Irán cierra el estrecho de Ormuz; Omán plantea un esquema de doble carril de gestión

Resumen semanal elaborado por Jinshi Futures App con los principales titulares del mercado de futuros. Lunes Arabia Saudí recorta con fuerza el precio de su crudo para Asia. En un contexto de aumento de la oferta global y mayor competencia entre compradores, Aramco aplicó a agosto su mayor rebaja en al menos 26 años: el Arab Light para Asia bajó 11 dólares por barril y pasó a cotizar con un descuento de 1,50 dólares frente al referente regional, por encima del recorte de 8 dólares esperado en encuestas a instituciones. El crudo de Oriente Medio venía abaratándose. Tras reanudarse los envíos desde Ras Tanura, en el golfo Pérsico, Aramco elevó inicialmente los volúmenes hasta cerca del 90% del nivel previo a la guerra. Antes del conflicto, Ras Tanura era el principal terminal exportador saudí; con el estrecho de Ormuz bloqueado, la compañía desvió la mayor parte de los flujos a Yanbu, en el mar Rojo. OPEP+ acordó mantener incrementos moderados de producción en agosto y, con el restablecimiento del tráfico por Ormuz, productores del golfo como Arabia Saudí, Irak y Kuwait podrán aprovechar cuotas más altas. Naadam: cierre temporal de puertos fronterizos China-Mongolia. En virtud del acuerdo bilateral, tres pasos fronterizos permanecerán cerrados cinco días durante el festival tradicional Naadam (del 11 al 15 de julio), y las aduanas reanudarán operaciones el 16 de julio. Mysteel señala que algunos camioneros mongoles se han adelantado a las vacaciones; el flujo por Ganqimaodu podría ir bajando esta semana hasta situarse por debajo de 600 vehículos. Las existencias en la zona regulada del puerto son de 4,3491 millones de toneladas y se estiman en torno a 3,3 millones tras el Naadam. Se prevé escasez de recursos spot de alta calidad y subidas moderadas: carbón bruto mongol n.º 5 a 1.200–1.230 RMB/tonelada; carbón bruto n.º 4 a 1.210–1.230 RMB/tonelada; carbón lavado n.º 3 a 1.240–1.250 RMB/tonelada. (Mysteel) La Bolsa de Materias Primas de Dalian (DCE) abre consulta pública sobre opciones de futuros de coque. El borrador, alineado con el marco unificado de opciones sobre materias primas de la DCE, mantiene coherencia con el futuro subyacente en tamaño de contrato, unidad de cotización, límites diarios, meses y horario. El estilo de ejercicio será americano y el rango de strikes cubrirá 1,5 veces el límite diario del futuro. La expiración y el último día de negociación se fijan en el 12.º día hábil del mes anterior al mes de entrega del futuro subyacente, con posibilidad de ajustes por festivos. El plazo para comentarios termina el 13 de julio de 2026. (DCE) Martes Ajuste de comisiones en futuros de polisilicio y carbonato de litio. La Bolsa de Futuros de Guangzhou comunicó que, desde la sesión del 9 de julio de 2026, la comisión de los futuros de polisilicio PS2607, PS2608, PS2609, PS2610, PS2611, PS2612, PS2701, PS2702, PS2703, PS2704, PS2705 y PS2706 pasa a 0,01% del importe, y la comisión de "cierre y reapertura intradía" se mantiene en 0,025%. En carbonato de litio LC2607, LC2608, LC2609, LC2610, LC2611, LC2612, LC2701, LC2702, LC2703, LC2704, LC2705 y LC2706, la comisión pasa a 0,016% y la intradía sigue en 0,032%. Fuentes: Arabia Saudí estudia ampliar el oleoducto al mar Rojo para esquivar Ormuz. Cinco fuentes indican que Riad valora aumentar en torno a 2 millones de barriles diarios la capacidad del oleoducto este-oeste, operativo desde principios de los años 80 y hoy clave tras la guerra en Irán de febrero y las disrupciones en Ormuz. El ducto puede enviar hasta 7 millones de barriles diarios al puerto de Yanbu. En mayo, el consejero delegado de Aramco dijo que alrededor de 2 millones de barriles diarios abastecen refinerías de la costa oeste y unos 5 millones se destinan a exportación. No está claro si la ampliación supondría modernizar infraestructuras existentes o construir una nueva línea; una fuente citó también un ducto menor para productos. El proyecto podría tardar varios años, costar miles de millones de dólares y exigir ajustes en el mecanismo de precios del crudo saudí. El Banco Popular de China eleva sus reservas de oro por vigésimo mes consecutivo. A cierre de junio, las reservas se situaron en 75,44 millones de onzas troy (aprox. 2.346,446 toneladas), 480.000 onzas troy más (aprox. 14,93 toneladas) que a finales de mayo, cuando eran 74,96 millones (aprox. 2.331,52 toneladas). Nigeria pone en marcha la mayor planta de procesado de litio de África Occidental, con participación china. Medios locales informan del arranque en el estado de Nasarawa de la mayor instalación de la región por capacidad de tratamiento de mineral bruto, operada por Diamond Energy Group. La planta procesa 6.000 toneladas diarias y se reporta una producción anual de 3 millones de toneladas, equivalente a unas 30.000 toneladas de carbonato de litio. Fuentes cercanas a Jiangxi Jiuling Lithium y Suzhou Tianhua New Energy señalan que ambas tienen el 50% cada una en el accionariado. (Jingjiwang) El Banco Mundial mantiene su previsión de crecimiento de China para 2026 en 4,4%. El organismo presentó en Pekín, el 7 de julio, su actualización sobre China, destacando resiliencia pese a sobreoferta, debilidad de demanda y shocks energéticos globales. (Xinhua) La DCE ajusta límites diarios y márgenes en futuros de benceno. Desde la liquidación del viernes 10 de julio de 2026, el límite diario baja de 7% a 6% y el margen de 8% a 7%. En BZ2608 y BZ2609, el límite se reduce de 12% a 8% y el margen de 14% a 10%. Si concurren varias reglas de gestión de riesgo, se aplicará el valor más alto. La DCE reduce comisiones en estireno y cambia el esquema del benceno. Desde la sesión del 10 de julio de 2026 (noche del 9), el estireno (EB) baja a 1 RMB por contrato para operaciones especulativas y de cobertura, tanto intradía como no intradía; en cobertura, de 1,5 RMB a 0,5 RMB por contrato. En benceno (BZ), la comisión pasa de 0,01% del valor negociado a una tarifa fija de 3 RMB por contrato (especulación) y 1,5 RMB (cobertura). La Administración Estatal de Regulación del Mercado intensificará inspecciones aleatorias sobre revisiones de competencia. Anunció controles para 2026 y verificaciones sectoriales con herramientas como inspecciones, entrevistas y avisos públicos. En paralelo, impulsa la modificación de la Ley de Precios para afinar criterios sobre prácticas desleales como la fijación depredadora, ampliar instrumentos de supervisión y reforzar responsabilidades legales, con el objetivo de frenar "guerras de precios" descontroladas. (CCTV) Miércoles Trump da por terminado el memorando de entendimiento EE. UU.-Irán. El presidente lo afirmó el día 8 durante la cumbre de la OTAN. (Xinhua) Irán advierte de más opciones, incluido el bloqueo de Bab el-Mandeb. Según Fars, Rezaei, portavoz del Comité de Seguridad Nacional del Parlamento, aseguró que Irán dispone de medidas no usadas en la "guerra de cuarenta días": salida del TNP, revisión de la doctrina nuclear y bloqueo del estrecho de Bab el-Mandeb fuera de Ormuz. Un proyecto para abandonar el TNP está listo para revisión parlamentaria, y la revisión doctrinal se consideraría ante una amenaza existencial. Fuentes: Irán suspende oficialmente las negociaciones con EE. UU. TASS citó a una fuente iraní de alto nivel que atribuyó la decisión a amenazas estadounidenses. Trump: los ataques a Irán elevarán el petróleo de forma limitada, unos 2 dólares. Según Al Jazeera, afirmó que tras cada golpe a Irán el precio sube "un poco", alrededor de 2 dólares, y sostuvo que un nuevo episodio de conflicto también se limitaría a ese rango. Irán: si vuelve a ser atacado, cerrará Ormuz. Press TV citó fuentes del ámbito de seguridad que indicaron que Irán atacará objetivos enemigos con una ratio mínima de "dos a uno". Añadieron que Teherán reabrirá el estrecho según sus propios arreglos en el marco del memorando con Islamabad, y que ante nuevos ataques lo cerrará. Irán no hará distinciones entre EE. UU. y socios regionales en este asunto. Trump: podría reinstaurar restricciones en Ormuz dirigidas solo a Irán. Dijo que no se puede confiar en Irán y cuestionó la durabilidad de cualquier acuerdo. Afirmó haber hundido 28 embarcaciones iraníes y no descartó más ataques, además de objetivos de mayor nivel, incluidos activos de energía y agua, e incluso tomar control de la isla de Kharg. También señaló que Witkoff podría participar en negociaciones, aunque no ve posibilidades por ahora. Consejo Mundial del Oro: los ETF globales de oro captaron 8.000 millones de dólares en el primer semestre. En junio registraron salidas regionales por 8.900 millones de dólares, pero Asia compensó. A cierre de junio, los activos bajo gestión eran 526.000 millones de dólares, un 6% menos en el semestre por la caída del precio del oro; las tenencias subieron 18 toneladas hasta 4.047 toneladas. El valor medio diario negociado en el primer semestre marcó un récord de 488.000 millones de dólares. El FMI recorta el crecimiento global y mejora China. En la actualización del 8, el FMI rebajó 0,1 puntos la previsión de crecimiento mundial 2026 hasta 3%, y elevó 0,2 puntos la de China hasta 4,6%. Las economías avanzadas bajan a 1,7% y emergentes y en desarrollo a 3,8%. (Xinhua) Banco Popular de China: mantener una política monetaria moderadamente expansiva. En su reunión trimestral del 2T 2026, el Comité de Política Monetaria destacó un entorno externo más volátil, crecimiento global débil y conflictos geopolíticos, y señaló que la economía china se mantiene estable pero encara sobreoferta, demanda débil, desajustes estructurales y shocks externos. Reiteró el enfoque "moderadamente laxo", reforzando ajustes contracíclicos y entre ciclos, mejor uso de herramientas en volumen y estructura, y coordinación con la política fiscal. SHFE ajusta límites y márgenes en betún asfáltico y otros contratos. Desde el cierre y liquidación del 10 de julio de 2026: betún asfáltico de crudo y caucho butadieno, límite 10%, márgenes 11% (cobertura) y 12% (general). Caucho natural RU2607, RU2608, RU2609, RU2610, RU2611, RU2701 y RU2703: límite 7%, márgenes 8% y 9%. Pasta de papel SP2607, SP2608, SP2609, SP2610, SP2611, SP2612, SP2701, SP2702 y SP2703: límite 5%, márgenes 6% y 7%. Papel offset OP2607, OP2608, OP2609, OP2610, OP2611, OP2612, OP2701, OP2702 y OP2703: límite 5%, márgenes 6% y 7%. Desde la sesión del 10 de julio (noche del 9), la comisión en pasta de papel y papel offset pasa a 0,0002% del importe. Yahua Group: inventarios de concentrado de litio suficientes para la producción normal. En una visita de analistas, la empresa indicó que su stock de espodumena cubre las necesidades habituales de sales de litio en China. La mina Kamativi en Zimbabue operó con normalidad durante la prohibición de exportación; tras obtener cuota y trámites, se envió espodumena a China y la carga sigue en tránsito. (Securities Times) INE ajusta límites y márgenes en futuros de caucho 20. Desde la liquidación del 10 de julio de 2026: NR2607, NR2608, NR2609, NR2610, NR2611, NR2612, NR2701, NR2702 y NR2703, límite 7%, márgenes 8% (cobertura) y 9% (general). Jueves Consejo de Estado: objetivo del 30% de vehículos de nueva energía en circulación para 2030. El plan de acción del 15.º Plan Quinquenal para el pico de carbono impulsa la transición del transporte: más vehículos de nueva energía, electrificación de flotas públicas, adopción en maquinaria no vial y vehículos operativos, y retirada de unidades obsoletas. Apoyo a camiones pesados de nueva energía, refuerzo de infraestructura de carga y cambio de baterías, e instalaciones de abastecimiento de hidrógeno, amoníaco y metanol verdes; corredores de transporte por autopista de cero carbono; desarrollo de buques eléctricos, a GNL, biodiésel y metanol verde. Para 2030, meta de 30% del parque total y 25% en vehículos operativos. (Web del Gobierno de China) Medios de EE. UU.: el conflicto en Ormuz podría durar de una semana a un mes. Axios afirma que la Casa Blanca se prepara para combates sostenidos en el estrecho. Un funcionario dijo que la escalada podría durar uno o dos días, una semana o un mes, según si Irán sigue atacando buques comerciales. Señaló que cientos de petroleros han salido recientemente del golfo, lo que reduce el temor a un salto inmediato del petróleo. También apuntó a tensiones internas en el liderazgo iraní y a la erosión del apalancamiento de Teherán a medida que más buques transitan por la ruta sur cerca de la costa de Omán. IPC de China: +1,0% interanual en junio y -0,3% mensual. La Oficina Nacional de Estadística informó de subidas del 1,0% en zonas urbanas y 0,8% en rurales; alimentos -1,6% y no alimentos +1,5%; bienes de consumo +1,1% y servicios +0,8%. En el acumulado enero-junio, el IPC medio sube 1,0%. En junio, caída mensual del 0,3%: urbano -0,4% y rural -0,3%; alimentos -0,4% y no alimentos -0,3%; bienes -0,6% y servicios sin cambios. Vehículos de nueva energía: crecimiento estable en el primer semestre. La Asociación China de Fabricantes de Automóviles informó que de enero a junio se produjeron 7,438 millones y se vendieron 7,446 millones de unidades, +6,7% y +7,3% interanual. En junio, representaron casi el 60% de las ventas de vehículos nuevos. Las exportaciones totales de vehículos alcanzaron 5,096 millones, +65,3%; las de nueva energía, 2,355 millones, +120%. (CCTV) Indonesia: la política B50 elevará el consumo de CPO a 16,3–17 millones de toneladas. El ministro de Energía indicó que el consumo doméstico subiría desde 15,2 millones de toneladas. El programa de biodiésel se lanzó la semana pasada y el sector espera nuevas cuotas oficiales. La CFTC frena el plan de la CME para negociar futuros de crudo 24 horas. El regulador dijo que usará su autoridad para retrasar la cotización del contrato que habría permitido el inicio del "round-the-clock" tan pronto como el 10 de julio. Fuentes: Pakistán sigue mediando y podría reabrirse la ventana de negociación EE. UU.-Irán. ISNA citó fuentes del Gobierno paquistaní sobre nuevos canales con Qatar para frenar acciones militares y volver al marco del Memorando de Islamabad. Viernes NDRC: reforzar la capacidad de producción y suministro estable de energía primaria. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunció medidas para asegurar el suministro eléctrico: garantizar carbón y gas, optimizar el despacho de eólica, solar, hidráulica, térmica y almacenamiento para reforzar picos; aprovechar el mercado eléctrico unificado para asistencia interregional; y perfeccionar mecanismos coordinados de oferta y demanda con gestión refinada del lado de la demanda. (NDRC) Administración Nacional de Energía: cierre ordenado de unidades térmicas de 300 MW o menos. El plan 2026–2028 plantea retirar prudentemente unidades de carbón ≤300 MW que cumplan criterios, construir reemplazos bajo estándares de nueva generación, y reconvertir unidades de 600 MW a niveles ultra-supercríticos. Se apoya la co-combustión con combustibles cero o bajos en carbono y CCUS, con objetivo de reducir cerca de 10% las emisiones por kWh tras la reforma. También se impulsan proyectos integrados de carbón y gas con nuevas energías. MPOB: existencias de aceite de palma de Malasia en junio, 2,5441 millones de toneladas, +4,78% mensual. Producción de CPO 1,6388 millones, +8,08%; exportaciones 1,2040 millones, +6,19%. Las importaciones se dispararon +135,33%, elevando inventarios por tercer mes y por encima de la expectativa de 2,5 millones. El mercado vigilará la mejora exportadora en julio, el ritmo productivo y la aplicación del B50 en Indonesia. IEA: la escalada EE. UU.-Irán podría poner en riesgo el superávit previsto para 2027. La AIE advirtió que el repunte de tensiones del 7–8 de julio ensombrece la perspectiva. Tras la reapertura de Ormuz en junio, la oferta global subió 4,1 millones de barriles diarios, pero aún estaba 9,4 millones por debajo del nivel prebélico. La AIE prevé +7,5 millones de barriles diarios el próximo año, condicionado a un mejor tránsito por Ormuz. Durante el pico de la crisis, el cierre efectivo llegó a recortar hasta 14 millones de barriles diarios. RDC: cierre de KCC y suspensión de producción por embargo fiscal. Medios congoleños informaron el 10 de julio de que la Dirección General de Impuestos (DGI) incautó oficinas y ciertas instalaciones de Kamoto Copper Company (KCC) en Kolwezi (Lualaba) el 9 de julio, por unos 3.000 millones de dólares en impuestos impagados. La medida evacuó parte del personal y detuvo temporalmente producción de cobre y cobalto en áreas afectadas; el alcance sigue por confirmar. SMM sitúa la producción anual reciente de cobre cátodo en torno a 190.000 toneladas. Si el embargo persiste y afecta envíos, podría haber interrupciones temporales en el suministro de la RDC. (SMM) China recorta la banda estimada del precio doméstico del azúcar a 5.300–5.600 RMB/tonelada. El Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales elevó en 150.000 toneladas la previsión de producción 2025/26 hasta 12,95 millones. La zafra ya concluyó y el suministro es suficiente; el pico de consumo veraniego debería ir reduciendo inventarios. Se mantiene la previsión de oferta y demanda 2026/27. Persisten riesgos por lluvias intensas en Guangxi y Guangdong asociadas al tifón Maysak y al monzón. En el exterior, Brasil reduce el ratio caña-azúcar por mayor demanda de etanol; India afronta monzón por debajo de la media y Europa, olas de calor y sequía, elevando el riesgo de ajuste de oferta global. Asociación China de Futuros: nuevo método para elaborar normas de autorregulación. Publicó el "Método de desarrollo de reglas de autorregulación" y revisó las medidas previas, incorporando la Ley de Futuros y Derivados como base legal superior y reafirmando el deber estatutario de formular e implementar reglas sectoriales. EGA reinicia la refinería de alúmina de Al Taweelah. Emirates Global Aluminium anunció el reinicio; la capacidad alcanzaría 50% en pocos días y aspira a plena capacidad técnica a final de año, sujeta a la cadena de suministro y compras. Aclaró que el aumento de producción de alúmina no depende de que la refinería opere al 100%. Fuentes: EE. UU. e Irán podrían retomar contactos en Suiza la próxima semana. Axios citó a Trump diciendo que EE. UU. acepta seguir negociando pero ya no respetará el alto el fuego. Un informante señaló que habría nuevas conversaciones la semana próxima, posiblemente en Suiza, mientras mediadores regionales buscan desescalar. Un diplomático indicó que ambas partes quieren volver al marco del memorando. Sábado USDA: suben las exportaciones de soja de EE. UU. en 30 millones de bushels. El informe de julio estima la producción de oleaginosas 2026/27 en 131,6 millones de toneladas métricas, +1,2 millones sobre el mes anterior, por mayores rendimientos de soja, colza y semilla de algodón, parcialmente compensados por menores girasol y cacahuete. La soja se estima en 4,475 miles de millones de bushels, +40 millones, por mayor superficie cosechada. Con el informe de superficies del 30 de junio, la cosechada se proyecta en 84,4 millones de acres, +700.000. El rendimiento se mantiene en 53,0 bushels por acre. La oferta total 2026/27 sube 30 millones de bushels; los "crush" de 2025/26 y 2026/27 no cambian. Las exportaciones aumentan 30 millones por mayor oferta y demanda global más firme. Los stocks finales 2026/27 se mantienen en 310 millones de bushels. Precios sin cambios: soja 11,40 dólares/bushel; harina 310 dólares/short ton; aceite 70 centavos/libra. Irán: no negociará hasta que EE. UU. retire su postura. Fars citó fuentes del equipo negociador que desmintieron informaciones de medios próximos a Israel sobre una supuesta solicitud iraní de diálogo. CNN: imágenes satelitales sugieren reconstrucción de instalaciones nucleares. La cadena señaló actividad entre finales de junio y principios de julio en varios puntos, con atención sobre Talgan-2 en la base de Parchin, donde se observarían reparaciones de cráteres por ataques previos EE. UU.-Israel. En la presunta instalación subterránea "Kowh" se detectó tránsito de vehículos hacia túneles durante la vigencia del memorando firmado el 17 de junio, lo que plantea dudas sobre posibles incumplimientos. CBS: Irán atribuye el ataque a buques en Ormuz a un "error interno". Según fuentes estadounidenses, Teherán habría dicho en privado a asesores de la Administración Trump que fue una "equivocación" de una facción dura que buscaba sabotear las conversaciones, y expresó deseo de continuar el diálogo. La Casa Blanca espera un reconocimiento público. Washington considera que los ataques violan el alto el fuego. Trump encargó a un equipo con el vicepresidente Vance, Kushner, Witkoff y Rubio impulsar negociaciones, que se celebrarían en Omán. EE. UU. advirtió de respuesta militar y económica ante nuevas acciones hostiles. Portavoz de Exteriores de Irán: nunca pidió negociar con EE. UU. y no aceptó visitas de mediadores. El día 10, Baghaei afirmó que Irán no solicitó negociaciones, aunque sí aceptó que mediadores visiten Irán. Trump había escrito en "Truth Social" que Irán quería seguir negociando y que EE. UU. aceptaba. (CCTV) Domingo EE. UU. rechaza que Irán "controle" Ormuz y lo califica de vía internacional. El Mando Central de EE. UU. dijo que es falso que no puedan pasar buques extranjeros sin identificación, seguimiento y monitoreo iraní. Reiteró que Irán no controla el estrecho y que el tráfico sigue con normalidad, con fuerzas estadounidenses desplegadas para garantizar la libertad de navegación. Irán: Ormuz es intransitable. El día 12, la Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico de Irán anunció en redes sociales que el paso es actualmente impracticable y que, cuando se estabilice la situación, retomará la revisión de solicitudes y emitirá permisos. (Xinhua) La Guardia Revolucionaria anuncia el cierre inmediato de Ormuz. En la madrugada del 12, la Armada del CGRI declaró cerrado el estrecho hasta nuevo aviso y prohibió el tránsito. Alegó "interferencias extranjeras" y denunció intentos de navegación por rutas no aprobadas por Irán; uno de los buques habría desconectado el AIS y recibió un disparo de advertencia que lo obligó a detenerse. Irán advirtió de represalias contra más bases de EE. UU. en Oriente Medio si Washington usa el incidente como pretexto para nuevos ataques. (Xinhua) Omán plantea un sistema de "doble carril" para la navegación en Ormuz. CNN, citando una fuente conocedora de las conversaciones, afirma que Omán redactó una propuesta para ordenar el tránsito en dos rutas gestionadas de forma independiente. El acuerdo, aún no cerrado, mantendría ambos carriles abiertos: el carril sur, en aguas territoriales omaníes, permitiría el paso libre como antes del conflicto; el carril norte, en aguas territoriales iraníes, exigiría aprobación previa de Irán para los buques, sin cobro de peajes. El sábado, el ministro de Exteriores de Irán se reunió con su homólogo de Omán en Mascate para tratar mecanismos de seguridad del tránsito por Ormuz.