美國比特幣現貨ETF 4月23日錄得約2.23億美元淨流入

據Farside Investors數據，美國比特幣現貨ETF於2025年4月23日合共錄得約2.23億美元淨流入，連續第八日吸資，反映機構投資者對受監管加密資產配置需求持續。 資金流向方面，各大發行商表現分化。BlackRock旗下IBIT以1.675億美元淨流入領先；Ark Invest的ARKB錄得7,120萬美元；Morgan Stanley新推出的MSBT吸納940萬美元；Grayscale的BTC亦有520萬美元淨流入。另一邊廂，Fidelity的FBTC出現1,690萬美元淨流出；Bitwise的BITB流走760萬美元；VanEck的HODL亦錄得550萬美元淨流出，顯示投資者正更具選擇性地集中於個別產品。 市場人士認為，IBIT持續「吸金」與品牌優勢及費用結構有關。IBIT管理費為0.25%，加上BlackRock覆蓋財務顧問及機構客戶的分銷網絡，有助資金持續流入。分析亦指出，機構進入加密資產市場時傾向選擇知名資產管理公司，以降低感知風險，從而提高配置規模。 連續八日淨流入被視為機構情緒的重要轉變。此前比特幣現貨ETF曾出現資金反覆及間歇性流出。推動近期趨勢的因素包括：美國證交會（SEC）監管明確度提升、通脹憂慮帶動另類「保值」資產需求，以及2024年4月比特幣減半令新增供應下降，供需失衡預期升溫。 與其他加密投資產品相比，比特幣現貨ETF正與期貨型ETF及Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）正面競爭。現貨ETF可提供更直接的比特幣價格曝險，避免期貨產品常見的追蹤偏差。CoinShares數據顯示，截至今年以來，比特幣相關投資產品累計淨流入達123億美元，明顯拋離以太坊及其他山寨幣產品，機構曝險仍以比特幣為主。 資金持續流入亦會透過機制影響現貨市場。當ETF因應新增份額購入比特幣作為支持資產，將在現貨市場形成買盤。JPMorgan分析指出，每1億美元ETF淨流入一般可推動比特幣價格約12%。按連續八日累計約15億美元淨流入推算，或可解釋近期升勢：比特幣於4月23日徘徊在67,000美元附近，較該輪吸資開始時約62,000美元有所上升。 不過，FBTC在整體資金向好下仍錄得淨流出，引發市場關注資金是否正「換馬」。可能原因包括費用、表現預期或投資組合再平衡。雖然FBTC同樣收取0.25%管理費，但其資產規模及成交量較小；對大額交易而言，IBIT的流動性優勢或更具吸引力。 回顧美國比特幣現貨ETF自推出以來的資金軌跡：首批產品於2024年1月11日面世，首月淨流入達46億美元，其後資金走勢轉趨波動，曾多次出現淨流出。今次八日連續吸資，為該類產品推出以來最長紀錄。重要里程碑包括：2024年1月SEC批准11隻比特幣現貨ETF；2024年3月相關ETF管理資產（AUM）達100億美元；2024年6月出現首個單月淨流出；2024年10月資金再度轉強；2025年4月展開本輪八日吸資。 對於資金能否延續，業界態度偏審慎樂觀。彭博資深ETF分析師Eric Balchunas指出，長期且一致的資金流入更能反映真實需求，而非短線投機操作；但亦有分析提醒，若遇上市場劇烈波動、監管變化或宏觀衝擊，資金流向可迅速逆轉，投資者宜持續觀察趨勢。 從更廣泛角度看，機構參與度提高有望為加密生態帶來外溢效應，包括提升流動性、降低波動、強化資產類別的正統性，並推動更多產品創新，例如以太坊現貨ETF及比特幣ETF期權等。價格上升亦可改善礦工盈利，促進礦業基建投資，間接支持網絡安全。 整體而言，4月23日美國比特幣現貨ETF錄得約2.23億美元淨流入並連續第八日吸資，顯示機構對比特幣作為資產配置的接受度上升。IBIT以1.675億美元領跑，FBTC則逆勢流出。監管環境、宏觀因素及供應端變化共同支撐當前需求，市場亦呈現由「全面買入」走向「優勝劣汰」的成熟特徵。 免責聲明：以上資料僅供參考，不構成任何投資或交易建議。Bitcoinworld.co.in不就任何基於本文內容作出的投資決定承擔責任。作出投資前，建議自行研究並諮詢合資格專業人士。