Commodity

การยิงขีปนาวุธตอบโต้กันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นในสัปดาห์นี้ทำให้การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกันทะเลแดงเผชิญการโจมตีจากกลุ่มฮูตี จนเกิดความกังวลเรื่องอุปทานน้ำมันดิบสะดุด. สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์เคยทะลุ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล ก่อนปิดที่ 96.78 ดอลลาร์ ส่วน WTI ปิดที่ 89.31 ดอลลาร์/บาร์เรล. ความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้กระทบเส้นทางอุปทานน้ำมันทั่วโลกโดยตรง และเป็นปัจจัยหนุนมุมมองเชิงบวกต่อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า.

ราคาทองคำในปากีสถานปรับตัวลงแรง โดยทองคำ 24K ต่อ tola ลดลง 4,600 รูปี มาอยู่ที่ 427,436 รูปี. ราคาทองคำในตลาดโลกก็อ่อนตัวลง 46 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์. ราคาเงินลดลงเช่นกัน โดยในประเทศต่อ tola ลดลง 61 รูปี เหลือ 6,309 รูปี และราคาเงินโลกลดลง 0.61 ดอลลาร์ เหลือ 58.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์.

ราคาทองคำยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ $4,000/ออนซ์ติดต่อกัน 5 สัปดาห์ แต่ยังไม่สามารถยืนเหนือ $4,100 ได้อย่างมั่นคง. ความตึงเครียดในอิหร่านหนุนราคาน้ำมันขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 9 สัปดาห์ เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ. ตลาดไม่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม แต่ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ราว 66%. ขณะเดียวกัน การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นวันที่ 31 กรกฎาคมมีความเสี่ยงต่อท่าทีเข้มงวดเกินคาด โดยเงินเยนเทียบดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี และสหรัฐมีแผนขึ้นภาษีนำเข้า 10%–12.5% กับคู่ค้าหลักซึ่งเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อรอบสอง.

แผนล่าสุดของกระทรวงเหมืองแร่มาลีระบุว่า ผลผลิตทองคำจากเหมืองอุตสาหกรรมของประเทศจะต่ำกว่า 60 ตันต่อปีตลอดช่วงปี 2026-2029 โดยจุดสูงสุดอยู่ที่ 57 ตันในปี 2028 ต่ำกว่าสถิติ 66.5 ตันในปี 2023 อย่างชัดเจน. แนวโน้มดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการบังคับใช้กฎหมายเหมืองแร่ฉบับปรับปรุงในปี 2023 และข้อพิพาทกับผู้ประกอบการเหมือง รวมถึง Barrick ซึ่งกดดันให้ผลผลิตปี 2025 ลดลงเหลือ 42.2 ตัน. ในช่วงเดียวกัน ปริมาณสำรองทองคำอุตสาหกรรมคาดว่าจะลดจาก 906.8 ตันในปี 2026 เหลือ 748.6 ตันในปี 2029.

บทความนี้ชี้ให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนของปัจจัยพื้นฐานในตลาดน้ำตาล หลังศูนย์พยากรณ์สภาพอากาศของสหรัฐยืนยันการก่อตัวของเอลนีโญที่รุนแรง ซึ่งคาดว่าจะกดดันปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ซึ่งเป็นสามแหล่งผลิตหลัก. ขณะเดียวกัน ISO, USDA และ Czarnikow ได้ปรับลดคาดการณ์การผลิตน้ำตาลโลกปี 2026/27 และปรับดุลยภาพจากภาวะเกินดุลไปเป็นขาดดุล โดยตัวเลขขาดดุลอยู่ที่ -262,000 MT ถึง -550,000 MT. แม้มรสุมอินเดียจะดีขึ้น แต่คาดการณ์ฝนรวมทั้งฤดูกาลยังถูกปรับลดลง. สัญญาณการตึงตัวของอุปทานเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นแรงหนุนสำคัญต่อราคาน้ำตาลดิบ.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโกโก้ดีดกลับในวันศุกร์ โดยสัญญาหลักในนิวยอร์กและลอนดอนปรับขึ้น 1.41% และ 1.23% ตามลำดับ จากแรงซื้อปิดสถานะขายก่อนเข้าสุดสัปดาห์และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงเล็กน้อย. แม้ภาพอุปทานโลกยังดูตึงตัวน้อยลงในระยะสั้น เช่น การส่งออกของโกตดิวัวร์เพิ่มขึ้น 21% และสต็อกโกโก้ของ ICE แตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี แต่แนวโน้มฤดูกาล 2026/27 ถูกประเมินว่าอาจตึงตัวขึ้น. ศูนย์พยากรณ์สภาพอากาศของสหรัฐเตือนเอลนีโญที่รุนแรงอาจกระทบพื้นที่ผลิตหลักในแอฟริกาตะวันตก ขณะที่การสำรวจระยะแรกชี้ผลผลิตโกตดิวัวร์อาจอยู่ที่ 1.8 MMT ลดลง 18% และ Transgraph คาดส่วนเกินโลกปี 2026/27 หดเหลือ 80,000 เมตริกตัน. นอกจากนี้ ผลผลิตไนจีเรียยังถูกคาดว่าจะลดลง 11%.

ราคากาแฟฟื้นตัวในวันศุกร์ หลังร่วงแรงในวันพฤหัสบดี โดยแรงหนุนมาจากสัญญาณ El Niño ที่แรงขึ้นซึ่งกระตุ้นความกังวลว่าผลผลิตบราซิลฤดูกาล 2026/27 อาจได้รับผลกระทบ. ภาวะฝนในบราซิลต่ำกว่าปกติ การเก็บเกี่ยวล่าช้า และสต็อกอาราบิกาบน ICE ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2.5 ปี ส่งสัญญาณอุปทานตึงตัวหลายด้านพร้อมกัน. แม้ USDA จะปรับเพิ่มคาดการณ์ผลผลิตโลก แต่ระบุว่าอยู่บนสมมติฐานว่าสภาพอากาศไม่แย่ลง ขณะที่ El Niño ถูกยืนยันว่าเป็นปัจจัยรบกวนที่มีความเป็นไปได้สูง. ด้านโรบัสตาถูกกดดันจากการส่งออกเวียดนามที่เพิ่มขึ้นมาก แต่ฝั่งอาราบิกายังได้แรงพยุงมากกว่า.

ราคาอาหารสัตว์สำหรับสัตว์ปีกในอินเดียเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบรายปี มาอยู่ที่ Rs 4,400/quintal จากราว Rs 3,600/quintal โดยแรงกดดันหลักมาจากภาวะขาดแคลน soybean meal ราว 1.5 million tonne และราคา maize ที่ปรับขึ้นจาก Rs 18Rs 19/kg ในเดือน April เป็น Rs 27Rs 28/kg. พื้นที่เพาะปลูก soybean ลดลง 4.5% เหลือ 10.6 million hectares ขณะที่ราคาตลาดอยู่ราว Rs 6,900/quintal สูงกว่า MSP ที่ Rs 5,708/quintal สำหรับ 202627 season. ต้นทุนที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาหน้าโรงเรือนของไก่เนื้อและราคาไข่ปรับขึ้นอย่างมาก โดยไก่เนื้อเพิ่มขึ้น 56% และไข่เพิ่มขึ้น 26% ส่งผ่านไปยังราคาขายปลีกด้วย. ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนจากวัตถุดิบหลักของอาหารสัตว์และดัชนีต้นทุนรวมของผู้ผลิต.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีปรับลงทั่วกระดานในวันศุกร์ โดยสัญญาหลักของ CBOT, KCBT และ MIAX ลดลง 17–20 เซนต์ในวันเดียว. ยูเครนเสนอแผนเพื่อให้เรือยังคงเดินหน้าขนส่งในทะเลดำ แต่ยังไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการกับรัสเซีย. ยอดขายส่งออกข้าวสาลีผลผลิตใหม่ของสหรัฐสะสมอยู่ที่ 6.68 ล้านตัน ลดลง 26% จากปีก่อน ขณะที่ทัวร์สำรวจข้าวสาลีฤดูใบไม้ผลิประเมินผลผลิตเฉลี่ย 48 บุชเชล/เอเคอร์ และ IKAR คาดว่าการส่งออกข้าวสาลีของรัสเซียฤดูกาล 2026/27 จะอยู่ที่ 44.5 ล้านตัน.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพดสหรัฐปรับลดลง 1–2 เซนต์ในช่วงเที่ยงวันของวันศุกร์ ขณะที่ราคาเฉลี่ยข้าวโพดตลาดเงินสดลดลง 1 3/4 เซนต์ มาอยู่ที่ $4.32 ต่อบุชเชล พยากรณ์ของ NOAA ระบุว่าในสัปดาห์ข้างหน้าพื้นที่ส่วนใหญ่ของแถบปลูกข้าวโพดจะมีฝนต่ำกว่า 0.5 นิ้ว ยกเว้นรัฐมิสซูรีและฝั่งตะวันออกของรัฐโอไฮโอที่คาดว่าจะมี 1–2 นิ้ว ข้อมูลยอดขายส่งออกสะสมอยู่ที่ 86.613 MMT หรือ 103% ของประมาณการส่งออกของ USDA โดยยอดขายพืชผลใหม่สะสมที่ 7.56 MMT สูงกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน 12.5%.