Economia da China cresce 4,5% no 3º trimestre com exportações robustas e demanda interna fraca
A China informou nesta segunda-feira que sua economia cresceu 4,5% na comparação anual entre julho e setembro, impulsionada por exportações robustas. O número oficial, acima do esperado, acelerou frente aos 4,3% do período abril-junho, o menor ritmo em mais de três anos. A meta anual de crescimento fixada pela liderança chinesa é de 4,5% a 5%, contra a expansão de 5% no ano passado. No início deste mês, o Fundo Monetário Internacional cortou para 4,5% sua projeção para o crescimento da China em 2026, o piso da meta de Pequim.
A demanda interna perdeu força porque o longo declínio do mercado imobiliário comprimiu a riqueza das famílias e elevou a poupança. Max Zenglein, economista sênior para a Ásia-Pacífico do The Conference Board, afirmou que o dado agregado reflete cada vez menos a economia como um todo, pois mascara disparidades crescentes entre setores, regiões e famílias. Segundo ele, Pequim enfrenta escolhas difíceis e pode ter mais dificuldade para administrar os desequilíbrios domésticos do que as pressões externas.
As exportações chinesas cresceram 36% no mês passado. O país registrou superávit comercial de US$ 938 bilhões entre janeiro e setembro e caminha para superar o recorde de US$ 1,2 trilhão do ano passado. Tarifas elevadas dos Estados Unidos prejudicaram parte do comércio bilateral e forçaram a China a buscar outros mercados, como Sudeste Asiático, América Latina e Europa. Produtos de alta tecnologia, como semicondutores, e automóveis, incluindo híbridos e elétricos, sustentam o avanço das exportações neste ano.
A China construiu enorme capacidade industrial doméstica em setores fortemente subsidiados, como solar e veículos elétricos, ao mesmo tempo que busca autossuficiência diante dos controles de exportação ocidentais e da incerteza comercial. Os fabricantes elevaram rapidamente a produção em meio ao consumo interno fraco, fazendo com que boa parte dos produtos fosse embarcada ao exterior a preços competitivos.
Ecaterina Bigos, estrategista sênior de mercados da BNP Paribas Asset Management, disse que o crescimento baseado em tecnologia e dependente de exportações gerou criação limitada de empregos e ganhos de renda restritos, enquanto crescem os riscos de substituição de mão de obra por inteligência artificial. Muitos parceiros comerciais temem que a onda de importações de manufaturados chineses mais baratos ameace cada vez mais suas indústrias e economias.
Eswar Prasad, professor de economia e política comercial da Universidade Cornell, afirmou que apoiar a segunda maior economia do mundo na demanda externa é insustentável. Para ele, os superávits comerciais persistentes e elevados transformaram a China em um peso para o crescimento global, e não em uma fonte de crescimento para outras economias.
A União Europeia, com 27 países, acumula déficit comercial com a China superior a US$ 1,1 bilhão por dia e busca reduzir o desequilíbrio. As exportações chinesas para o bloco subiram 16% nos primeiros nove meses do ano. Neste mês, a UE fechou um acordo com a China para reduzir pela metade, ao longo dos próximos anos, as importações de veículos híbridos chineses. Países europeus estudam novas restrições à China.
Gary Ng, economista sênior para a Ásia-Pacífico do banco francês Natixis, disse que a China pode cooperar nas disputas e quer manter o acesso ao mercado. Segundo ele, um acordo como o dos híbridos provavelmente permite que a China venda mais produtos chineses às economias da UE ao longo do tempo, evitando aumentos tarifários amplos. Lynn Song, economista-chefe para a Grande China do holandês ING, avalia que os desequilíbrios comerciais serão difíceis de resolver rapidamente mesmo com os acordos entre China e UE.
Autoridades defendem que um yuan desvalorizado frente ao dólar e ao euro contribuiu para o superávit comercial crescente, alegação rejeitada pelo banco central chinês. Bigos projeta resistência contínua, protecionismo crescente e pressão global persistente para proteger indústrias e empregos, sobretudo em setores de alto valor. Pequim insiste que a China não busca um superávit comercial elevado. O presidente do banco central, Pan Gongsheng, disse na sexta-feira que países deficitários e superavitários devem trabalhar juntos. Segundo Pan, a China, como país responsável, está comprometida a ampliar a demanda interna.
