Стратег Bloomberg попереджає: біткоїн може впасти до $10 000 у разі корекції акцій США

Головне - Стратег Bloomberg Intelligence допускає падіння біткоїна до $10 000. - Сценарій передбачає 20% корекцію ринку акцій США. - Засновник CryptoQuant заперечує прогноз, посилаючись на он-чейн-оцінку. Стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун допускає, що біткоїн може опуститися до $10 000, якщо американський фондовий ринок переживе 20% корекцію. Він вважає, що слабкість криптовалюти може бути ранньою ознакою ширшого спаду на фінансових ринках. У дописі від 16 жовтня Макглоун зазначив: відкат біткоїна від піку 2025 року вище $100 000, зростання дохідності державних облігацій і жорсткіші монетарні умови можуть сигналізувати про наближення розвороту в ризикових активах. Сценарій $10 000 означав би падіння приблизно на 88% від нещодавніх рівнів близько $82 000. Це не підтверджений прогноз, а умовний сценарій: він вимагає суттєвого розпродажу на ринку акцій США. Чому Макглоун бачить ризик падіння до $10 000 Аргумент стратега спирається на історичну чутливість біткоїна до ліквідності та апетиту інвесторів до ризику. На його думку, під час фаз зростання біткоїн часто випереджав ширші спекулятивні ринки, тож нещодавня слабкість може мати значення для акцій і сировини. Графік Bloomberg Intelligence порівнює 50-тижневі ковзні середні біткоїна, S&P 500, широкого індексу металів і ф’ючерсів на мідь. Ковзна середня біткоїна розвернулася вниз після різкого зростання, тоді як інші індикатори залишаються відносно стійкими. Така розбіжність підвищує ймовірність того, що криптовалюти реагують на жорсткіші фінансові умови раніше, ніж традиційні ринки відчують масштабнішу корекцію. Нещодавня динаміка ринку підсилює занепокоєння щодо тиску вартості запозичень. Падіння біткоїна нижче $83 000 збіглося зі зростанням дохідності казначейських облігацій США, зміцненням долара та ліквідаціями позицій із кредитним плечем. Вища дохідність облігацій також робить інвестиції з відсотковим доходом привабливішими за активи без доходу. Як показує зв’язок між реальною дохідністю та біткоїном, жорсткіші монетарні умови можуть знижувати привабливість спекулятивних інвестицій. Засновник CryptoQuant заперечує сценарій $10 000 З цим поглядом згодні не всі. Засновник CryptoQuant Кі Йон Чжу 16 жовтня заперечив прогноз Макглоуна, вказавши на приблизно $58 млрд надходжень у біткоїн-ETF і 1,3 млн BTC на балансах компаній із корпоративними резервами. За його словами, навіть повний розворот цих інституційних позицій залишив би он-чейн-орієнтир собівартості ближче до $30 000. Він також поставив під сумнів історичний прецедент для цілі Макглоуна. За оцінкою Чжу, ціна біткоїна на рівні $10 000 означала б коефіцієнт ринкової вартості до реалізованої (MVRV) приблизно 0,2. Це суттєво нижче за позначку 0,6, яку він називає найгіршим історичним дном оцінки біткоїна. Інституційні потоки залишаються ще однією важливою змінною. Нещодавно біткоїн-ETF зафіксували відтік $729 млн за дві торгові сесії, що демонструє, як швидко може погіршуватися позиціонування інвесторів. Водночас потоки коштів та історичні показники MVRV не гарантують, що певний рівень ціни втримається під час екстремального стресу на ринку. Чи може обвал акцій потягнути біткоїн вниз? Попередження Макглоуна з’явилося тоді, коли фінансові установи дедалі частіше розглядають можливість ширшої корекції акцій. Міжнародний валютний фонд нещодавно попередив, що спричинений ШІ розпродаж акцій може поширитися через ринки з кредитним плечем і оголити вразливість умов кредитування та фінансування. Одночасне падіння акцій і криптовалют може посилити втрати інвесторів, які тримають позиції з плечем на обох ринках. Довгострокові перспективи біткоїна залишаються спірними. VanEck окремо окреслила сценарій оцінки біткоїна в $500 000, виходячи з того, що він перебере на себе більшу частку монетарної вартості золота. Жодна з оцінок не визначає, де біткоїн торгуватиметься далі. Модель Макглоуна наголошує на макроекономічному стресі та історичних ринкових взаємозв’язках, тоді як опоненти зосереджуються на інституційній власності та он-чейн-оцінці. Ключове питання: чи нещодавня слабкість біткоїна передує глибшій корекції акцій США — чи криптовалюта стабілізується без ширшого спаду, потрібного для екстремального сценарію Макглоуна.