La rentabilidad de Bitcoin repunta al 55%, pero aún no alcanza los umbrales históricos de recuperación

El último rebote de Bitcoin (BTC) ha devuelto parte de la rentabilidad a los inversores, aunque los datos de ciclos anteriores sugieren que el mercado todavía no ha superado un punto de inflexión claro. La oferta en beneficios subió del 46,2% el 30 de junio al 58% el 21 de julio, el nivel más bajo registrado en 2026. En ese tramo, más del 10% del suministro en circulación pasó a beneficios realizados, después de que el BTC rebotara desde la zona media de los 50.000 dólares hasta los 60.000. En el momento de publicación, el indicador había corregido hasta el 55,2% (Fuente: CryptoQuant). En recuperaciones previas dentro de mercados bajistas, la rentabilidad llegó al menos al 64%. Los máximos de ciclo anteriores se situaron aproximadamente en el 69%, 64%, 83% y 77%. Los tenedores a largo plazo continúan acumulando, mientras que los de corto plazo siguen vendiendo cerca de su coste medio: el STH SOPR se mantiene en 1,0. Esta combinación apunta a una pérdida de intensidad de la presión vendedora, aunque Bitcoin todavía necesita avanzar en rentabilidad hacia el rango del 60% al 65% para asemejarse a la estructura de recuperación más sólida observada en ciclos anteriores. La rentabilidad de las ballenas respalda el rebote Aunque la rentabilidad agregada de Bitcoin aún no alcanza los niveles vistos en otras recuperaciones, las métricas de grandes carteras apuntan a una convicción creciente. Con el repunte del precio, muchos inversores volvieron a territorio de ganancias tras un breve paso por pérdidas. Destaca que los tenedores de 1.001 a 10.000 BTC regresaron a beneficios no realizados, un giro relevante porque, al recuperar rentabilidad, suele aparecer el dilema entre materializar ganancias o mantener posiciones (Fuente: CryptoQuant). Por ahora, los datos favorecen la continuidad del holding. Los grupos más grandes de ballenas se mantuvieron en beneficios durante toda la caída y solo registraron descensos menores, lo que sugiere que evitan una distribución significativa de monedas en estos niveles. El patrón recuerda a marzo y abril, cuando recuperaciones similares de rentabilidad precedieron avances de corto plazo. Históricamente, la señal gana peso si se acompaña de acumulación sostenida: la próxima fase dependerá menos de que las ballenas vuelvan a beneficios y más de si mantienen las monedas fuera de los exchanges en lugar de asegurar plusvalías. El precio pone a prueba la recuperación El retroceso reciente no ha deteriorado el trasfondo on-chain, que sigue mejorando. BTC ha entrado en consolidación tras subir desde la zona baja de los 62.000 dólares hasta cerca de 66.700, un comportamiento que sugiere que los compradores siguen absorbiendo la oferta procedente de holders que vuelven a estar en ganancias. El precio continúa defendiendo el área de 64.000 dólares, preservando la estructura de corto plazo. El RSI se acercaba a 51 al cierre de este texto y el MACD se aplanó, señales de pérdida de impulso más que de un repunte de la presión vendedora. Una pérdida del nivel de 64.000 debilitaría este escenario y elevaría el riesgo de una toma de beneficios más profunda antes de un nuevo intento de ataque a la resistencia de 66.700. Resumen final La rentabilidad de Bitcoin se recupera, pero sigue por debajo de los niveles históricos que confirmaron recuperaciones previas del mercado alcista. El comportamiento de las ballenas y la resiliencia del precio respaldan el escenario de rebote, con 64.000 dólares como nivel clave a vigilar.