Bitcoin cae con el precio al entorno de 66.399 dólares, mientras el Precio Realizado en 54.951 dólares se considera el primer soporte estructural. La base de coste de los tenedores a largo plazo (LTH) sube al tiempo que el Precio Realizado desciende, estrechando de cara al próximo trimestre un posible corredor de soporte entre 43.000 y 51.000 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de 54.951 dólares aumentaría el riesgo de una fase bajista más profunda.

Bitcoin cotizaba por encima de $66,000 el viernes tras caer cerca de un 30% en el último mes. Alphractal indicó que el impulso de capital realizado a largo plazo de la red se situó por debajo de cero por primera vez en tres años, un giro que históricamente ha ido seguido de caídas prolongadas. Un indicador global de incertidumbre se encuentra en un máximo histórico, reforzando un contexto de cautela para los activos de riesgo.

Una actualización reciente de 10x Research vincula la brusca caída de Bitcoin de $90,000 a $60,000 en unas pocas semanas con flujos institucionales y el desmantelamiento de posiciones estructuradas. El informe destacó volúmenes inusualmente altos en el ETF IBIT de BlackRock y ganancias concentradas durante la sesión asiática. Estos indicios han avivado especulaciones sobre tensiones en un fondo de cobertura con miles de millones con sede en Hong Kong, aunque advierte no achacar todo el movimiento a una sola entidad.

En 2025, Bitcoin cerró el año con una caída del 6% mientras el oro subió un 65%, lo que hizo descender la ratio BTC/oro cerca de un 70% desde su máximo de finales de 2024 hasta alrededor de 13 onzas. Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, sostuvo que juzgar el estatus de "oro digital" de Bitcoin por un solo año de rendimiento inferior pasa por alto su historial de superar al oro en la mayoría de los años desde 2012. La debilidad de los flujos hacia los ETFs spot de BTC en EE. UU. y una demanda más fuerte de ETFs de oro han ampliado la divergencia, aunque la ratio BTC/oro se acerca a niveles de soporte vistos por última vez en el mercado bajista de 2022.

En agosto de 2024, las tasas de financiación se tornaron profundamente negativas. En octubre de 2025, el Bitcoin Combined Market Index (BCMI) de CryptoQuant se situaba cerca de 0.5 y descendió a 0.2 para el 12 de febrero, según CryptoQuant. La firma sostiene que esto refleja fases tempranas de mercado bajista. El 5 de febrero se registraron $5.4 billion en pérdidas realizadas y el precio sigue alrededor de 18% por encima del nivel realizado de $55,000.

Bitcoin enfrenta una renovada presión vendedora, con su Combined Market Index (BCMI) cayendo a la franja baja de 0,2, según CryptoQuant. El precio perdió recientemente el nivel de 70.000 dólares y cotiza en la zona media de los 60.000 dólares, mientras que la banda de 60.000–62.000 dólares se perfila como un área de soporte clave. Las lecturas actuales del BCMI se mantienen por encima de los suelos de ciclos anteriores, que se situaron cerca de 0,10–0,15.

Entre 5–6 February, el precio de Bitcoin registró fuertes oscilaciones, con una caída de 14.3% seguida de un rebote de 12.2%. Los principales indicadores de volatilidad se movieron al alza. Grandes tenedores enviaron alrededor de 12,000 BTC a Binance el 06 February, y hubo varios días con entradas diarias superiores a 5,000 BTC. El precio descendió desde $95,000 hacia $60,000 y luego se mantuvo cerca de $67,800, por debajo de su media móvil de 20 días.

El February 13 2026, los datos de derivados mostraron que las posiciones cortas de Bitcoin en exchanges centralizados alcanzaron su nivel más agresivo desde August 2024, con tasas de funding cayendo con fuerza a terreno negativo mientras BTC operaba en $65,000–$66,500. Este posicionamiento sigue a un ciclo anterior en el que un suelo de varios meses en $55,000 en August 2024 precedió a un avance del 83% hasta un pico de $106,000 cuatro meses después. Métricas actuales como un MVRV cercano a 1.1 sugieren que Bitcoin se aproxima a niveles históricamente infravalorados, sin garantizar un repunte inmediato.