC指出，國會在《商品交易法》（Commodity Exchange Act）下建立全國統一的衍生品監管框架；州政府介入會令跨州營運的市場參與者面對互相矛盾的要求，增加合規不確定性。CFTC近期亦就預測市場監管混亂發布「預先規則制定建議通知」（Advanced Notice of Proposed Rulemaking），並預期後續規則制定將進一步強化在聯邦監督交易場所內，事件合約的合規要求。
事件合約存在已久，早期包括與選舉及經濟指標相關的學術市場。2008年金融危機後，聯邦監管權限擴大，對與商品相關的合約提供更全面監督；相關法律在容許金融創新的同時，亦設有防止操縱及濫用行為的保障機制。Selig強調，CFTC將繼續捍衛其對相關市場的專屬監管權，並保護市場參與者免受過度積極的州級監管影響。
問答
- 為何CFTC與司法部要就預測市場起訴州政府？目標是維護聯邦專屬管轄權，防止州級規則干擾受監管的衍生品市場。
- 《商品交易法》如何適用於預測市場？該法提供統一的聯邦框架，將事件合約納入更廣泛的衍生品監督之中。
- 訴訟對市場參與者可能有何影響？若聯邦法院作出有利裁決，可降低監管不確定性，並在各司法管轄區統一合規要求。
- 為何州級監管被視為風險？州層面的行動可能造成義務不一致，增加交易所與投資者的營運複雜度及法律風險。
