Второй этап американо-иранских переговоров — технический диалог, запланированный в швейцарском Люцерне, — отложен; после дистанционного подписания меморандума вице-президент США отменил поездку. В Тегеране заявили о серьезных сомнениях в намерениях Вашингтона и предупредили о заранее подготовленном механизме ответных мер в случае нарушения договоренностей. Фокус переговоров смещается к чувствительной теме ядерной программы, тогда как на финализацию соглашения отведено 60 дней. На этом фоне новых факторов прямого воздействия на традиционные рынки — военной эскалации, ужесточения санкций или атак на энергообъекты — в сообщениях не появилось.

Из-за почти четырёхмесячного закрытия Ормузского пролива на фоне конфликта США и Ирана мировой рынок нефти навсегда недосчитался 1,15 млрд баррелей поставок. Резервы Международного энергетического агентства и стратегический резерв США опустились до минимумов с 1990 года, а узел хранения в Кушинге (Оклахома) достиг уровня операционного напряжения. Хотя пролив уже вновь открыт, восстановление запасов может занять около года, и в краткосрочной перспективе сохраняется риск физического истощения резервов, что напрямую влияет на спотовый и срочный рынки.

Администрация Дональда Трампа вновь выдвинула Ирану 60-дневный срок для заключения ядерной сделки, одновременно не исключая применение военной силы и сталкиваясь с призывами Израиля к ударам. Ситуация во многом повторяет цикл эскалации весны 2025 года после израильских ударов по Ирану и последующей атаки США по его ядерным объектам, а также ответных ракетных ударов Ирана по Израилю. По оценке автора, нынешний этап означает качественное усиление ближневосточного конфликта и усиливает тревоги вокруг мировых поставок энергии и спрос на защитные активы. При этом прямых упоминаний конкретных традиционных финансовых инструментов не приводится, но связь происходящего с рынками нефти и золота обозначена как очевидная и срочная.