Macro

Irlandia pada paruh pertama 2026 terpaksa membuang 13,2% produksi listrik tenaga angin karena kapasitas jaringan listrik tidak memadai, setara konsumsi 660.000 rumah tangga; tingkat penyerapan energi angin mencapai 86,8%. Wind Energy Ireland menyatakan jaringan saat ini tidak mampu menyalurkan seluruh listrik angin ke pengguna sehingga 15% listrik termurah terbuang. Operator jaringan EirGrid tengah menjalankan peningkatan sistem dengan target porsi pasokan listrik dari energi terbarukan naik menjadi 95%. Peristiwa ini menyoroti hambatan infrastruktur energi, tetapi tidak terkait langsung dengan pergerakan harga aset keuangan tradisional.

Mantan Managing Director Monetary Authority of Singapore (MAS), Ravi Menon, menilai krisis energi menjadi “net positive” bagi iklim karena agenda ketahanan energi dan agenda iklim kian menyatu. Ia mengatakan negara-negara di Asia mulai melihat sumber daya domestik seperti matahari, sungai, dan angin sebagai pasokan yang tidak mudah terganggu konflik atau penutupan jalur sempit. Menon juga menyoroti rekor ekspor kendaraan listrik (EV) China sebesar US$9.2bn pada Mei yang didorong lonjakan permintaan di Asia Tenggara, terutama Thailand dan Filipina. Menurut Menon, perlu investasi besar pada modernisasi jaringan listrik dan penyimpanan energi, termasuk lewat pendanaan FAST-P yang pada Juni menghimpun US$250mn, dengan DBS menyediakan fasilitas pembiayaan senior US$210m.

Dana Moneter Internasional (IMF) mencatat Nigeria memproses sekitar $59billion arus masuk aset kripto pada periode Juli 2023 hingga Juni 2024, serta menyerap hampir 60 peratus dari seluruh transfer stablecoin ke subkawasan Afrika Barat sejak 2019. Bitget Wallet melaporkan basis pengguna pembayaran hariannya untuk pertama kali melampaui pengguna trader aktif. Perusahaan itu juga menyebut telah menerbitkan lebih dari 150,000 kartu pembayaran di lebih dari 50 pasar, yang diterima di lebih dari 150 million merchant. Perkembangan ini menyoroti meningkatnya pemanfaatan stablecoin untuk kebutuhan transaksi sehari-hari dan pembayaran lintas negara.

Total kapitalisasi pasar stablecoin turun sekitar $10 miliar dari puncak Mei menjadi sekitar $300 miliar, dengan penurunan Juni sebesar $7.7 miliar sebagai koreksi bulanan terbesar sejak kolaps Terra pada Mei 2022. Namun pada Juni yang sama, stablecoin menyelesaikan $1.79 triliun dalam adjusted transaction volume, rekor tertinggi sepanjang masa. Angka tersebut naik 63% dibanding Mei dan melonjak 125% dari setahun sebelumnya. Artikel ini tidak membahas aset keuangan tradisional; USDT, USDC, dan stablecoin lain yang disebut merupakan aset kripto-native tanpa keterkaitan langsung dengan mekanisme harga atau regulasi/ekonomi saham, komoditas, valas, maupun suku bunga.

ETF Bitcoin mencatat net outflow selama dua hari berturut-turut dengan total lebih dari $465 juta, setelah sempat kembali membukukan arus masuk bersih. Analis menilai pembalikan ini mencerminkan sikap investor yang lebih berhati-hati, bukan aksi jual besar-besaran. Perhatian pasar kini tertuju pada rapat Federal Reserve pekan ini, dengan panduan kebijakan yang diperkirakan akan membentuk prospek jangka dekat aset kripto.

Donald Trump pada Senin menyatakan dukungan kepada Kevin Warsh untuk memimpin Federal Reserve, dua hari sebelum keputusan suku bunga FOMC diumumkan, sambil menyerukan penurunan suku bunga agar AS memiliki yang terendah di dunia. Ia mempertanyakan motif sebagian anggota Dewan Gubernur The Fed yang dinilainya enggan melonggarkan kebijakan moneter. Suku bunga dana federal saat ini berada di kisaran 3.5%–3.75%, dan pasar memperkirakan pertemuan kali ini kemungkinan besar menahan suku bunga, meski ada sekitar peluang 1 banding 3 untuk kenaikan 25 basis poin, menurut alat FedWatch milik CME Group.

Pada 27 Juli, harga futures emas naik ke 1.44 lakh rupee per 10 gram, didorong melemahnya dolar AS serta jeda aksi militer AS–Iran. Kontrak emas Comex untuk pengiriman Agustus naik hampir 1% menjadi US$4,087.69 per ons. Pelaku pasar menanti keputusan kebijakan moneter Federal Reserve pekan ini dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh. Pelemahan indeks dolar dan meredanya risiko geopolitik turut mengerek minat beli emas.

ETF obligasi high-yield HYG turun hampir 1% pada bulan ini dan berpotensi mencatat penurunan bulanan tiga bulan berturut-turut. Pada periode yang sama, indeks S&P 500 turun lebih dari 2% dari puncak intraday awal Juni. Kekhawatiran pasar atas inflasi yang tetap tinggi di tengah berlanjutnya konflik AS-Iran mendorong imbal hasil Treasury AS tenor 2 tahun menembus 4.3%, sementara CME FedWatch menunjukkan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada pekan ini naik menjadi 34%. Kombinasi tekanan teknikal dan makro meningkatkan risiko pelemahan bersamaan pada saham dan obligasi.

Skala utang pemerintah AS disebut-sebut tengah mendekati USD $40 billones, memicu kekhawatiran pasar atas daya beli jangka panjang dolar dan keberlanjutan fiskal. Indikator makro ini kerap dijadikan pendukung narasi “pencetakan uang fiat berlebihan” oleh para pendukung Bitcoin. Dari situ, cerita Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi dan “emas digital” non-sovereign kembali menguat. Namun artikel tidak mengaitkannya dengan mekanisme spesifik aset kripto lain, juga tidak didukung perubahan kebijakan, peristiwa teknis, maupun data on-chain.

Bank Sentral Eropa (ECB) memperluas penerapan “faktor iklim” dalam kerangka agunannya dari obligasi korporasi non-keuangan (kurang dari 2% dari agunan yang dijaminkan) ke klaim kredit korporasi non-keuangan atau pinjaman (29%). ECB untuk pertama kalinya menetapkan batas maksimum penurunan nilai agunan sebesar 5% untuk obligasi dan pinjaman. Perubahan ini akan berlaku pada 2027 dan ditujukan untuk merespons risiko keuangan yang terkait dengan guncangan transisi iklim. Langkah ini memperkuat integrasi risiko iklim dalam kerangka kebijakan moneter zona euro tanpa menyasar intervensi langsung pada harga saham, komoditas, atau indeks.