Băncile din Germania deschid tranzacționarea cripto pentru 80 de milioane de clienți

Ce s-a întâmplat săptămâna aceasta în blockchain și criptomonede? Iată sinteza noastră, cu cele mai relevante subiecte și context. Băncile germane duc cripto în aplicația de banking, sub umbrela MiCA Cele mai mari grupuri bancare din Germania împing tranzacționarea cripto către piața de masă. Miza: până la 80 de milioane de relații cu clienții, dintre care aproximativ 50 de milioane la circa 340 de case de economii (Sparkassen) și 30 de milioane la circa 700 de bănci cooperative. Contextul este reglementarea europeană MiCA. DZ Bank a primit aprobarea BaFin la final de 2025 și a lansat, la început de 2026, platforma "meinKrypto" în aplicația de banking VR. Clienții pot tranzacționa Bitcoin, Ethereum, Litecoin și Cardano, cu custodie asigurată prin Boerse Stuttgart Digital. DekaBank pregătește o ofertă similară pentru rețeaua Sparkassen, inițial limitată la Bitcoin și Ethereum. Schimbarea de poziție este notabilă: în 2023, asociația Sparkassen respingea activele cripto ca fiind foarte speculative. Virajul este alimentat de competiția pentru clienții mai tineri. În Germania, 38% spun că ar avea încredere în banca principală pentru cripto, față de doar 19% care ar avea încredere în platforme specializate. Ralf Kölbach, șeful Westerwald Bank, avertizează că lipsa unei oferte poate împinge clienții familiarizați cu tehnologia spre concurență. Guvernul federal vrea să elimine scutirea fiscală după un an pentru câștigurile cripto Berlinul continuă să legifereze pe tema cripto. Ministrul de Finanțe Lars Klingbeil (SPD) vrea să abroge actuala scutire de impozit pentru câștigurile private din cripto. Până acum, Secțiunea 23 din legea impozitului pe venit prevedea că profitul devine complet neimpozabil după o perioadă de deținere mai mare de un an. În noul cadru, activele cripto ar urma să fie tratate drept venituri din capital și impozitate cu 26.375% indiferent de perioada de deținere. Cabinetul a aprobat planurile în această săptămână. Jens Behrens, responsabil SPD pe politici financiare, argumentează că obiectivul este alinierea tratamentului fiscal al criptomonedelor la cel al acțiunilor sau obligațiunilor, nu la cel al mărfurilor. Estimările de venituri sunt foarte divergente, între 100 de milioane EUR și 3 miliarde EUR. Șansele de adoptare rămân neclare: CDU/CSU s-a opus până acum, iar acordul de coaliție nu menționează reforma. Nerezolvată este și situația deținerilor deja scutite de impozit, în lipsa unor reguli de tip "grandfathering". Cea mai devreme, legea ar putea intra în vigoare în 2027. Pentru comparație: în Elveția, câștigurile private de capital din investiții cripto rămân neimpozabile pe termen nelimitat, fiind aplicată în schimb taxa anuală pe avere. Strategy vinde Bitcoin pentru a acoperi dividendele la acțiuni preferențiale Compania americană Strategy, fosta MicroStrategy, a vândut în această săptămână 3.588 Bitcoin pentru aproximativ 216 milioane USD. Este cea mai mare vânzare de la renunțarea la politica "Never Sell". Executive Chairman Michael Saylor spune că tranzacția are legătură cu dividendele lunare și trimestriale scadente pentru acțiunile preferențiale. Presiunea este semnificativă: obligația anuală de plată a dividendelor ajunge la circa 1.76 miliarde USD. Dividendele STRC au fost majorate la 12%. Momentul este sensibil și din perspectiva prețului: vânzarea s-a făcut la o medie de aproximativ 60.000 USD, în timp ce costul de achiziție mediu era de aproximativ 75.476 USD. Pentru trimestrul al doilea din 2026, compania raportează o pierdere nerealizată de 8.32 miliarde USD. Chiar și așa, poziția rămâne uriașă: 843.775 BTC, adică aproximativ 4% din oferta totală. JPMorgan: riscul structural nu sunt vânzările lui Saylor, ci migrarea către rețele permisionate Principalul creditor al Strategy minimizează impactul vânzărilor asupra pieței. JPMorgan nu consideră că lichidările de Bitcoin ale lui Saylor reprezintă riscul structural major. Echipa de cercetare condusă de Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou indică o altă vulnerabilitate: tot mai multe instituții își construiesc infrastructura blockchain pe rețele controlate, permisionate, ocolind lanțurile publice și fără permisiune, precum Ethereum. Banca leagă acest fenomen de tokenizarea activelor din lumea reală (RWA), o piață estimată la aproximativ 50 de miliarde USD, care se mută către sisteme închise. Sunt invocate inițiative precum proiectul BIS Agorá, cu participarea a opt bănci centrale, tokenizarea realizată de DTCC în SUA și SIX Digital Exchange, reglementată de FINMA. Swift lansează un "Shared Ledger" cu 17 bănci majore Tendința către rețele controlate primește și o confirmare de calibru. Swift a lansat în această săptămână "Shared Ledger", un sistem bazat pe blockchain. 17 bănci mari de pe șase continente pilotează plăți transfrontaliere cu depozite tokenizate, 24/7. Printre participanții confirmați se numără Citi, HSBC, UBS, BNP Paribas și Standard Chartered. Din punct de vedere tehnic, sistemul folosește Hyperledger Besu și a fost dezvoltat împreună cu Consensys. Diferența față de stablecoins este esențială: depozitele tokenizate sunt o reprezentare digitală a soldurilor bancare reglementate, incluzând asigurarea depozitelor și verificări KYC. Andreas Kubli, manager la UBS, spune că interoperabilitatea este cheia pentru a scala astfel de depozite dincolo de fiecare instituție. Swift conectează peste 11.500 de instituții în mai mult de 200 de țări. Concurența se conturează: un consorțiu american condus de JPMorgan și Bank of America construiește o rețea rivală prin The Clearing House, cu lansare planificată pentru 2027. Vrei să primești sinteza săptămânală direct pe email, sâmbăta? Abonează-te la newsletterul CVJ.CH. Adresă de email: