قالت بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، إن خيار الدعوة إلى رفع أسعار الفائدة يظل مطروحاً إذا لم تتراجع ضغوط التضخم. وأكدت في مقابلة مع CNBC أن التضخم ظل مرتفعاً على مدى السنوات الخمس الماضية، وأن قرارات السياسة يجب أن تبقى معتمدة على البيانات. وتمثل تصريحاتها أول تعليق علني لها منذ اجتماع هذا الشهر الذي أبقى نطاق سعر الفائدة المستهدف دون تغيير بين 3.5% و3.75% في أول اجتماع تحت رئاسة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش.

تزايد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران في الخليج، ما أدى إلى هجمات جديدة أعاقت شحنات الطاقة عبر مضيق هرمز ورفع أسعار النفط، بينما ارتفع مؤشر الدولار إلى 101.36. ويتجه المؤشر لتحقيق مكاسب شهرية قدرها 2.5%، وهي الأكبر منذ ما يقرب من عام. وتعرضت عملات مثل اليورو والجنيه الإسترليني والدولارين الأسترالي والنيوزيلندي والين لضغوط، مع بقاء الين قرب أدنى مستوياته في 40 عاماً. ويركز المستثمرون على بيانات الوظائف الأمريكية المقبلة وعلى تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي.

أظهر استطلاع لرويترز أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال ما تبقى من 2026، رغم أن الأسواق كانت تسعّر زيادتين. ويأتي ذلك مع بقاء التضخم فوق 4%، أي أعلى بكثير من هدف 2%، إضافة إلى ضغوط الأسعار الناتجة عن الرسوم الجمركية الواسعة على الواردات التي فرضها دونالد ترامب. وأكد الرئيس الجديد للفيدرالي كيفن وارش أن خفض التضخم إلى 2% هو الأولوية، مع تقليل التركيز على سوق العمل واعتماد أسلوب تواصل أكثر اختصاراً وأقل اعتماداً على التوجيه المستقبلي.

تراجعت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق الأسهم العالمية إلى 7.51 مليارات دولار، بانخفاض يقارب 86% مقارنة بالأسبوع السابق، في ظل فتور شهية المخاطرة. وسجلت صناديق قطاع التكنولوجيا صافي تخارجات أسبوعية بلغ 17.83 مليار دولار بعد تدفقات في الأسبوع السابق. وارتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة خلال مايو إلى 4.1% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2023، ما عزز توقعات رفع محتمل للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لاحقاً هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز في 25 يونيو إن ضغوط التضخم مرشحة للتراجع هذا العام، لكنها لا تزال مرتفعة للغاية. وأضاف أن التضخم «مرتفع بلا شك» وبعيد عن هدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة طويل الأجل البالغ 2%. وشدد على أن من الضروري إعادة التضخم إلى 2% على نحو مستدام، مشيراً إلى أن موقف السياسة النقدية الحالي «مهيأ جيداً» لخفض ضغوط الأسعار.

عزّز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد وارش نبرته المتشددة تجاه التضخم، ما دفع الأسواق إلى رفع توقعات رفع الفائدة هذا العام بشكل كبير وأدّى إلى تسطّح ملحوظ في منحنى عوائد سندات الخزانة الأميركية. وتزايدت الفجوة بين تقديرات البنوك، إذ تتوقع Citi خفضاً في أكتوبر، بينما ترجّح BofA ثلاث زيادات للفائدة خلال العام. وتقول المقالة إن ضغوط التضخم الحالية ترتبط أساساً بتقلبات أسعار النفط، وإذا عادت إمدادات السوق النفطية إلى وضعها الطبيعي وهدأت سوق العمل، فقد يتراجع التضخم سريعاً بما يقلّص الحاجة إلى رفع الفائدة.

توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق إطار لوقف إطلاق النار، وأُعيد فتح مسارات الشحن عبر مضيق هرمز، ما دفع أسعار النفط للهبوط إلى مستويات ما قبل صراع فبراير ومحو ارتفاع اقترب من 70% خلال أربعة أشهر. لكن التضخم الأساسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لا يزال عند 3.4%، فيما يواصل زخم استثمارات الذكاء الاصطناعي دعم الطلب. وتُسعّر الأسواق حالياً ما يقارب زيادتين في أسعار الفائدة خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة. وفي الوقت نفسه يواصل مؤشر S&P 500 الصعود بدعم من الذكاء الاصطناعي مع تراجع ارتباطه بتحركات أسعار الطاقة.

أكملت شركة Doncasters البريطانية لصناعة مكونات الطيران طرحاً عاماً أولياً في الولايات المتحدة بقيمة 9.193亿美元. باعت الشركة 2790万 سهم بسعر 33 دولاراً للسهم، وهو أعلى من النطاق السعري. جاءت الخطوة بعد إعادة هيكلة للديون في 2018، ومع استثمارات تجاوزت 1.7亿美元 منذ 2020 لتحديث الطاقة الإنتاجية. تشمل منتجاتها شفرات وريش توجيه لمحركات الطائرات وتوربينات الغاز الصناعية وتخدم عملاء في قطاعات الطيران والطاقة.

في 24 يونيو، هبطت عقود خام برنت إلى ما دون 74 دولارًا للبرميل مع انحسار التوتر في إيران واستئناف حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز. وتُظهر بيانات الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) أن متوسط سعر وقود الطائرات تراجع من ذروة تجاوزت 170 دولارًا للبرميل في فبراير إلى 119.17 دولارًا للبرميل في أسبوع انتهى في 19 يونيو. هذا الانخفاض خفّض مباشرة أكبر بند تكلفة لدى شركات الطيران، لكنه لم ينعكس على أسعار التذاكر.