La CFTC plantea nuevas reglas para los mercados de predicción y delimitar las apuestas permitidas
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EE. UU. ha presentado una propuesta regulatoria amplia para fijar con más precisión qué tipos de contratos pueden ofrecer los mercados de predicción y reforzar su capacidad para frenar prácticas manipulativas. El organismo busca dar certidumbre a plataformas como Kalshi, Polymarket y otras, en un sector que está creciendo con rapidez.
El borrador mantiene un enfoque en general permisivo, pero introduce límites explícitos. Entre las restricciones planteadas figura la prohibición de contratos vinculados a guerra, terrorismo, asesinatos o lesiones. También se pondría coto a determinadas apuestas deportivas de carácter muy granular, como las asociadas al primer lanzamiento (first-pitch).
La propuesta se apoya en el Advance Notice of Proposed Rulemaking publicado en marzo de 2026, con el que la CFTC solicitó comentarios sobre la evaluación de interés público, los riesgos de manipulación y el análisis coste-beneficio. Los supervisores estudian además incorporar protecciones adicionales para el inversor minorista.
Bajo el mandato del presidente Donald J. Trump y con Michael Selig al frente de la CFTC, la agencia se ha alejado de iniciativas más restrictivas atribuidas a Bidenera que habrían limitado contratos sobre eventos políticos y deportivos. El regulador defiende ahora que estos mercados pueden impulsar la innovación y la agregación de información, sin dejar de vigilar riesgos como la manipulación, el uso de información privilegiada y usos indebidos.
El endurecimiento del marco responde a la expansión de plataformas que ofrecen contratos sobre elecciones, resultados empresariales y deportes, ámbitos donde existía un vacío regulatorio. La CFTC afirma que el objetivo es proteger la integridad del mercado, prevenir el fraude y hacer cumplir los principios de la Commodity Exchange Act, evitando una sobrerregulación que frene el desarrollo del sector.
La iniciativa también refuerza la posición del regulador en litigios con estados que intentan imponer restricciones o prohibiciones propias. La administración Trump subraya la prevalencia del marco federal para mantener la competitividad de EE. UU. en tecnologías financieras emergentes.
De aprobarse, el marco podría sostener el aumento de volumen negociado en plataformas como Kalshi y Polymarket. Kalshi, que opera como mercado designado registrado en la CFTC, se vería favorecida si la preeminencia federal reduce obstáculos a nivel estatal, lo que daría mayor fuerza a la CFTC en disputas con estados como Nueva York e Illinois, que buscan imponer restricciones de juego o vetos.
En paralelo, Bernstein estima que el volumen de los mercados de predicción alcanzará los 240.000 millones de dólares en 2026, un aumento interanual del 370%, y que podría llegar a 1 billón de dólares en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 80%.
A futuro, las reglas podrían facilitar más protecciones para el minorista y una mayor integración con el ecosistema cripto. Se espera legislación bipartidista sobre activos digitales en otoño de 2026, lo que podría reforzar la legitimidad de herramientas on-chain de predicción, activos tokenizados y liquidaciones con stablecoins, con EE. UU. buscando consolidarse como referente en mercados de predicción regulados.
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