Інвестиції в AI-інфраструктуру зміщуються від чипів до електроживлення та охолодження: Vertiv і Bloom Energy фіксують зростання

Аналітики оцінюють, що на чипи припадає близько 25% сукупних витрат на AI-інфраструктуру. Решта 75% — це системи електроживлення, охолодження та безпосереднє будівництво дата-центрів. Саме в цьому сегменті працюють Vertiv Holdings і Bloom Energy, і їхні квартальні звіти пояснюють, чому ринок уважно стежить за компаніями. Vertiv, постачальник рішень для енергозабезпечення та теплового менеджменту дата-центрів, повідомила про виручку за 1-й квартал 2026 року на рівні $2,65 млрд. Показник зріс на 30% у річному вимірі, органічне зростання становило 23%. Скоригований прибуток на акцію підскочив на 83%. Обсяг замовлень у портфелі (backlog) перевищив $15 млрд, а менеджмент підвищив прогноз продажів на весь рік приблизно до $13,75 млрд. Bloom Energy показала ще різкішу динаміку. Виручка злетіла на 130% р/р до $751 млн, а компанія вийшла в прибуток: чистий прибуток становив близько $71 млн. Bloom також розширила партнерство з Oracle — угода тепер охоплює до 2,8 ГВт потужності — та уклала фінансову домовленість із Brookfield на суму до $25 млрд. Окремий тренд — переорієнтація криптоінфраструктури на AI. Колишні майнінгові майданчики для Bitcoin, які вже мають високопотужні енергооб'єкти та відносини з постачальниками електроенергії, активно переходять у хостинг AI-дата-центрів. IREN, компанія з корінням у криптомайнінгу, уклала угоду з Nvidia на $3,4 млрд у сфері хмарних GPU-обчислень і оголосила про партнерство з розвитку інфраструктури обсягом 5 ГВт. Для інвесторів ключовим індикатором у цій ніші стають не продажі чипів, а енергетична потужність, вимірювана в гігаватах, і темпи зростання backlog у таких компаній, як Vertiv і Bloom. Backlog Vertiv понад $15 млрд вказує на видимість попиту щонайменше до 2027 року і далі. Розширення контракту Bloom з Oracle до 2,8 ГВт демонструє, що навіть найбільші корпоративні покупці роблять ставку на альтернативні рішення з енергозабезпечення.