El gasto en infraestructura de IA se desplaza hacia energía y refrigeración: Vertiv y Bloom Energy aceleran el crecimiento

Los analistas calculan que los chips ya representan en torno al 25% del gasto total en infraestructura de IA. El 75% restante se dirige a la gestión eléctrica, los sistemas de refrigeración y la construcción de centros de datos. Dos compañías muy expuestas a ese tramo del gasto, Vertiv Holdings y Bloom Energy, acaban de publicar resultados trimestrales que ayudan a explicar el renovado interés de Wall Street. Vertiv, especializada en soluciones de alimentación y gestión térmica para centros de datos, registró unos ingresos de 2.650 millones de dólares en el 1T de 2026, un 30% más interanual, con un crecimiento orgánico del 23%. El beneficio por acción ajustado se disparó un 83%. La cartera de pedidos supera ya los 15.000 millones de dólares y la dirección elevó su previsión de ventas para el conjunto del año hasta aproximadamente 13.750 millones de dólares. En Bloom Energy, el trimestre fue todavía más contundente. Los ingresos aumentaron un 130% interanual, hasta 751 millones de dólares, y la compañía entró en números negros con un beneficio neto de alrededor de 71 millones de dólares. Bloom también amplió su alianza con Oracle para incluir hasta 2,8 GW de capacidad y cerró un acuerdo de financiación con Brookfield por hasta 25.000 millones de dólares. El giro de los criptoactivos hacia la IA también gana tracción. Antiguas operaciones de minería de bitcoin, que ya cuentan con instalaciones de alta potencia y relaciones con proveedores energéticos, están reorientándose hacia el alojamiento de centros de datos de IA. IREN, con origen en la minería cripto, ha asegurado un acuerdo de 3.400 millones de dólares con Nvidia para computación en la nube con GPU y anunció una alianza de infraestructura de 5 GW. Para los inversores, la métrica clave ya no es tanto la venta de chips. El foco se traslada a la capacidad eléctrica, medida en gigavatios, y al crecimiento de la cartera de pedidos en empresas como Vertiv y Bloom. La cartera de más de 15.000 millones de dólares de Vertiv apunta a visibilidad de demanda bien entrada en 2027 y más allá. La ampliación con Oracle hasta 2,8 GW en Bloom sugiere que incluso los mayores compradores corporativos están apostando por soluciones energéticas alternativas.