Прибутковість біткоїна зросла до 55%, але все ще не дотягує до історичних рівнів відновлення

Останній відскок Bitcoin (BTC) підвищив прибутковість інвесторів, але дані попередніх циклів свідчать: ринок ще не пройшов ключову точку розвороту. Частка пропозиції в прибутку зросла з 46,2% станом на 30 червня до 58% на 21 липня — це був найнижчий показник у 2026 році. За цей період понад 10% циркулюючої пропозиції перейшло в зону реалізованого прибутку, коли BTC відскочив із середини діапазону $50 000 до рівнів близько $60 000. На момент публікації метрика відкотилася до 55,2%. Попередні відновлення під час ведмежих ринків зазвичай супроводжувалися щонайменше 64% прибуткової пропозиції, а пікові значення в минулих циклах становили приблизно 69%, 64%, 83% і 77%. Довгострокові власники продовжують накопичення, тоді як короткострокові інвестори продають поблизу своєї собівартості: STH SOPR зараз на рівні 1,0. Поєднання цих сигналів вказує на послаблення тиску продажів. Водночас для підтвердження сильнішої структури відновлення, характерної для попередніх циклів, прибутковості потрібно закріпитися в діапазоні 60%–65%. Тренди прибутковості великих гаманців посилюють картину відновлення Хоча загальна прибутковість BTC поки не досягла рівнів, які спостерігалися під час попередніх фаз відновлення, поведінка "китів" вказує на зростання впевненості. На тлі зростання ціни інвестори знову повернулися в прибуток після короткого переходу в збиток. Зокрема, власники 1 001–1 000 BTC знову опинилися в зоні нереалізованого прибутку. Це важливо, оскільки повернення прибутковості зазвичай ставить інвестора перед вибором: зафіксувати прибуток чи продовжити тримати позицію. Наразі дані радше схиляються до другого сценарію. Найбільші групи "китів" залишалися прибутковими протягом усього зниження, а просідання їхньої прибутковості було незначним. Це свідчить, що вони уникають суттєвого розподілу монет у такі періоди. Подібна динаміка вже спостерігалася в березні та квітні, коли відновлення прибутковості передувало короткостроковому зростанню. Історично прибутковість "китів" стає більш показовою, коли супроводжується стійким накопиченням. Тож наступний етап залежить не стільки від того, чи повернулися вони в прибуток, скільки від того, чи продовжать утримувати монети поза біржами замість фіксації прибутку. Цінова динаміка тестує відновлення Нещодавня корекція не зруйнувала покращення ончейн-фону. Після ривка від нижньої зони $62 000 майже до $66 700 BTC перейшов у консолідацію, що вказує: покупці й далі поглинають пропозицію з боку власників, які знову стали прибутковими. Ціна утримує область $64 000, зберігаючи короткострокову структуру. RSI на момент написання наближався до 51, а MACD вирівнявся — це більше схоже на охолодження імпульсу, ніж на наростання тиску продажів. Пробій нижче $64 000 погіршить картину та підвищить ризик глибшої фіксації прибутку перед спробою покупців знову атакувати опір $66 700. Підсумок Прибутковість Bitcoin відновлюється, але все ще нижча за історичні рівні, які підтверджували попередні відновлення в межах бичачих фаз. Утримання позицій "китами" та стійка цінова динаміка підтримують сценарій відновлення, а ключовим рівнем для спостереження залишається $64 000.