EUA fecham brecha na exportação de chips de IA para a China e pressionam vendas da Nvidia

O Departamento de Comércio dos EUA fechou uma brecha relevante nos controles de exportação de semicondutores que vinha permitindo a chegada indireta de chips avançados de IA a operações sob controle chinês. A orientação atualizada, publicada em 31 de maio, passa a exigir licenças de exportação para itens de computação avançada vendidos a entidades com sede na China, mesmo quando a compra é feita por subsidiárias localizadas em países como Malásia e Singapura. A lacuna, descrita no setor como um "segredo aberto", teria viabilizado o envio de centenas de milhares de processadores Blackwell e Rubin da Nvidia para estruturas controladas por empresas chinesas via canais indiretos. O que muda na prática Até aqui, companhias chinesas conseguiam operar por meio de subsidiárias em países considerados amigáveis e adquirir chips avançados sem acionar as exigências de licença aplicáveis a vendas diretas para a China. A nova orientação mira entidades com sede no Country Group D:5 (grupo que inclui a China) ou em Macau, independentemente de onde esteja a subsidiária que efetivamente realiza a compra. As restrições vêm sendo ajustadas desde 2022. Uma permissão de dezembro de 2025 autorizou exportações limitadas da variante H200. Revisões ao longo do início de 2026 aumentaram a incerteza sobre os próximos passos. A regra de "AI Diffusion", implementada em 2025, buscava estabelecer um marco abrangente, mas o uso de subsidiárias tornou-se uma das principais fragilidades do regime. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, já reconheceu o cenário. Segundo ele, a empresa "praticamente cedeu" grande parte do mercado direto de chips de IA na China a concorrentes locais, como a Huawei. Impacto para investidores Para acionistas da Nvidia, o fechamento da brecha elimina uma fonte de receita que funcionava como um canal indireto e ajudava a amortecer os efeitos das restrições formais. Como o mecanismo teria viabilizado compras de centenas de milhares de chips avançados, o bloqueio dessa demanda pode indicar um impacto maior do que o mercado precificava. Por que o mercado cripto acompanha Projetos de redes descentralizadas de computação para IA, marketplaces tokenizados de GPUs e protocolos de DeFi com IA dependem, em algum grau, da oferta e do preço de chips avançados. Tokens ligados a IA já demonstraram sensibilidade a ciclos de notícias envolvendo a Nvidia. Produtos de ações tokenizadas atrelados à Nvidia ou ao setor de semicondutores também tendem a refletir essa exposição.