Revenirea Bitcoin spre 64.000 de dolari intră într-un test decisiv înaintea publicării CPI din SUA

Bitcoin se tranzacționa sâmbătă în jurul nivelului de 64.100 de dolari, într-un moment în care raliul recent se apropie de următoarea probă importantă. Indicele prețurilor de consum (CPI) din SUA pentru iunie urmează să fie publicat pe 14 iulie, la ora 8:30 ET, lăsând pieței circa trei zile până la următorul catalizator macro major. Cea mai mare criptomonedă a urcat cu aproximativ 2,6% în ultimele șapte zile, potrivit datelor CryptoSlate, dar volumul pe 24 de ore rămânea cu 21% sub media recentă. Revenirea există, dar interesul la cumpărare nu arată încă o angajare fermă, iar raportul despre inflație va testa această ezitare într-un context în care piața ratelor devine tot mai sensibilă. Probabilitățile implicite din futures, calculate pe baza metodologiei CME FedWatch, indică o șansă de 64,6% ca Rezerva Federală să mențină intervalul-țintă 3,50%–3,75% la ședința din 29 iulie și o probabilitate de 35,4% pentru o majorare de 25 de puncte de bază. Pentru septembrie, piața vede o probabilitate de 50,9% ca dobânzile să ajungă la 3,75%–4,00% și de 18,8% pentru 4,00%–4,25%. În acest cadru, iulie pare un termen prea apropiat pentru următoarea mișcare a Fed, iar CPI va clarifica dacă speranțele de reduceri de dobândă mai au spațiu să revină sau dacă reapar temerile privind o nouă majorare. Pe segmentul ETF-urilor, cererea a rămas mai degrabă ezitantă. Fondurile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de 90,4 milioane de dolari pe 10 iulie, după ieșiri cumulate de 180,2 milioane de dolari în cele două sesiuni anterioare, arată datele despre fluxuri. În derivate, open interest-ul pe futures Bitcoin era în jur de 47,3 miliarde de dolari. Finanțarea era ușor pozitivă, iar lichidările pe poziții short au dominat ultimele 24 de ore, un mix care sugerează poziționare activă, dar expunere long doar moderată. Trei scenarii CPI pentru Bitcoin 1) Surpriză în sus la inflație: cel mai dur test pentru raliu. Randamentul titlurilor de Trezorerie SUA la 2 ani a închis pe 10 iulie la 4,21%, iar cel la 10 ani la 4,56%, ambele în creștere în acea zi, potrivit datelor Trezoreriei. Un CPI mai ridicat ar putea împinge randamentele și dolarul în sus de la zona 101, ar crește probabilitățile pentru o majorare de dobândă și ar pune presiune pe noile poziții long pe Bitcoin, mai ales dacă cumpărătorii prin ETF-uri se retrag. 2) Rezultat în linie cu așteptările: menține revenirea dependentă de fluxuri. Cu levierul relativ ordonat și cerere prin ETF-uri pozitivă doar într-o singură sesiune, păstrarea pragului de 64.000 de dolari ar necesita ca după evenimentul macro investitorii să continue să absoarbă oferta. 3) Surpriză în jos: redeschide scenariul unei relaxări mai târzii. Scăderea randamentelor și un dolar mai slab ar putea susține prelungirea revenirii printr-o cerere mai bună pentru ETF-uri, deși probabilitățile actuale fac din acest scenariu varianta cu încredere mai redusă înainte de publicare. O divergență între inflația totală și cea de bază ar putea genera cea mai volatilă mișcare în ambele sensuri. Primele semnale durabile vor fi dacă probabilitățile Fed, randamentele Trezoreriei și dolarul se mișcă sincron. Al doilea test va veni din următoarele fluxuri către ETF-uri: acestea pot valida direcția sau pot arăta că revenirea de la 64.000 de dolari a fost doar o pauză de short-covering.