美國擬放寬規則：401(k)或可納入XRP、比特幣等數碼資產

美國退休金市場或迎來重大轉向。美國勞工部（DOL）近日正式提出一項新規則建議，研究容許401(k)退休計劃把另類資產納入投資範圍，當中包括XRP、比特幣（BTC）等加密貨幣。加密市場評論員Diana指出，若新規落地，將有機會打通退休帳戶中以「萬億美元」計的資金池，為數碼資產市場帶來新的資金來源。 是次建議被視為監管思路調整的一部分，源於美國總統Donald Trump發出的行政命令，要求監管機構擴大退休帳戶對另類投資的可及性。文件亦交代計劃受託人（fiduciaries）在引入另類資產時的評估框架，涵蓋加密貨幣、私募股權及房地產等，為退休投資組合引入更廣泛工具鋪路。 美國勞工部長Lori ChavezDeRemer表示，新規方向貼合當前市場環境，投資選項理應隨金融體系演變而更新，計劃供應商在組合配置上也可獲得更大彈性。按程序，規則制訂將設有60日公眾諮詢期，讓業界及公眾提交意見，監管部門其後或於2026年稍後時間定案。 市場關注的焦點在於401(k)體量龐大，美國退休帳戶資產以萬億美元計，即使只作小比例配置至數碼資產，也可能轉化為可觀資金流入。建議同時容許接觸非公開交易市場資產，包括私募市場基金及數碼代幣，或改寫長線退休組合的建構方式。 值得留意的是，監管機構早前曾對把加密貨幣納入退休計劃作出審慎提示，但該立場已於去年撤回，為今次提案鋪路。新方向亦引發爭議。參議員Elizabeth Warren對加密資產及私人信貸市場的風險表示憂慮，警告在波動環境下提高曝險可能衝擊退休儲蓄。 即使規則放寬，受託人仍須就風險、流動性及適合性作出評估，相關責任不會因投資範圍擴大而降低。整體而言，提案或改變退休資金的配置路徑，一方面擴闊數碼資產的制度性入口，另一方面亦提高計劃管理人的合規與風險管理要求；最終結果或對跨市場資金流向帶來影響。