Bitcoin cai abaixo de US$ 77 mil após discurso de Warsh no Jackson Hole

O bitcoin recuou para abaixo de US$ 77.000 depois que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, usou seu discurso em Jackson Hole para reforçar a possibilidade de novas altas de juros caso a inflação continue persistentemente acima da meta. A queda devolveu parte do rali recente em direção a US$ 80.000 e ocorreu enquanto o mercado reprecificava rapidamente a reunião do Fed em setembro. Segundo a Reuters, os futuros de juros elevaram a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base para 55,7%, ante 35,4% antes da fala de Warsh. Ele não se comprometeu com um ajuste, mas afirmou que o Fed ainda terá "trabalho a fazer" se a inflação não caminhar de forma convincente para a meta de 2%. Em julho, o PCE ficou em 3,7%, reduzindo a margem para os formuladores de política declararem vitória sobre as pressões de preços. A reação mais clara apareceu nos títulos de curto prazo. O rendimento do Treasury de 2 anos subiu para cerca de 4,31%, e o dólar se fortaleceu após o discurso. Juros mais altos aumentam o retorno de ativos considerados de menor risco, como a dívida do governo, o que tende a diminuir o apetite por ativos sem rendimento e com maior volatilidade, como o bitcoin. Trata-se de um ambiente bem diferente do que sustentou o BTC no início de agosto. Naquele período, o bitcoin avançou até perto de US$ 79.500 após medidas de recompra de Treasuries ajudarem a aliviar os juros de longo prazo, ao mesmo tempo em que a demanda institucional se firmava. Uma cobertura anterior do rali do BTC pela Coinpaper apontou que as entradas semanais em ETFs spot somaram aproximadamente US$ 1,9 bilhão durante a recuperação. A compra institucional continua. Os ETFs spot de bitcoin nos EUA registraram mais US$ 242,3 milhões em entradas em 27 de agosto, ampliando a sequência para nove sessões e levando o acumulado para cerca de US$ 3,04 bilhões, de acordo com dados recentes de fluxos de ETFs. Esse fluxo pode oferecer suporte, mas o pano de fundo macroeconômico ficou menos favorável. Antes do discurso, operadores já tratavam US$ 77.000 como um nível relevante no curto prazo. Análises de mercado vinham alertando que a perda desse patamar poderia enfraquecer o momentum, após o BTC falhar repetidamente em sustentar a zona de resistência entre US$ 81.000 e US$ 83.000. A questão imediata é se o bitcoin consegue retomar rapidamente os US$ 77.000. Se não conseguir, o rompimento recente fica mais vulnerável; se recuperar, o movimento indicaria que a demanda via ETFs ainda é forte o suficiente para absorver um Fed mais hawkish.