Babylon propõe BTC nativo como garantia no Aave V4 para empréstimos em stablecoins

A Babylon Labs quer permitir que detentores de bitcoin tomem stablecoins emprestadas no Aave sem tirar seus BTC da rede Bitcoin. A proposta de governança, divulgada em 14 de outubro, amplia o alcance de uma das maiores plataformas de crédito do ecossistema DeFi. O desenho prevê o bloqueio de bitcoin nativo em um cofre Taproot dedicado, enquanto o usuário acessa stablecoins pelo Aave V4. O padrão do crédito DeFi com BTC costuma usar versões wrapped como garantia; aqui, o colateral permanece na rede Bitcoin. A ideia passou pelo teste inicial de temperatura da comunidade, mas ainda depende de avaliação de risco e aprovação formal de governança. Como o Aave aceita bitcoin sem ponte A arquitetura usa os Trustless Bitcoin Vaults (TBV), da Babylon, para conectar o colateral em BTC à infraestrutura de crédito do Aave, baseada em Ethereum. O usuário trava primeiro seus BTC em uma saída de transação Taproot. O Aave V4 gera então um registro correspondente a esse colateral, o que permite ao tomador obter liquidez em stablecoins sem transferir os tokens para o Ethereum. O sistema tem dois componentes: o Babylon Spoke, que administra empréstimos garantidos por BTC, e o BTC Vault Swap Spoke, voltado à liquidação e ao acerto das operações. Como o Aave V4 aceita colaterais em ERC-20, a integração ainda cria um token contábil restrito para representar o cofre de bitcoin. Esse token não poderá ser negociado ou transferido livremente como um BTC wrapped convencional. A proposta se apoia no programa inicial de staking de bitcoin da Babylon, que buscou ampliar o uso do BTC além da simples posse e transferência de valor. Segundo a empresa, sua infraestrutura de staking já ativou mais de 100 mil BTC desde agosto de 2024, sinal de demanda por aplicações financeiras com bitcoin. Questões de governança em torno do colateral em bitcoin Ainda que o sistema evite levar BTC nativo a uma ponte cross-chain com custódia, o mecanismo de saque traz novas discussões. Em 16 de outubro, um participante da governança questionou se o mecanismo de emergência controlado pela Babylon poderia impedir o resgate do colateral pelo usuário, mesmo com o BTC guardado em segurança no cofre. O engenheiro da Babylon Aleksa Opacic respondeu que a pausa de emergência não pode mover nem liberar BTC, mas pode bloquear temporariamente saques, pagamentos e liquidações. Segundo a Babylon, o controle emergencial envolve uma multisig temporária de governança com 4 de 7 assinaturas e um grupo de guardiões de emergência com 3 de 5. Atualizações de contrato exigem timelock de 5 dias; pausas de emergência podem ser executadas imediatamente. Essas distinções importam porque a segurança do colateral não garante, por si só, que o usuário consiga acessar os ativos associados de forma contínua e sem interrupção, sobretudo em períodos de volatilidade, quando o tomador precisa manter índice de garantia adequado. Casos anteriores de liquidação no Aave mostram que arranjos de colateral complexos e infraestruturas de crédito interligadas podem gerar consequências financeiras reais. Divisão de receita entre Aave e Babylon A proposta também define um modelo de partilha de receitas entre o Aave DAO e a Babylon Foundation. Na estrutura inicial, o Aave fica com os primeiros US$ 500 mil de receita anual elegível. O que exceder esse patamar será distribuído entre Aave, Babylon e alocações para compra de tokens conforme um mecanismo em camadas. Em faixas de receita mais altas, parte da alocação será usada para comprar AAVE e BABY no mercado. O texto não garante, contudo, que a demanda por crédito se concretize nem que as compras de tokens ocorram. O movimento acompanha o crescente interesse institucional por crédito com garantia em bitcoin e a expansão da arquitetura de crédito V4 do Aave. Produtos de empréstimo lastreados em bitcoin oferecidos por instituições como a Strike mostram como diferentes provedores equilibram liquidez e risco de liquidação. Maya Bennett é jornalista de finanças e cobre criptomoedas, ações e tendências mais amplas de mercado. Sua cobertura se concentra em bitcoin, grandes ativos digitais, bolsas, política monetária e acontecimentos econômicos que influenciam o sentimento do investidor.