Babylon propone integrar BTC nativo en Aave V4 para préstamos en stablecoins

CoinDesk informa. Babylon Labs plantea que los tenedores de bitcoin puedan pedir prestadas stablecoins a través de Aave sin sacar sus BTC de la red Bitcoin. La propuesta ampliaría una de las mayores plataformas de préstamo del ecosistema de finanzas descentralizadas. En una propuesta de gobernanza publicada el 14 de octubre, Babylon describe un esquema de integración en el que los usuarios bloquean bitcoin nativo en una bóveda Taproot especializada y piden stablecoins mediante Aave V4. A diferencia del préstamo DeFi tradicional con bitcoin como garantía, que suele apoyarse en BTC envuelto como activo reflejado, aquí la garantía subyacente permanece en la red Bitcoin. La propuesta superó la prueba inicial de temperatura de la comunidad, pero requiere más evaluación de riesgos y aprobación de gobernanza. El sistema propuesto usa las Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de Babylon para conectar la garantía en bitcoin con la infraestructura de préstamo de Aave basada en Ethereum. Los usuarios primero bloquean sus BTC en una salida de transacción Taproot en la red Bitcoin. Después, Aave V4 genera un registro correspondiente que representa esa garantía, lo que permite obtener liquidez en stablecoins sin transferir los tokens subyacentes a Ethereum. El diseño incorpora dos componentes: Babylon Spoke, que gestiona el préstamo y endeudamiento con BTC como garantía, y BTC Vault Swap Spoke, que respalda la liquidación y compensación. Dado que Aave V4 acepta normalmente garantías ERC-20, la integración aún creará un token contable restringido para representar la bóveda de bitcoin. Ese token no podrá negociarse ni transferirse libremente como el BTC envuelto tradicional. La propuesta se apoya en el programa inicial de staking de bitcoin de Babylon, que buscaba ampliar el uso de BTC más allá de mantenerlo y transferir valor. Babylon afirmó que desde agosto de 2024 su infraestructura de staking existente ha activado más de 100.000 BTC, señal de demanda de aplicaciones financieras con bitcoin. Surgen dudas de gobernanza en torno a la garantía en bitcoin. Aunque el sistema evita trasladar BTC nativo a un puente entre cadenas con custodia, su mecanismo de retirada añade consideraciones. El 16 de octubre, un participante de gobernanza preguntó si el mecanismo de emergencia controlado por Babylon podría impedir que los usuarios retiren su garantía incluso si el bitcoin sigue seguro en la bóveda. Aleksa Opacic, ingeniero de Babylon, respondió que la pausa de emergencia no puede transferir ni liberar BTC, pero sí bloquear temporalmente retiradas, reembolsos y liquidaciones. Según Babylon, el control de emergencia incluirá una multifirma de gobernanza temporal que requiere 4 de 7 firmas, junto con un grupo de guardianes de emergencia que requiere 3 de 5 firmas. Las actualizaciones de contrato exigirán un periodo de bloqueo de 5 días, mientras que las pausas de emergencia podrán ejecutarse de inmediato. Estas diferencias importan porque la seguridad de la garantía no garantiza automáticamente que los usuarios puedan acceder de forma continua e ininterrumpida a los activos asociados, sobre todo durante la volatilidad del mercado, cuando los prestatarios deben mantener ratios de garantía adecuados. Casos previos de liquidación en Aave han demostrado que acuerdos complejos de garantía e infraestructura de préstamo interconectada pueden tener consecuencias financieras reales. La propuesta plantea nuevas vías de ingresos mediante préstamos o endeudamiento con Aave o BTC. La propuesta de integración también esboza un reparto de ingresos entre Aave DAO y Babylon Foundation. En la estructura inicial, Aave recibirá primero los primeros 500.000 dólares de ingresos anuales elegibles. Todo ingreso por encima de ese umbral se distribuirá entre Aave, Babylon y asignaciones para compra de tokens según un mecanismo escalonado. En niveles de ingresos más altos, parte de la asignación se usará para comprar AAVE y BABY en el mercado, aunque la propuesta no garantiza que surja demanda de préstamos ni que las compras de tokens ocurran. La iniciativa coincide con un creciente interés institucional por los préstamos garantizados con bitcoin y con la expansión de la arquitectura de préstamo V4 de Aave. Productos de préstamo respaldados por bitcoin ofrecidos por instituciones como Strike muestran cómo distintos proveedores equilibran liquidez y riesgo de liquidación. Maya Bennett, autora, es periodista financiera especializada en criptomonedas, acciones y tendencias de mercado. Su cobertura se centra en bitcoin, grandes activos digitales, bolsas, política monetaria y desarrollos económicos que influyen en el sentimiento de los inversores.