Irã fecha o Estreito de Ormuz; Omã propõe gestão em duas rotas

Compilação exclusiva do Jinshi Futures App com os principais destaques da semana no mercado de futuros. Na segunda-feira, a Arábia Saudita promoveu um corte expressivo nos preços do petróleo, o maior em pelo menos 26 anos, em meio a maior oferta global e disputa mais intensa por compradores. A Saudi Aramco reduziu em US$ 11 por barril o preço oficial do Arab Light vendido à Ásia para agosto, passando a ser negociado com desconto de US$ 1,50 em relação ao benchmark regional — queda maior do que a retração de US$ 8 apontada por pesquisas com instituições. Nos últimos dias, os preços do petróleo do Oriente Médio recuaram. Após retomar exportações pelo porto de Ras Tanura, no Golfo Pérsico, a Aramco elevou os embarques para cerca de 90% do nível pré-guerra. Antes do conflito, Ras Tanura era o principal terminal saudita de exportação; com o bloqueio do Estreito de Ormuz, a maior parte do fluxo foi redirecionada para Yanbu, no Mar Vermelho. Com o tráfego por Ormuz normalizado, produtores do Golfo como Arábia Saudita, Iraque e Kuwait voltam a ter condições de usar cotas maiores, após a OPEP+ ter aprovado aumentos modestos de produção para agosto. Na fronteira China"Mongólia, três postos serão fechados por cinco dias durante o festival tradicional Naadam (11 a 15 de julho), com retomada das operações alfandegárias em 16 de julho. A Mysteel estima que o fluxo de caminhões no porto de Ganqimaodu caia gradualmente para menos de 600 nesta semana, com parte dos transportadores saindo antecipadamente. O estoque na zona regulatória está em 4,3491 milhões de toneladas e pode recuar para cerca de 3,3 milhões após o feriado. A oferta à vista de carvão de maior qualidade tende a ficar mais apertada, com ajuste moderado de preços: carvão bruto mongol nº 5 a RMB 1.200"1.230/ton, nº 4 a RMB 1.210"1.230/ton e carvão lavado nº 3 a RMB 1.240"1.250/ton (Mysteel). A Bolsa de Commodities de Dalian (DCE) abriu consulta pública sobre o "Contrato de Opções de Futuros de Coque (minuta)", com prazo para envio de comentários até 13 de julho de 2026. Pela proposta, as opções seguem o arcabouço padronizado já usado nas opções de commodities da DCE. Tamanho do contrato, unidade de cotação, limite diário de oscilação, meses de vencimento e horários de negociação permanecem iguais aos do futuro de coque; o exercício será do tipo americano. Os strikes cobrirão faixa equivalente a 1,5 vez o limite diário do futuro subjacente, atendendo opções no dinheiro, dentro e fora do dinheiro e necessidades de hedge. A data de expiração e o último dia de negociação serão o 12º pregão do mês anterior ao mês de entrega do futuro, com possibilidade de ajustes por feriados legais. A DCE informou ter consultado empresas de coque e aço, associações e intermediários para alinhar o desenho do produto à dinâmica do mercado físico (DCE). Na terça-feira, a Bolsa de Futuros de Guangzhou anunciou ajustes de taxas, válidos a partir de 9 de julho de 2026. Para os futuros de polissilício PS2607"PS2706, a taxa passa a 0,01% do valor negociado, mantendo 0,025% para operações intradiárias de abertura e fechamento no mesmo dia. Para os futuros de carbonato de lítio LC2607"LC2706, a taxa passa a 0,016%, mantendo 0,032% para o intradiário. Fontes ouvidas indicam que a Arábia Saudita avalia ampliar o oleoduto leste"oeste até a costa do Mar Vermelho, adicionando cerca de 2 milhões de barris/dia de capacidade para contornar Ormuz. Construído no início dos anos 1980, o duto ganhou relevância estratégica após a guerra no Irã em fevereiro e a interrupção do tráfego no estreito. Hoje, a infraestrutura leva até 7 milhões de barris/dia ao porto de Yanbu. Em maio, o CEO da Aramco afirmou que cerca de 2 milhões de barris/dia abastecem refinarias no oeste e aproximadamente 5 milhões de barris/dia são para exportação. As conversas com países vizinhos ainda estão em fase preliminar; não está claro se haverá modernização da estrutura existente ou construção de nova linha. O projeto pode levar anos, custar bilhões de dólares e exigir mudanças na mecânica de precificação do petróleo saudita; também se discute um duto menor para derivados. O Banco do Povo da China elevou suas reservas de ouro pelo 20º mês consecutivo. Ao fim de junho, o total alcançou 75,44 milhões de onças troy (aprox. 2.346,446 toneladas métricas), alta de 480 mil onças troy (aprox. 14,93 toneladas) ante maio, quando somava 74,96 milhões de onças troy (aprox. 2.331,52 toneladas). Na Nigéria, a maior planta de processamento de minério de lítio da África Ocidental (em capacidade de processamento de minério bruto) entrou em operação no estado de Nasarawa. Operada pela empresa com investimento chinês Diamond Energy Group, a unidade tem capacidade de 6.000 toneladas/dia de minério de lítio; a imprensa local cita produção anual de 3 milhões de toneladas, equivalente a cerca de 30 mil toneladas de carbonato de lítio. Fontes próximas à Jiangxi Jiuling Lithium e à Suzhou Tianhua New Energy afirmam que ambas detêm 50% cada do capital por trás da Diamond Energy Group (Jingjiwang). O Banco Mundial manteve a projeção de crescimento do PIB da China em 4,4% para 2026, inalterada em relação à atualização anterior de dezembro, apesar de desafios como excesso de oferta, demanda fraca e choques na oferta global de energia (Xinhua). A DCE ajustou parâmetros de risco dos futuros de benzeno: a partir da liquidação de 10 de julho de 2026, o limite diário de oscilação cai de 7% para 6% e a margem de 8% para 7%. Para BZ2608 e BZ2609, o limite diário cai de 12% para 8% e a margem de 14% para 10%. Quando houver sobreposição de regras, vale o maior limite/margem, conforme as Medidas de Gestão de Risco da DCE. A partir das negociações de 10 de julho de 2026 (sessão noturna de 9 de julho), a DCE também alterou taxas de negociação de estireno (EB) e benzeno (BZ). No EB, taxas de especulação e hedge, intradiárias ou não, caem de RMB 3 para RMB 1 por lote; para hedge, de RMB 1,5 para RMB 0,5 por lote. No BZ, a taxa deixa de ser 0,01% do valor e passa a ser fixa: RMB 3 por lote (especulação) e RMB 1,5 por lote (hedge). A Administração Estatal de Regulação de Mercado anunciou que fará inspeções amostrais sobre revisões de concorrência leal em 2026, com foco em setores-chave e uso de ferramentas como fiscalização aleatória, entrevistas e comunicados públicos. O órgão também avança na revisão da Lei de Preços da China para refinar critérios de identificação de práticas como precificação predatória, ampliar instrumentos de fiscalização e endurecer responsabilização, com o objetivo de coibir "guerras de preços" desordenadas (CCTV). Na quarta-feira, Donald Trump afirmou, durante a cúpula da OTAN, acreditar que o memorando de entendimento EUA"Irã chegou ao fim (Xinhua). Um porta-voz do Comitê de Segurança Nacional do Parlamento iraniano disse à Fars News que Teerã dispõe de opções não usadas na chamada "guerra de 40 dias", incluindo sair do Tratado de Não Proliferação Nuclear, revisar a doutrina nuclear e bloquear o Estreito de Bab el"Mandeb. Ele afirmou que uma proposta de retirada do TNP está pronta para análise do Parlamento e que uma revisão doutrinária pode ser considerada caso o país enfrente ameaça existencial. A agência TASS citou fonte sênior iraniana segundo a qual o Irã suspendeu oficialmente negociações com os EUA sobre uma solução final, devido a ameaças do lado americano. Segundo a Al Jazeera, Trump avaliou que ataques contra o Irã elevariam o petróleo "um pouco", em cerca de US$ 2. Ele repetiu que, mesmo com uma nova escalada, a alta seria limitada a US$ 2. A Press TV citou fontes do setor de segurança iraniano dizendo que, se voltar a ser atacado, o Irã fechará o Estreito de Ormuz e responderá atingindo alvos inimigos numa proporção de pelo menos "dois para um". As mesmas fontes afirmaram que o Irã reabrirá o estreito conforme seus próprios arranjos no âmbito do memorando com Islamabad e que não recuará na gestão de Ormuz, sem distinguir entre EUA e parceiros regionais. Trump também declarou que pode restabelecer restrições no Estreito de Ormuz, direcionadas exclusivamente ao Irã, e disse não confiar em Teerã. Afirmou ainda que os EUA afundaram 28 embarcações iranianas e poderiam intensificar ações, mencionando como alvos potenciais infraestrutura de energia e água e até a Ilha de Kharg. O World Gold Council informou que os ETFs globais de ouro registraram entrada líquida de US$ 8 bilhões no primeiro semestre, apesar de saídas em junho de US$ 8,9 bilhões. Ao fim de junho, os ativos sob gestão somavam US$ 526 bilhões, queda de 6% no semestre, atribuída principalmente à baixa do preço do ouro; as posições aumentaram 18 toneladas, para 4.047 toneladas. O volume negociado caiu em junho, mas o valor médio diário negociado no semestre atingiu recorde de US$ 488 bilhões. O FMI reduziu a projeção de crescimento global para 2026 em 0,1 p.p., para 3%, e elevou a da China em 0,2 p.p., para 4,6%. Para economias avançadas, a previsão caiu 0,1 p.p., para 1,7%; para emergentes e em desenvolvimento, recuou 0,1 p.p., para 3,8% (Xinhua). O Comitê de Política Monetária do Banco do Povo da China, na reunião regular do 2º trimestre de 2026, reiterou a condução de uma política monetária "moderadamente acomodatícia", com reforço de ajustes contracíclicos e entre ciclos, melhor uso de instrumentos para volume e estrutura, coordenação com política fiscal e apoio a crescimento estável e recuperação razoável de preços. A Bolsa de Futuros de Xangai (SHFE) ajustou limites diários e exigências de margem a partir do fechamento e liquidação de 10 de julho de 2026. Para asfalto de petróleo e borracha butadieno: limite de 10%, margem de 11% (hedge) e 12% (geral). Para borracha natural RU2607, RU2608, RU2609, RU2610, RU2611, RU2701 e RU2703: limite de 7%, margem de 8% (hedge) e 9% (geral). Para celulose SP2607"SP2703 e papel offset OP2607"OP2703: limite de 5%, margem de 6% (hedge) e 7% (geral). A partir das negociações de 10 de julho de 2026 (sessão noturna de 9 de julho), a taxa de negociação de celulose e papel offset passa a 0,0002% do valor negociado. A Yahua Group informou, em visita de analistas, que seu estoque de espodumênio é suficiente para atender a produção normal de sais de lítio na China. A mina de lítio Kamativi, no Zimbábue, manteve operação normal durante a proibição de exportação; após obter cota e procedimentos, a empresa embarcou o material para a China, ainda em trânsito (Securities Times). A Shanghai International Energy Exchange (INE) ajustou parâmetros do futuro de borracha 20 (NR). A partir do fechamento e liquidação de 10 de julho de 2026, NR2607"NR2703 terá limite diário de 7%, margem de 8% (hedge) e 9% (geral). Na quinta-feira, o Conselho de Estado da China divulgou o "Plano de Ação do 15º Plano Quinquenal para o Pico de Carbono". No transporte, a meta é acelerar a transição de baixo carbono, ampliar a frota de veículos de nova energia, eletrificar frotas públicas, estimular a adoção em veículos operacionais e máquinas fora de estrada em canteiros, minas, portos e aeroportos, e eliminar veículos obsoletos. O plano apoia caminhões pesados de nova energia, infraestrutura de recarga e troca de baterias e abastecimento de hidrogênio verde, amônia e metanol, além de corredores rodoviários de transporte de carga com emissões zero. Até 2030, a meta é que veículos de nova energia representem cerca de 30% da frota total e que veículos operacionais de nova energia cheguem a 25% (site do governo chinês). O Axios reportou que a Casa Branca se prepara para um confronto prolongado com o Irã no Estreito de Ormuz, podendo durar de dias a semanas, dependendo de o Irã seguir mirando embarcações comerciais. Autoridades americanas avaliam que a saída recente de centenas de petroleiros do Golfo reduziu o risco de um choque imediato de preços. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas indicam que o CPI da China subiu 1,0% em junho de 2026 na comparação anual e recuou 0,3% na comparação mensal. No setor automotivo, a Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis informou que, de janeiro a junho, a produção e as vendas de veículos de nova energia atingiram 7,438 milhões e 7,446 milhões de unidades, altas de 6,7% e 7,3% ano a ano. Em junho, os veículos de nova energia responderam por quase 60% das vendas de veículos novos. As exportações totais de veículos somaram 5,096 milhões no semestre, alta de 65,3%; as exportações de veículos de nova energia foram 2,355 milhões, avanço de 120% (CCTV). O ministro de Energia da Indonésia disse que a política B50 elevará o consumo doméstico de óleo de palma bruto (CPO) de 15,2 milhões de toneladas para 16,3"17 milhões de toneladas. O país lançou o programa de biodiesel na semana passada, e o mercado aguarda novas cotas. A CFTC informou que vai usar sua autoridade para adiar a listagem do contrato que permitiria à CME iniciar negociação 24 horas de futuros de petróleo, prevista para até 10 de julho. Segundo a Iranian Students News Agency, fontes do governo do Paquistão disseram que Paquistão e Catar abriram novos canais com EUA e Irã para interromper ações militares e incentivar retorno às negociações no âmbito do Memorando de Islamabad. Na sexta-feira, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) anunciou medidas para reforçar a segurança do abastecimento de energia, incluindo ampliar a capacidade de produção e oferta estável de fontes primárias como carvão e gás natural, otimizar despacho de fontes diversas e fortalecer capacidade de atendimento em picos. A Administração Nacional de Energia publicou o "Plano de Ação de Economia de Energia e Redução de Carbono no Setor de Energia (2026"2028)". O documento prevê o desligamento prudente e ordenado de um conjunto de termelétricas a carvão de 300 MW ou menos que atendam aos critérios, com substituição por unidades conforme padrões de próxima geração. Também propõe modernizar unidades de 600 MW para níveis ultra/supercríticos e apoiar co-combustão com combustíveis de baixo/zero carbono e CCUS, buscando reduzir emissões por kWh em cerca de 10% após retrofit. A MPOB reportou que os estoques de óleo de palma da Malásia em junho ficaram em 2,5441 milhões de toneladas, alta de 4,78% m/m. A produção de CPO foi de 1,6388 milhão de toneladas (+8,08% m/m) e as exportações somaram 1,2040 milhão (+6,19% m/m). As importações subiram 135,33% m/m, levando os estoques a crescer pelo terceiro mês seguido e acima da expectativa de 2,5 milhões de toneladas. O mercado acompanha a melhora das exportações em julho, o ritmo de produção e a implementação do B50 na Indonésia. A Agência Internacional de Energia (IEA) alertou que a escalada do conflito EUA"Irã pode comprometer a perspectiva de superávit no mercado de petróleo em 2027. A agência observou que o fechamento efetivo de Ormuz durante o auge da crise reduziu os fluxos diários em até 14 milhões de barris. Com a reabertura em junho, a oferta global subiu 4,1 milhões de barris/dia, mas ainda ficou 9,4 milhões de barris/dia abaixo do nível pré-guerra. A projeção de aumento de 7,5 milhões de barris/dia no próximo ano depende de passagem mais fluida por Ormuz; os eventos de 7"8 de julho aumentaram a incerteza. Na República Democrática do Congo, a Direção Geral de Impostos (DGI) apreendeu escritórios e instalações da Kamoto Copper Company (KCC) em 9 de julho por cerca de US$ 3 bilhões em impostos não pagos, segundo a mídia local. Parte do pessoal foi evacuada e a produção de cobre e cobalto foi temporariamente interrompida em áreas afetadas; o alcance e a duração ainda precisam ser confirmados. A SMM estima que a produção anual de cobre catódico da KCC nos últimos dois anos foi de cerca de 190 mil toneladas. O Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais da China elevou a projeção de produção de açúcar para 2025/26 em 150 mil toneladas, para 12,95 milhões de toneladas, e reduziu a faixa estimada de preços domésticos para RMB 5.300"5.600/ton. Com a produção nacional encerrada e oferta considerada suficiente, o pico de consumo no verão tende a reduzir estoques gradualmente. O órgão também citou riscos à safra por chuvas intensas em regiões produtoras (Guangxi e Guangdong) associadas ao tufão Maysak e às monções, e, no exterior, menor produção no Brasil devido à maior demanda por etanol, além de riscos climáticos na Índia e na Europa. A Associação de Futuros da China divulgou o método de desenvolvimento de regras de autorregulação, revisando as medidas internas para padronizar procedimentos de criação, alteração, revogação e interpretação, incorporando a Lei de Futuros e Derivativos como base legal de nível superior. A Emirates Global Aluminium (EGA) anunciou a retomada da refinaria de alumina de Al Taweelah. A capacidade deve chegar a 50% em poucos dias, com meta de atingir plena capacidade técnica até o fim do ano; o ritmo posterior dependerá da cadeia de suprimentos e de estratégias de compras. A empresa também afirmou que seus planos de aumento de produção de alumina não dependem da operação plena da refinaria. O Axios informou que EUA e Irã podem realizar novas conversas na próxima semana, possivelmente na Suíça. Trump disse que os EUA concordam em continuar negociando, mas não seguirão mais o acordo de cessar-fogo. Mediadores regionais atuam para evitar o colapso total do acordo; negociadores do Catar coordenaram com os EUA uma viagem ao Irã para reduzir tensões. No sábado, o USDA elevou a estimativa de produção de oleaginosas dos EUA para 2026/27 para 131,6 milhões de toneladas métricas (+1,2 milhão vs. mês anterior). A produção de soja foi projetada em 4,475 bilhões de bushels (+40 milhões), com área colhida estimada em 84,4 milhões de acres (+700 mil). A produtividade permaneceu em 53,0 bushels/acre. As exportações de soja foram aumentadas em 30 milhões de bushels; os estoques finais de 2026/27 ficaram inalterados em 310 milhões de bushels. O preço médio da soja foi mantido em US$ 11,40/bushel; farelo de soja em US$ 310/ton curta e óleo de soja em 70 centavos/lb. Fontes próximas à equipe negociadora do Irã disseram à Fars que é falsa a informação de que Teerã teria solicitado negociações; o Irã não negociará até que os EUA recuem de sua posição. A CNN afirmou que imagens de satélite indicam possível reconstrução de instalações nucleares e relacionadas a mísseis no Irã entre o fim de junho e o início de julho, incluindo sinais de reparo na instalação Talgan"2 dentro da base militar de Parchin e atividade de veículos em túneis do suposto complexo subterrâneo "Kowh" durante a vigência do memorando assinado em 17 de junho. As imagens levantam dúvidas sobre eventual violação do memorando antes de Trump decidir encerrá-lo e lançar nova rodada de ataques. A CBS citou autoridades americanas dizendo que autoridades iranianas teriam informado em privado que os ataques a navios comerciais em Ormuz foram um "erro", atribuídos a uma facção linha-dura que buscaria sabotar as negociações. A Casa Branca quer que o Irã reconheça publicamente o erro. Segundo as mesmas fontes, Trump determinou que uma equipe com o vice-presidente Vance, Jared Kushner, o enviado Witkoff e o secretário Rubio siga avançando nas negociações, que ocorreriam em Omã. Se as ações hostis continuarem, os EUA responderão com medidas militares e econômicas. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Baghaei, disse em 10 de julho que o Irã nunca solicitou negociações com os EUA, mas concordou em permitir visitas de mediadores ao país. No mesmo dia, Trump escreveu na Truth Social que o Irã quer continuar as "negociações" e que os EUA concordaram em seguir negociando (CCTV). No domingo, o Comando Central dos EUA voltou a negar a alegação iraniana de "controle" sobre Ormuz, afirmando que o estreito é uma via internacional e que o tráfego segue normalmente. No dia 12, a Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico do Irã anunciou em redes sociais que Ormuz está intransitável e que, quando a situação estabilizar, retomará a análise de pedidos de passagem e emitirá permissões (Xinhua). No mesmo dia, a Marinha da Guarda Revolucionária Islâmica declarou o fechamento imediato do estreito, proibindo a passagem de embarcações e atribuindo a decisão à "interferência estrangeira". O comunicado afirmou que alguns navios teriam tentado navegar por rotas não aprovadas pelo Irã e ignorado instruções; uma embarcação teria desligado o AIS e sido atingida por disparo de advertência, parando em seguida. O texto também alertou que, se os EUA usarem o incidente como pretexto para novos ataques, o Irã responderá atingindo mais bases americanas no Oriente Médio (Xinhua). Por fim, a CNN noticiou que Omã elaborou uma proposta para administrar o tráfego em Ormuz por meio de um sistema de "duas rotas", ainda não finalizado. Ambas permaneceriam abertas: a rota sul, em águas territoriais de Omã, permitiria passagem livre como antes do conflito; a rota norte, em águas territoriais iranianas, exigiria aprovação prévia do Irã, sem cobrança de pedágio. No sábado, o chanceler iraniano se reuniu em Mascate com o ministro das Relações Exteriores de Omã para discutir mecanismos de segurança e passagem de navios pelo estreito.