Aktienindizes

An den asiatischen Aktienmärkten ging es am Montag uneinheitlich zu, während die Schwankungen bei Technologiewerten anhielten. Die US-Aktienfutures legten vor einer weiteren Woche mit US-Unternehmenszahlen leicht zu. Die jüngste Verkaufswelle bei Technologieaktien von Asien bis Wall Street lastet auf den Märkten, weil die Sorgen über die Nachhaltigkeit des KI-Booms zunehmen. Der südkoreanische Leitindex Kospi stieg um 1,1 % auf 5.729,58 Punkte und liegt im Monatsverlauf mehr als 18 % im Minus, während die Ölpreise um mehr als 1 % fielen, nachdem Trump weitreichende Sanktionen gegen Russland ausgesetzt hatte.

Der globale Indexanbieter MSCI will den indonesischen Aktienindex von der Kategorie Schwellenmarkt in die Kategorie „standalone“ herabstufen, in der derzeit auch Märkte wie Simbabwe geführt werden. Zwar hat Indonesien gegen drei Unternehmen Geldstrafen von 117 Millionen US-Dollar wegen Marktmanipulation verhängt, doch ausländisches Kapital hat in diesem Jahr bereits fast 5 Milliarden US-Dollar abgezogen. Die Rupiah hat 2026 gegenüber dem US-Dollar mehr als 7 Prozent an Wert verloren, und der indonesische Aktienmarkt ist der schlechteste der Welt. Damit wachsen die Erwartungen an eine Zinserhöhung.

Aus Sorge über die Schuldenlast im Umfeld der KI-Infrastruktur haben Anleger an der Wall Street Technologiewerte in großem Stil verkauft. Der Nasdaq Composite fiel am Freitag um 2,1 Prozent und verbuchte damit seine schlechteste Woche seit Juni. Chipaktien gerieten breit unter Druck: CoreWeave verlor in dieser Woche rund 24 Prozent, AMD und Intel gaben jeweils mehr als 5 Prozent nach. Auch S&P 500 und Dow Jones gaben nach.

Der südkoreanische Leitindex KOSPI ist gestern um mehr als 8 % eingebrochen und hat damit eine 20-minütige Handelsunterbrechung ausgelöst. Seit seinem Junihöchststand summiert sich der Rückgang auf über 40 %, was mehr als 2 Billionen US-Dollar an Marktkapitalisierung entspricht. Damit übersteigt der Verlust sowohl das südkoreanische BIP des Jahres 2025 als auch die Vermögenswerte des staatlichen Pensionsfonds. Für rund 70 % des Kursrückgangs zeichnen die Schwergewichte Samsung und SK Hynix verantwortlich, während die KI-Werte unter starkem Abgabedruck stehen.

Die Verkaufswelle bei US-Halbleiteraktien hat sich weiter verschärft. Der Nasdaq 100 fiel um 1,8 % und setzte damit seine längste Verlustserie seit 2008 fort; der Index der großen Chiphersteller schloss den achten Tag in Folge im Minus. Der Cloud-Anbieter CoreWeave brach um 9,5 % ein und verstärkte die Risikoscheu im Technologiesektor, während die Zweifel an den Renditen von Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter zunahmen. Fed-Chef Kevin Warsh vertrat auf einer Konferenz des IWF eine neutrale Haltung zur Zinspolitik.

Die US-Aktienfutures deuten für Freitag auf einen verhaltenen Handelsstart hin, während Technologiewerte erneut unter Druck geraten. Tesla gewinnt 3,3%, nachdem der Hersteller ein überarbeitetes Roadster-Modell vorgestellt hat, das in Zusammenarbeit mit SpaceX entwickelt wurde. Die Sorgen im KI-Bereich halten an: Die von Nvidia unterstützte CoreWeave verliert 5,5%, ihre Anleiherendite steigt auf über 15% und nährt Zweifel an der Schuldenlast; auch Nebius Group und Iren geben mehr als 3% nach, Micron Technology 2% und Intel 1,6%. S&P 500 und Nasdaq steuern auf Wochenverluste zu, der Ölpreis bleibt über 100 Dollar je Barrel stabil.

Ein wichtiges Gremium hat neue Regeln für „nicht operative Unternehmen“ verabschiedet, die Strategy aus dem MSCI World Index verdrängen könnten. Die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um 4%, weil ihr Streubesitzwert von rund 40 Milliarden US-Dollar der größte unter allen potenziell entfernten Titeln ist. JPMorgan hatte zuvor geschätzt, dass ein Indexausschluss für Strategy rund 2,8 Milliarden US-Dollar an passiven Mittelabflüssen bedeuten könnte.

Die Futures auf die US-Aktienindizes tendierten am Freitag vor Handelsbeginn uneinheitlich. Die Dow-Futures stiegen um 0,39 %, die S&P-500-Futures um 0,16 %, während die Nasdaq-Futures 0,08 % nachgaben. Tesla legte um 4,4 % zu, nachdem der Konzern einen neuen Roadster vorgestellt hatte, der gemeinsam mit SpaceX entwickelt wurde. Belastet wurde der Nasdaq dagegen vom Nvidia-gestützten Unternehmen CoreWeave, das wegen Sorgen über die Schuldenlast 4,1 % verlor; für S&P 500 und Nasdaq zeichnen sich nach dem KI-Ausverkauf, gemischten Bankbilanzen und Inflationsdaten Wochenverluste ab.

South Korea's KOSPI fell 7.57 per cent to a six-month low, with Samsung Electronics and SK Hynix leading the declines. US consumer prices rose 3.7 per cent year on year in September, above expectations, hardening views that inflation is sticky and keeping the prospect of further Federal Reserve rate hikes alive. Those rate concerns weighed on technology valuations, while doubts grew over the sustainability of returns on AI investment. Foreign investors net sold about $2.68 billion of South Korean shares on the day.

Die US-Verbraucherpreise sind im September im Jahresvergleich um 3,7 Prozent gestiegen und lagen damit über den Erwartungen. Daraufhin wuchsen die Sorgen, dass die US-Notenbank die Zinsen hoch halten könnte, und die US-Aktienmärkte fielen über Nacht deutlich. Der S&P 500 verzeichnete den größten Tagesverlust seit Juli, der Nasdaq litt stärker unter dem Druck auf die Chipaktien. In Asien setzte sich die Talfahrt fort: Der südkoreanische Kospi stürzte am Donnerstag um mehr als 7 Prozent ab, und die Verkaufswelle bei Technologieaktien griff weiter um sich.