以太坊 2025 年總結：協議升級、監管里程碑與機構採用重塑網絡全球基礎設施地位

以太坊基金會成員 renaissancing 於 12 月 23 日發布年終回顧指出，以太坊在 2025 年跨越關鍵轉折點，從「實驗性網絡」轉變為金融機構、開發者及 AI 系統的核心基礎設施。協議層面，網絡年內執行兩次重大硬分叉：5 月的 Pectra 推進賬戶抽象化，實現 gas 費贊助、交易捆綁及密鑰簽名功能；12 月的 Fusaka 透過 PeerDAS 削減成本並實現 8 倍擴容，gas 上限亦三度提升且無需硬分叉。監管與機構層面，美國證券交易委員會發布質押合規指引，主席表示「以太坊並非證券」；美國通過 GENIUS 法案作為聯邦穩定幣框架；Tornado Cash 制裁解除；摩根大通在主網推出代幣化貨幣市場基金 MONY；貝萊德 BUIDL 峰值接近 30 億美元；現貨以太坊 ETF 管理資產達 286 億美元。生態數據顯示，穩定幣總供應量突破 3,000 億美元，年交易量約 46 兆美元，以太坊佔 54% 份額；Layer 2 總鎖倉價值達 357 億美元，Base、Arbitrum 及 zkSync 等網絡交易量超越主網；DeFi 總鎖倉價值升至 939 億美元，Uniswap 年交易量超 1 兆美元，Aave 活躍借貸規模達 250 億美元；ERC-8004 及 Coinbase 的 x402 協議則在以太坊十週年之際，將其定位為新興 AI 經濟的關鍵結算層。