Macro

S&P Global Ratings ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของปากีสถานจาก B- เป็น B ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2016 โดยอ้างอิงปัจจัยอย่างเงินสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มจาก 6.7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2022 เป็น 25.3 พันล้านดอลลาร์ และการขาดดุลงบประมาณที่แคบลงจากเกือบ 8% ในปีงบประมาณ FY2022-23 เหลือ 4%. อย่างไรก็ดี อันดับดังกล่าวยังอยู่ต่ำกว่าระดับลงทุน (investment grade) และ S&P ระบุว่าภาระต้นทุนชำระหนี้ ความเสี่ยงด้านความมั่นคง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นข้อจำกัดต่อเนื่อง. เนื้อหาไม่ได้ระบุหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์หรือดัชนี tradfi ใดๆ โดยเฉพาะ และไม่มีช่องทางส่งผ่านราคาโดยตรงไปยังสินทรัพย์หลักของโลก.

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเดินหน้าแผนออกพันธบัตรมูลค่า €51.8 billion ซึ่งถูกมองว่าเป็น “กำแพงบอนด์” ที่จะดูดซับสภาพคล่องจำนวนมากออกจากระบบการเงินยูโรโซน. การดูดสภาพคล่องดังกล่าวเพิ่มแรงกดดันต่อแหล่งเงินทุนทั่วโลกที่หดตัวอยู่แล้ว. บิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงจึงได้รับผลโดยตรงต่อกระแสเงินทุนไหลเข้า จากสภาวะสภาพคล่องมหภาคที่ตึงตัวขึ้น. บทความระบุเพียงว่า BTC อยู่ในภาวะแข่งขันแย่งชิงเงินทุนกับการออกพันธบัตรของ ECB โดยไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์คริปโตอื่นหรือช่วงเวลานโยบายที่เฉพาะเจาะจง.

รัฐบาลทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าใหม่ 10% ถึง 25% กับสินค้าจากคู่ค้ารายสำคัญ ขณะที่ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นมากกว่า 28% ในรอบเดือน ย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจกลับมากดดันตลาด. ก่อนการประชุมเฟดเดือนกรกฎาคม ความคาดหวังว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยลดลง โดยความน่าจะเป็นตาม CME Group FedWatch ลดจาก 87% เหลือ 64%. ดัชนี Nasdaq ลดลง 0.6% และทำสถิติปรับลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง ขณะที่ Intel แม้รายได้เพิ่มขึ้น 25% แต่ราคาหุ้นร่วง 7.9% สะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนและความเสี่ยงต่ออุปสงค์ปลายทาง. Digital Realty (DLR) พุ่ง 10.9% จากแรงหนุนความต้องการศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI.

หัวข้อบทความระบุว่าแรงซื้อบิตคอยน์กำลังเผชิญ “บททดสอบ” จากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เคยเกิดขึ้นในรอบ 17 ปี โดยเน้นว่าบริบทมหภาคกำลังกดดันตรรกะการถือครอง BTC อย่างไรก็ตาม ในข้อความดังกล่าวไม่มีการให้ข้อมูลเชิงตัวเลขหรือรายละเอียดเหตุการณ์นโยบายที่ตรวจสอบได้ เช่น การกล่าวถึงธนาคารกลาง ดัชนีเงินเฟ้อ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย หรือดัชนีดอลลาร์ นอกจากนี้ยังไม่ได้ระบุฐานอ้างอิงของคำว่า “17 ปี” ว่านับจากจุดใด ทำให้เป็นถ้อยคำเชิงคุณภาพมากกว่าการรายงานเหตุการณ์ที่มีจุดยึดเวลา

ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปรับขึ้น 0.47% ในช่วงพักเที่ยงของวันพฤหัสบดีมาอยู่ที่ 66,424.44 จุด โดยหุ้นกลุ่มชิปแข็งแกร่งตามทิศทางหุ้นสหรัฐฯ นำโดย Advantest พุ่ง 4.31% และ Tokyo Electron เพิ่ม 0.45%. อย่างไรก็ดี ความกังวลว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาดกดดันหุ้นค้าปลีกที่พึ่งพาอุปสงค์ในประเทศให้ร่วงมากกว่า 2% ขณะที่หุ้นธนาคารปรับขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่สูงขึ้น. Alphabet ปรับเพิ่มแผนการลงทุน (capital expenditures) ปี 2024 เป็น 1950億–2050億ドル ช่วยหนุนบรรยากาศหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก.

ธนาคารกลางเกาหลีใต้เผยข้อมูลประมาณการเบื้องต้นว่า GDP ไตรมาส 2 ปี 2024 ขยายตัว 0.6% เมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า (ปรับฤดูกาลแล้ว) สูงกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 0.4%. เมื่อเทียบรายปี GDP เพิ่มขึ้น 3.7% สูงกว่าคาด 3.5%. การเติบโตได้แรงหนุนหลักจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์. หลังตัวเลขออกมา ดัชนี KOSPI ปรับขึ้น 3.04% ภายในวันเดียว และหุ้น Samsung Electronics ทำจุดสูงสุดเพิ่มขึ้น 4.8%.

ออสเตรเลียในเดือนมิถุนายนมีอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.4% ตามคาด ขณะที่มีผู้เริ่มงานใหม่ 76,000 คน สูงกว่าที่ประเมินไว้มาก และอัตราการมีส่วนร่วมเพิ่มเป็น 67% พร้อมจำนวนผู้ว่างงานเพิ่ม 13,000 คน. นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราว่างงานจะเพิ่มเป็น 4.6% ภายในสิ้นปี และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซอาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อแนวโน้ม. เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 4.0% สูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA). ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนภาวะตลาดแรงงานตึงตัว ซึ่งมีนัยต่อค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลีย แต่ยังไม่ใช่ปัจจัยเร่งปฏิกิริยาการซื้อขายในทันที.

รายงานของ Goldman ระบุว่า จุดศูนย์กลางนโยบายการเงินของตุรกีเปลี่ยนจาก “ลดดอกเบี้ย” ไปสู่ “แก้ความไม่สมดุลภายนอก” โดยจะยอมให้ลีราอ่อนค่ารวดเร็วขึ้นเพื่อยกระดับดอกเบี้ยที่แท้จริง ขณะที่เป้าหมายเงินเฟ้อถูกลดความสำคัญลง กลยุทธ์ดังกล่าวหมายความว่า USD/TRY อาจแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยในระยะสั้น ก่อนที่ธนาคารกลางตุรกีอาจปรับขึ้นกรอบทางเดินดอกเบี้ยนโยบายอย่างมาก บทความย้ำว่านี่คือการเปลี่ยน “เรื่องเล่า” ของนโยบายใหม่ ไม่ใช่มาตรการตามกิจวัตร

ธนาคารกลางไนจีเรียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 26.5% และคงอัตราส่วนเงินสำรองไว้ที่ 45% พร้อมย้ำว่าเงินไนราควรถูกกำหนดโดยกลไกตลาด ไม่ใช่การพยุงค่าเงิน. กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ประเมินว่าไนรายังมีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน 25.6%. เงินเฟ้อทั่วไปในเดือนมิถุนายนลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 15.91% แต่เงินเฟ้ออาหารเพิ่มขึ้นเป็น 17.52%. ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงถูกระบุเป็นความเสี่ยงภายนอกสำคัญที่สุด ซึ่งอาจดันราคาพลังงานสูงขึ้นและส่งผ่านสู่เงินเฟ้อในประเทศ.

Core CPI ของสหรัฐสำหรับเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 2.6% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 2.8% โดยประกาศเมื่อวันที่ 14 ก.ค. ตัวเลขที่อ่อนลงจุดกระแสรีบาวด์ และในวันเดียวกันกระแสเงินของ ETF พลิกกลับมาเป็นบวก. ตลอด 5 วันทำการถัดมา มียอดเงินไหลเข้าสุทธิรวม 866.7 ล้านดอลลาร์ โดย BTC +712.7 ล้านดอลลาร์ และ ETH +154.0 ล้านดอลลาร์.