Babylon Usulkan Integrasi BTC Native dengan Aave V4 untuk Peminjaman Stablecoin

CoinDesk melaporkan: Poin utama: - Babylon mengusulkan penggunaan jaminan Bitcoin native di Aave V4 - Selama masa pinjaman, BTC tetap terkunci di jaringan Bitcoin - Kontrol tata kelola dan mekanisme likuidasi menjadi sorotan Pemegang Bitcoin mungkin segera bisa meminjam stablecoin lewat Aave tanpa harus memindahkan BTC mereka dari blockchain Bitcoin. Proposal baru Babylon Labs ini berpotensi memperluas salah satu platform pinjaman terbesar di ekosistem keuangan terdesentralisasi. Dalam proposal tata kelola yang dirilis 14 Oktober, Babylon memaparkan skema integrasi yang memungkinkan pengguna mengunci Bitcoin native di vault Taproot khusus sambil meminjam stablecoin melalui Aave V4. Berbeda dari pinjaman DeFi tradisional yang memakai Bitcoin sebagai jaminan dan umumnya mengandalkan BTC wrapped sebagai aset yang dipetakan, agunan dasar dalam proposal ini tetap berada di jaringan Bitcoin. Proposal tersebut telah melewati uji awal komunitas, tetapi masih memerlukan penilaian risiko lanjutan dan persetujuan tata kelola. Bagaimana Aave menerima Bitcoin tanpa jembatan Sistem yang diusulkan memanfaatkan Trustless Bitcoin Vaults (TBV) milik Babylon untuk menghubungkan jaminan Bitcoin dengan infrastruktur pinjaman Aave yang berbasis Ethereum. Pengguna lebih dulu mengunci BTC mereka dalam output transaksi Taproot di jaringan Bitcoin. Aave V4 kemudian membuat catatan yang mewakili agunan tersebut, sehingga peminjam memperoleh likuiditas stablecoin tanpa memindahkan token dasar ke Ethereum. Desain ini menghadirkan dua komponen: Babylon Spoke, yang mengelola peminjaman dengan jaminan BTC, serta BTC Vault Swap Spoke, yang mendukung likuidasi dan penyelesaian. Karena Aave V4 umumnya menerima jaminan ERC-20, integrasi ini tetap akan menciptakan token akuntansi terbatas untuk mewakili vault Bitcoin. Token itu tidak dapat diperdagangkan atau dipindahkan secara bebas seperti BTC wrapped konvensional. Proposal ini melanjutkan program staking Bitcoin awal Babylon, yang sebelumnya berupaya memperluas pemanfaatan BTC di luar sekadar penyimpanan dan transfer nilai. Babylon menyatakan infrastruktur staking yang ada telah mengaktifkan lebih dari 100.000 BTC sejak Agustus 2024, menandakan adanya permintaan pasar terhadap aplikasi keuangan Bitcoin. Isu tata kelola seputar jaminan Bitcoin mulai muncul. Meski sistem ini menghindari pemindahan BTC native ke jembatan lintas rantai kustodial, mekanisme penarikannya memunculkan pertimbangan tambahan. Pada 16 Oktober, seorang peserta tata kelola mempertanyakan apakah mekanisme darurat yang dikendalikan Babylon tetap dapat menghalangi pengguna menarik agunan mereka, meskipun Bitcoin tersimpan aman di dalam vault. Insinyur Babylon, Aleksa Opacic, menjawab bahwa mekanisme jeda darurat tidak dapat memindahkan atau melepaskan BTC, tetapi dapat sementara memblokir penarikan, pembayaran kembali, dan likuidasi. Menurut Babylon, kontrol darurat melibatkan multisig tata kelola sementara dengan syarat 4 dari 7 tanda tangan, ditambah kelompok guardian darurat dengan syarat 3 dari 5 tanda tangan. Peningkatan kontrak memerlukan periode lock 5 hari, sedangkan jeda darurat dapat dijalankan seketika. Perbedaan ini penting karena keamanan agunan tidak otomatis menjamin pengguna dapat mengakses aset terkait secara terus-menerus tanpa hambatan, terutama saat volatilitas pasar ketika peminjam harus menjaga rasio jaminan yang memadai. Kasus likuidasi Aave sebelumnya menunjukkan bahwa pengaturan agunan yang rumit dan infrastruktur pinjaman yang saling terhubung dapat berdampak finansial nyata. Dapatkan penghasilan baru lewat aktivitas meminjamkan atau meminjam dengan Aave atau BTC. Proposal integrasi ini juga menguraikan skema bagi hasil antara Aave DAO dan Babylon Foundation. Pada struktur awal, Aave menerima lebih dulu pendapatan tahunan memenuhi syarat sebesar US$500.000. Pendapatan di atas ambang itu akan didistribusikan kepada Aave, Babylon, dan alokasi pembelian token melalui mekanisme berlapis. Pada tingkat pendapatan yang lebih tinggi, sebagian alokasi akan dipakai untuk membeli AAVE dan BABY di pasar, tetapi proposal tidak menjamin permintaan pinjaman akan terwujud atau pembelian token pasti terjadi. Perkembangan ini hadir seiring minat institusi terhadap pinjaman berjamin Bitcoin yang terus tumbuh dan langkah Aave memperluas arsitektur pinjaman V4. Produk pinjaman berbasis Bitcoin dari institusi seperti Strike menunjukkan bagaimana tiap penyedia menyeimbangkan likuiditas dengan risiko likuidasi. Penulis Maya Bennett adalah jurnalis keuangan yang meliput cryptocurrency, saham, dan tren pasar secara lebih luas. Liputannya berfokus pada Bitcoin, aset digital utama, pasar saham, kebijakan moneter, dan perkembangan ekonomi yang memengaruhi sentimen investor.