Oil prices fell further, with Brent crude dropping below $88, as optimism increased over US Iran talks. President Trump said the two sides are negotiating to end the Middle East conflict, supporting expectations of reduced regional tension and steadier supply outlook.

Як повідомляє ChainThink, 28 липня з посиланням на матеріал Ніка Тіміраоса, новопризначений голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш на першій після призначення вечері-зустрічі оголосив про створення п'яти робочих груп. Їхнє завдання — переоцінити підхід ФРС до інтерпретації стану економіки. Член Ради керівників ФРС Кріс Воллер поставив під сумнів таку ініціативу, зазначивши, що оприлюднення складу груп дозволить заздалегідь прогнозувати підсумки їхньої роботи. За словами Тіміраоса, раніше Ворш зумів переконати Дональда Трампа підтримати його кандидатуру. Тепер йому потрібно схилити 18 колег до відмови від того, що вони вважають застарілими підходами. Перший серйозний тест для нового очільника ФРС очікується цієї середи.

Ринок казначейських облігацій США подає чіткий сигнал голові ФРС Волшу: одних лише жорстких заяв про боротьбу з інфляцією інвесторам недостатньо. Відновлення військового конфлікту між США та Іраном у липні стало несподіванкою для Волл-стріт. Ціни на нафту ненадовго підскочили вище $100 за барель, після чого на ринку U.S. Treasuries обсягом близько $30 трлн розпочалися масові розпродажі. Доходність еталонних 10-річних паперів з кінця червня зросла більш ніж на 30 базисних пунктів і сягнула близько 4.678%, наблизившись до найвищих значень за десятиліття. Доходність 2-річних облігацій, найчутливіших до монетарної політики, піднялася приблизно до 4.328% і перевищила поточну верхню межу ставки ФРС на рівні 3.75%. Це відображає посилення очікувань подальшого підвищення ставок. У середу Федрезерв оголосить рішення щодо політики. За даними CME FedWatch Tool станом на минулу п'ятницю ринок оцінював імовірність збереження ставки без змін на цьому засіданні у 62%, водночас імовірність підвищення різко зросла — приблизно до 38% проти близько 13% тижнем раніше. "Це підкреслює, наскільки ринок занепокоєний інфляцією та наскільки він не впевнений, що ФРС підкріпить слова діями", — зазначив керівник стратегії з процентних ставок США TD Securities Геннадій Голдберг, маючи на увазі публічні заяви Волша про повернення інфляції до цілі 2%. Нафтовий шок і напруження на ринку облігацій підштовхнули дохідності Treasuries до рівнів, близьких до десятирічних максимумів. Конфлікт США—Іран став безпосереднім каталізатором нового стрибка дохідностей: зростання цін на нафту посилило страхи повторного розгону інфляції, і трейдери агресивно продавали держпапери США. За даними GasBuddy, роздрібні ціни на бензин Regular у США нещодавно знову піднялися вище $4 за галон, а на дизель — вище $5.20. Після першої пресконференції Волша на посаді голови ФРС у червні ринок Treasuries коротко відіграв частину падіння, але відскок швидко зійшов нанівець. Доходність 30-річних облігацій уперто трималася вище 5%, що завдало істотних втрат інвесторам, які робили ставку на довгий кінець кривої. Засновник і президент Rosenberg Research & Associates Девід Розенберг у звіті минулої п'ятниці написав: "Ми не очікували цієї нової глави в конфлікті США—Іран, яка додає складності будь-яким активам, чутливим до дюрації". Він також зазначив, що тривале розширення випуску корпоративних облігацій у технологічному секторі тисне на ринок держборгу США. Розенберг повідомив, що переглянув портфель: скоротив збиткову довгу позицію в 30-річних Treasuries і перейшов у папери з коротшою дюрацією. Керівник глобальної інвестиційної стратегії Wells Fargo Investment Institute Пол Крістофер заявив: "ФРС має почути цей сигнал. Невизначеність накопичується", а інвестори на ринку облігацій вимагають відповідної компенсації. Дискусія про "вікно" для підвищення ставки: ціна та момент дії Єдності у ФРС немає. Частина членів комітету з монетарної політики виступає за підвищення ставки для стримування інфляції, але питання часу надзвичайно чутливе. Інфляція сама по собі знецінює реальну вартість активів із фіксованим доходом, а підвищення ставок додатково тисне на ціни облігацій і погіршує настрої на інших ринках, зокрема на акціях. Аналітики Barclays прогнозують, що фіскальний дефіцит США у 2026 році становитиме близько $2 трлн. Закривати цю діру значною мірою планують за рахунок подальших масштабних розміщень U.S. Treasuries, тож тиск пропозиції на ринку облігацій навряд чи послабшає найближчим часом. Додатковий фактор — активні запозичення технологічного сектору. Великі технологічні компанії, зокрема "гіперскейл"-провайдери хмарних сервісів, конкурують у випуску корпоративних облігацій, щоб профінансувати інфраструктуру для штучного інтелекту, що підштовхує загальну вартість запозичень у ринку. Moody's у звіті минулої середи оцінило, що капітальні витрати цих гіперскейлерів наблизяться до $1 трлн у 2027 році після майже $800 млрд цього року. Агентство попередило, що "стрімке зростання капітальних витрат, підвищення левереджу та позабалансові зобов'язання" становлять ризик для кредитної якості цієї групи. Фондовий ринок знову різко просів, а технологічні акції очолили падіння. Очікування вищих ставок і далі тиснуть на ризикові активи. Минулого тижня лідерами зниження стали напівпровідникові компанії: Philadelphia Semiconductor Index за тиждень втратив понад 4%. Dow Jones Industrial Average знизився на 0.4%, S&P 500 — на 0.6%, Nasdaq Composite — на 2.1%. Закриття Nasdaq тепер на 7.8% нижче історичного максимуму, зафіксованого на початку червня. Вищі ставки зазвичай стримують витрати бізнесу та споживачів, уповільнюючи економічне зростання і погіршуючи очікування щодо прибутків компаній. Крістофер з Wells Fargo вважає, що інвесторам варто дочекатися завершення поточної ротації в технологічних акціях, оскільки це "може створити кращу точку входу", і додає, що "тримати певний запас готівки — не найгірша ідея".

Індекс KOSPI на ринку Південної Кореї просів більш ніж на 8% через масштабний розпродаж у технологічному секторі. Падіння активувало 20-хвилинний механізм тимчасового зупинення торгів ("circuit breaker") — уже сьомий випадок від початку року.

Австралійська DroneShield (ASX: DRO) повідомила про нові контракти з європейськими військовими на суму 23,2 млн дол. США. Компанія очікує, що виручка у першій половині 2026 фінансового року становитиме 125,8 млн дол. США, що на 74% більше рік до року. Річний прогноз виручки підтверджено в діапазоні 250–270 млн дол. США, що відповідає зростанню на 15–25% у річному вимірі; вже зафіксовано 206 млн дол. США підтвердженого (committed) доходу. DroneShield також представила RfAI-3 — нове покоління рушія радіочастотного виявлення; сумісне апаратне забезпечення планують вивести на ринок у другій половині 2026 фінансового року. Компанія зазначає, що новина відображає операційний прогрес і не є фактором, який безпосередньо запускає рух індексів, сировинних товарів або валютних активів.

Різке падіння цін на нафту мало б стати головним позитивом для американського ринку в понеділок: WTI за день просіла на 7,5%. Та цей фактор майже повністю затьмарив розпродаж у чиповому секторі. Індекс Philadelphia Semiconductor Index протягом сесії втрачав до 5%, NVIDIA подешевшала майже на 5%, а Apple скористалася ротацією капіталу й повернула собі перше місце за ринковою капіталізацією. Динаміка основних індексів була різноспрямованою, і дешевша нафта не дала широкому ринку помітного імпульсу. S&P 500 додав 0,02% до 7 413,18. Dow Jones Industrial Average зріс на 0,51% до 52 210,08. Nasdaq Composite знизився на 0,18% до 24 932,081, Nasdaq100 — на 0,32% до 28 039,211. Russell 2000 піднявся на 0,62% до 2 948,035. VIX виріс на 0,48% до 18,67. Apple повертає лідерство за капіталізацією Сім найбільших техкомпаній закрили день із різною динамікою: Apple +1,17%, Microsoft +1,94%, Google A +2,13%; NVIDIA -4,99%, Tesla -1,22%, Amazon -0,31%, Meta -0,22%. Ринкова капіталізація Apple піднялася приблизно до $4,93 трлн, тоді як NVIDIA опустилася до $4,78 трлн — компанії помінялися місцями в рейтингу. Акції Apple з початку року зросли на 24%, а її стримані й послідовні капітальні витрати несподівано зробили папір "тихою гаванню" на тлі хвилі тривоги навколо ШІ. Пам'ять під найсильнішим ударом, китайські папери — рідкісний плюс дня Philadelphia Semiconductor Index закрився зниженням на 2,23% — 11 554,88. ADR TSMC втратили 1,03%, AMD — 5,17%, ASML — понад 5%. Найглибші втрати припали на сегмент пам'яті: Micron -2,25%, SK Hynix у моменті падав до 10% і закрився нижче ціни свого розміщення в США, SanDisk обвалився більш ніж на 11%, ADR Kioxia знизилися більш ніж на 7%. Окремо зазначається, що SanDisk втратив $170 млрд ринкової вартості за місяць. Безпосередній тригер розпродажу прийшов з Азії. Того ж дня китайський виробник DRAM CXMT дебютував на майданчику STAR Market: на старті торгів котирування злетіли більш ніж на 450%, а капіталізація компанії на короткий час перевищила Intel. Ринок сприйняв це як сигнал, що просування Китаю до самозабезпечення DRAM йде швидше, ніж очікувалося. Згодом з'явилися повідомлення, що Samsung Electronics також розглядає можливість закупівель DRAM у китайських виробників для зниження витрат. Поєднання цих факторів вдарило по логіці оцінки американських "паперів пам'яті". Водночас більшість інституційних інвесторів не налаштовані настільки песимістично: вони вважають, що технологічні переваги Micron, SK Hynix і Samsung у ШІ-сховищах не так просто нівелювати в короткі строки, а нинішня корекція може відкрити можливості для тих, хто готовий купувати на просіданні. Одним із небагатьох сегментів, що зросли проти ринку, стали китайські акції. Nasdaq Golden China Index піднявся на 2,51% до 6 257,87, наблизившись до 50-денної ковзної середньої. ADR Xiaomi підскочили на 8,97%, Baozun — на 12,8%, EHang — на 7,5%, NetEase — на 3,5%, а Pinduoduo, Tencent і Alibaba додали понад 2%. NVIDIA: тривожний сигнал із кредитного ринку Падіння NVIDIA підсилив ще один чинник: спред її кредитних дефолтних свопів (CDS) за день розширився на 14 б.п., оновивши максимум, оскільки інвестори дедалі більше нервують через модель, що поєднує інвестиції та гарантії. Нещодавно NVIDIA повідомила про плани надати до $250 млрд фінансових гарантій для проєкту дата-центру OpenAI в Огайо, додаючи до попередньої співпраці з SK Group на суму понад $500 млрд. У межах екосистеми ШІ-інфраструктури NVIDIA одночасно виступає постачальником, інвестором і гарантом. Така конструкція — коли компанія фактично "замовляє сама у себе" та ще й підкріплює це гарантіями — почала насторожувати ринок: будь-який збій в одному з елементів може швидко поширити ризики по всьому ланцюгу. Кріс Хассі з Goldman Sachs пояснює стагфляційний "застій" S&P 500 протягом останніх двох місяців насамперед сумнівами щодо здатності інвестицій у ШІ-інфраструктуру забезпечувати стабільні прибутки; нафта та ставки, на його думку, є другорядними. За оцінкою того ж дня, якщо виключити з індексу всі ШІ-пов'язані акції, решта S&P 500 зросла б на 0,8% — результат кращий за бенчмарк і непряма підтримка цієї тези. Суперечливі сигнали щодо США та Ірану, а в Саудівській Аравії — нова атака Дональд Трамп публічно заявив, що США та Іран перебувають у "дуже серйозних переговорах", наголосивши на терпінні й тому, що "часу достатньо". За повідомленнями, фокус діалогу — відновлення судноплавства через Ормузьку протоку та повернення до ядерної угоди. Офіційний Тегеран це заперечує, заявляючи, що переговорів немає, і підкреслюючи: Іран не дозволить США одноосібно визначати, коли конфлікт починається чи закінчується. Паралельно з'явилися ознаки нової атаки на ключовий об'єкт Saudi Aramco в Абкайку: повідомлялося про займання. Локація має стратегічну чутливість, співмірну з Ормузькою протокою, що помітно посилило напруження на ринку. Також повідомляється, що Пентагон стурбований швидким виснаженням запасів американських перехоплювачів ППО на Близькому Сході, що об'єктивно обмежує можливості для подальшої ескалації з боку США. Прем'єр-міністр Ізраїлю вирушив до Вашингтона для особистого обговорення іранського питання з Трампом; сам Трамп визнав, що розбіжності в деталях підходів зберігаються. Невизначеність щодо рішення ФРС зростає: імовірність підвищення ставки за тиждень потроїлася Ф'ючерси на ставку цього тижня показують, що ймовірність підвищення ФРС на 25 б.п. на найближчому засіданні зросла до 34%–38% із приблизно 13% тижнем раніше. Такий різкий стрибок напередодні рішення трапляється нечасто. Себастьян Бойд із Bloomberg звертає увагу на суперечність: з одного боку, риторика посадовців стала помітно "яструбиною" — Logan і Harker послідовно попереджали про можливість підвищення, а Waller заявив, що баланс ризиків у США повністю змістився; з іншого — короткострокові інфляційні очікування опустилися до мінімуму більш ніж за рік, довгострокові очікування кілька місяців знижуються, а раніше очікуваний "другий раунд" інфляції через подорожчання нафти поки не проявився. Сезон звітності входить у ключову фазу Цього тижня звітуватиме приблизно третина компаній S&P 500, зокрема Microsoft, Meta, Amazon і Apple. За словами Кріса Ларкіна з Morgan Stanley, найбільшими невизначеностями тижня можуть стати геополітика та ціни на нафту. Навіть сильні результати "Сімки" можуть не гарантувати зростання котирувань, якщо ринкові сумніви щодо масштабів витрат на ШІ збережуться. Команда JPMorgan зберігає тактичний "бичачий" погляд, вважаючи, що зниження дохідностей облігацій, слабший долар і сильні корпоративні прибутки створюють помітний потенціал зростання для S&P 500. Водночас найбільшими ризиками вони називають переповнені позиції в напівпровідниках і конфлікт навколо Ірану.

Як повідомляє Bitcoin.com, 22 липня представник Палати Пенсильванії Тарік Хан подав законопроєкт HB 2711. Ініціативу підтримали 24 законодавці з обох партій (20 демократів і 4 республіканці). Документ пропонує заборонити гемблінговим компаніям та пов'язаним із ними структурам виконувати роль маркет-мейкерів або постачальників ліквідності на ринках прогнозів. Платформам також планують заборонити укладати договори з гральними підприємствами або ділитися з ними виручкою. Окремо встановлюється мінімальний вік участі — 21 рік. Забороняються контракти, пов'язані зі спортом у старших школах, подіями за участі неповнолітніх, індивідуальними станами здоров'я та так званими "ринками смерті". Повноваження з контролю та примусового виконання пропонується надати Генеральному прокурору. У разі ухвалення закон прямо зачепить великих традиційних операторів азартних ігор, зокрема DraftKings (через біржу DKeX) і Flutter, які вже вибудували маркет-мейкінг на ринках прогнозів. Наразі законопроєкт ще не проходив голосування в комітеті та не розглядався на слуханнях.

Bellevue Gold (ASX: BGL) повідомила про рекордний річний видобуток золота за повний FY2026 — 143,539 унцій. Показник зріс на 13.8% р/р і опинився на верхній межі прогнозу компанії. Сукупні витрати на видобуток (AISC) становили $2,827 за унцію — на нижній межі очікуваного діапазону. На FY2027 Bellevue Gold підвищила прогноз видобутку до 150,000–170,000 унцій і скоротила свій хеджевий портфель.

Як повідомляє Odaily Planet Daily, трейдер Kalshi Калеб Девіс заявив, що просив платформу відкласти розрахунок ринку прогнозів, пов'язаного зі Spotify, аби правоохоронці змогли перевірити ймовірно штучно сформовані дані стримінгу. Йшлося про ставки на те, який артист очолить американський щоденний чарт Spotify; обсяг торгів у цьому ринку сягнув $3,32 млн. За словами Девіса, трек Malcolm Todd "Earrings" за один день додав близько 70% і 29 червня піднявся на перше місце у U.S. Daily Chart Spotify. Керівник підрозділу enforcement та юридичного напряму Kalshi Роберт ДеНолт відповів, що підтвердити, чи були прослуховування реальними або результатом маніпуляцій, може лише Spotify; після цієї відповіді Kalshi завершила розрахунок за лічені хвилини. Девіс також зазначив, що відкритий інтерес за контрактами, пов'язаними з "Earrings", за кілька днів до появи спірних даних зріс із $2 000 до понад $70 000. Наступного дня Spotify прибрала 523 000 стримів із сукупних показників "Earrings"; за скоригованими даними пісня 29 червня посіла б четверте місце, а не перше. Пізніше Spotify звернулася до Kalshi та Polymarket із вимогою прибрати її брендинг і уточнила, що не має партнерства з жодною з платформ. Kalshi вже прибрала брендинг і скоригувала формулювання; речниця Елізабет Діана повідомила, що компанія контактує зі Spotify та проводить розслідування. Kalshi поки не оприлюднила результати перевірки, не скасувала розрахунок і не оголосила про будь-яку компенсацію.