Possível acordo de até US$ 250 bilhões entre Nvidia e OpenAI acende alerta de analistas sobre sinais de bolha no setor de tecnologia

A Nvidia estaria em negociações avançadas para oferecer cerca de US$ 250 bilhões em garantias de financiamento relacionadas ao plano da OpenAI de alugar um megadata center no sul de Ohio, nos Estados Unidos. O projeto prevê capacidade de 10 gigawatts, o que pode torná-lo o maior polo de data centers de IA já anunciado no mundo. Em paralelo, também circulam conversas sobre compras de chips de até US$ 350 bilhões. Somando as frentes, o empreendimento pode superar US$ 500 bilhões. Financiamento circular no radar Analistas apontam que o arranjo tem traços de "financiamento circular" e de comportamento típico de bolha, com comparações diretas à era da internet no fim dos anos 1990. Após os relatos sobre as negociações mais recentes, as ações da Nvidia caíram cerca de 5%. Na bolha das pontocom, empresas de telecomunicações como a Lucent Technologies ofereciam financiamento a clientes, que usavam os recursos para comprar equipamentos da própria Lucent. A receita parecia robusta nos números, até que os clientes deixaram de pagar, a estrutura desmoronou e o papel da Lucent despencou de mais de US$ 80 para menos de US$ 1. Um acordo em constante revisão Uma carta de intenções datada de 22 de setembro de 2025 indicava o compromisso da Nvidia de investir até US$ 100 bilhões de forma gradual para apoiar a implantação de sistemas da empresa pela OpenAI, começando com uma primeira tranche de US$ 10 bilhões. Segundo relatos, havia dúvidas dentro da própria Nvidia, e o compromisso teria sido reduzido para discussões sobre US$ 30 bilhões em investimentos até fevereiro de 2026. O The Wall Street Journal informou em 26 de julho de 2026 que as negociações para a garantia de financiamento de US$ 250 bilhões seguem ativas e avançando. A proposta de data center de 10 GW no sul de Ohio envolve questões de fornecimento de energia que, de acordo com as informações, alcançam instâncias do governo dos EUA. Para efeito de comparação, 10 gigawatts equivalem, em termos aproximados, à eletricidade necessária para abastecer um país europeu de porte médio.