Los ETF de bitcoin en EE. UU. borran un déficit de flujos de 5.700 millones de dólares gracias a fuertes entradas

Los ETF de bitcoin cotizados en EE. UU. han dejado atrás un déficit de flujos de 5.700 millones de dólares para 2026 tras reactivarse las compras. Según datos de SoSoValue, los fondos captaron más de 1.700 millones de dólares esta semana. Las entradas alcanzaron 999 millones de dólares el 21 de septiembre y 715 millones el 22 de septiembre. De mantenerse el ritmo, el conjunto de productos apunta a superar su mejor semana de entradas del año, registrada hasta el 21 de agosto con cerca de 1.920 millones de dólares. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock atrajo aproximadamente 1.020 millones de dólares en cuatro sesiones de negociación, de acuerdo con una estimación de Arkham Intelligence. El déficit tocó 5.690 millones de dólares el 13 de julio. Desde ese mínimo, han regresado a estos productos unos 6.040 millones de dólares, según datos de Askthetape. El balance anual se sitúa en torno a 349 millones de dólares de entradas netas, con unos 3.170 millones de la recuperación concentrados en los últimos 30 días. El analista de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, señaló que la demanda volvió a ganar tracción en agosto. En ese periodo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, había señalado un incremento de compras de bonos públicos de mayor vencimiento. Parte del mercado interpretó esa señal como indicio de tensiones en los segmentos de deuda de larga duración. En paralelo, bitcoin subió cerca de un 35%, desde alrededor de 64.100 dólares hasta superar los 85.000 dólares. En el mismo intervalo, los ETF absorbieron unos 4.600 millones de dólares. El coste medio estimado de los bitcoin mantenidos a través de los fondos se sitúa cerca de 82.000 dólares; con el precio por encima de 85.000 dólares, el inversor medio en ETF volvió a terreno de ganancias no realizadas. En las últimas 24 horas, bitcoin llegó a 87.265 dólares. Según CryptoSlate, al cierre de esta edición cotizaba en 84.589 dólares. Datos de CryptoQuant indican que los tenedores a corto plazo enviaron a los exchanges unos 47.600 BTC con ganancias a medida que bitcoin se acercaba a 88.000 dólares. A precios próximos a 85.000 dólares, esas monedas superaban los 4.000 millones de dólares. Estos depósitos no implican que todas las monedas transferidas se vendieran, pero el repunte sugiere una mayor actividad de tenedores con beneficios cerca del máximo local. Santiment advirtió de que una demanda intensa de ETF puede convertirse en un foco de cautela. La firma señaló que entradas inusualmente abultadas en ETF han tendido a concentrarse en puntos de giro locales del mercado. A su juicio, el último repunte encaja con ese patrón tras la subida de alrededor del 35% de bitcoin en el último mes. Santiment recalcó que las entradas no garantizan un giro inmediato y que la compra fuerte puede seguir impulsando los precios. También apuntó que creaciones excepcionalmente grandes pueden coincidir con un aumento de la euforia y dejar al mercado más expuesto cuando la demanda marginal se enfría. Si continúan las creaciones de ETF, el mercado tendría más capacidad para absorber oferta. Si la demanda de los fondos se desacelera mientras se mantienen elevados los depósitos de tenedores a corto plazo en los exchanges, bitcoin dependería cada vez más de otros compradores al contado para sostener el rally.