Oil prices fell further, with Brent crude dropping below $88, as optimism increased over US Iran talks. President Trump said the two sides are negotiating to end the Middle East conflict, supporting expectations of reduced regional tension and steadier supply outlook.

ChainThink melaporkan bahwa pada 28 Juli, mengutip artikel Nick Timiraos, Ketua Federal Reserve yang baru dilantik, Kevin Warsh, mengumumkan pembentukan lima gugus tugas dalam jamuan makan malam pertama setelah pengangkatannya. Langkah ini ditujukan untuk meninjau ulang cara The Fed membaca dan menafsirkan kondisi ekonomi. Anggota Dewan Gubernur Federal Reserve Chris Waller mempertanyakan inisiatif tersebut. Ia menilai pengungkapan daftar anggota kelompok kerja dapat membuat arah dan hasil akhirnya mudah ditebak. Timiraos menulis bahwa Warsh sebelumnya meyakinkan Donald Trump untuk menunjuknya. Tantangan Warsh kini adalah membujuk 18 koleganya agar meninggalkan pola pikir yang mereka anggap sudah ketinggalan zaman. Ujian besar pertama Warsh disebut akan datang pada Rabu ini.

Pasar obligasi pemerintah AS mengirim pesan tegas kepada Ketua The Fed, Walsh: pernyataan keras soal memerangi inflasi belum cukup menenangkan investor. Eskalasi konflik militer baru antara AS dan Iran pada Juli mengejutkan Wall Street. Harga minyak global sempat melampaui US$100 per barel, memicu aksi jual besar-besaran di pasar Treasury AS bernilai sekitar US$30 triliun. Imbal hasil (yield) Treasury tenor 10 tahun naik lebih dari 30 basis poin sejak akhir Juni ke kisaran 4,678%, mendekati level tertinggi dalam satu dekade. Yield tenor 2 tahun—yang paling sensitif terhadap kebijakan moneter—naik ke sekitar 4,328% dan melampaui batas atas suku bunga acuan The Fed saat ini di 3,75%, mencerminkan ekspektasi kuat pasar atas kenaikan suku bunga lanjutan. The Fed dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan pada Rabu. Berdasarkan CME FedWatch Tool per Jumat lalu, pasar memperkirakan peluang 62% suku bunga ditahan pada pertemuan ini, sementara peluang kenaikan suku bunga melonjak dari sekitar 13% sepekan sebelumnya menjadi kurang lebih 38%. "Ini menunjukkan seberapa besar kekhawatiran pasar terhadap inflasi dan seberapa tidak pastinya apakah The Fed akan menindaklanjuti kata-katanya," kata Gennadiy Goldberg, Head of U.S. Interest Rate Strategy TD Securities, merujuk pada pernyataan publik Walsh tentang mengembalikan inflasi ke target 2%. Guncangan harga minyak, ditambah tekanan di pasar obligasi, mendorong yield Treasury mendekati puncak satu dekade. Konflik AS-Iran menjadi pemicu langsung kenaikan yield kali ini. Lonjakan minyak memperbesar kekhawatiran inflasi kembali menguat, membuat trader agresif melepas Treasury. Data GasBuddy menunjukkan harga ritel bensin reguler dan diesel di AS baru-baru ini naik lagi melampaui masing-masing US$4 dan US$5,20 per galon. Usai Walsh menggelar konferensi pers pertamanya sebagai Ketua The Fed pada Juni, pasar Treasury sempat menguat, tetapi reli cepat memudar. Yield Treasury 30 tahun bertahan di atas 5%, menimbulkan kerugian signifikan bagi investor yang bertaruh pada obligasi jangka panjang. David Rosenberg, pendiri dan presiden Rosenberg Research & Associates, menulis dalam laporan Jumat lalu: "Kami tidak mengantisipasi bab terbaru dalam konflik AS-Iran ini, yang menambah kompleksitas pada aset apa pun yang sensitif terhadap durasi." Ia juga menilai ekspansi penerbitan obligasi korporasi di sektor teknologi terus menekan pasar Treasury. Rosenberg mengatakan ia menyesuaikan portofolionya dengan mengalihkan posisi long yang berkinerja buruk di Treasury 30 tahun ke Treasury berdurasi lebih pendek. Paul Christopher, Head of Global Investment Strategy Wells Fargo Investment Institute, mengatakan: "The Fed perlu mendengar sinyal ini. Ketidakpastian makin menumpuk," dan investor pasar obligasi menuntut kompensasi yang sepadan. Perdebatan ruang kenaikan suku bunga: dilema biaya dan timing tindakan kebijakan Di internal The Fed, pandangan belum bulat. Sebagian anggota komite kebijakan mendukung kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi. Tantangannya ada pada timing yang sangat sensitif. Inflasi menggerus nilai riil aset pendapatan tetap, sementara kenaikan suku bunga menekan harga obligasi lebih dalam dan membebani aset finansial lain seperti saham. Analis Barclays memproyeksikan defisit fiskal AS pada 2026 sekitar US$2 triliun. Penerbitan Treasury dalam skala besar diperkirakan menjadi cara utama menutup kesenjangan tersebut, mengisyaratkan tekanan suplai di pasar obligasi tidak mudah mereda dalam waktu dekat. Tekanan juga datang dari kebutuhan pendanaan besar sektor teknologi. Perusahaan teknologi besar, terutama "hyperscale cloud providers", saling bersaing menerbitkan obligasi korporasi untuk membiayai infrastruktur kecerdasan buatan, yang ikut mendorong biaya pinjaman pasar lebih tinggi. Dalam laporan Rabu lalu, Moody's memperkirakan belanja modal para hyperscaler akan mendekati US$1 triliun pada 2027, setelah hampir US$800 miliar tahun ini, serta memperingatkan bahwa "lonjakan belanja modal, meningkatnya leverage, dan komitmen di luar neraca" berisiko melemahkan kualitas kredit kelompok ini. Pasar saham kembali terkoreksi tajam, dipimpin penurunan saham teknologi. Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi turut membebani ekuitas. Pekan lalu, saham semikonduktor memimpin pelemahan, dengan Philadelphia Semiconductor Index turun lebih dari 4% dalam sepekan. Dow Jones Industrial Average turun 0,4%, S&P 500 melemah 0,6%, dan Nasdaq Composite anjlok 2,1%. Penutupan Nasdaq kini turun 7,8% dari rekor tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada awal Juni. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung menahan belanja bisnis dan konsumen, memperlambat pertumbuhan ekonomi, dan mengikis ekspektasi laba perusahaan. Christopher menilai investor bisa menunggu sampai rotasi saham teknologi pada fase ini mereda karena "dapat menghadirkan peluang masuk yang lebih baik", serta menambahkan bahwa "memegang sebagian kas sebagai cadangan mungkin bukan ide buruk."

BREAKING: Indeks acuan KOSPI Korea Selatan merosot lebih dari 8% di tengah aksi jual saham-saham teknologi. Penurunan tajam tersebut memicu circuit breaker yang menghentikan perdagangan selama 20 menit, menjadi kejadian ketujuh sepanjang tahun ini.

DroneShield (ASX: DRO) mengumumkan perolehan kontrak baru senilai US$23,20 juta dari militer Eropa. Perseroan memperkirakan pendapatan semester I tahun buku 2026 mencapai US$125,8 juta, naik 74% dibanding periode yang sama tahun lalu. Untuk setahun penuh, DroneShield mempertahankan panduan pendapatan di kisaran US$250–270 juta, setara pertumbuhan 15–25% (yoy). Perusahaan juga menyatakan telah mengunci committed revenue sebesar US$206 juta. Dari sisi produk, DroneShield merilis RfAI-3, mesin deteksi frekuensi radio generasi terbaru. Perangkat keras pendukungnya dijadwalkan meluncur pada semester II tahun buku 2026. Informasi ini merupakan pembaruan kinerja operasional perusahaan dan tidak secara langsung memicu pergerakan pada indeks, komoditas, maupun aset valuta asing.

Penurunan tajam harga minyak seharusnya menjadi katalis positif terbesar bagi saham AS pada Senin, setelah WTI anjlok 7,5% dalam sehari. Sentimen itu tertutup sepenuhnya oleh gelombang jual di saham chip. Indeks Philadelphia Semiconductor sempat merosot hingga 5% intraday. NVIDIA turun hampir 5%, memberi ruang bagi Apple untuk melampauinya dan kembali menempati posisi teratas kapitalisasi pasar global. Pukulan terkeras terjadi pada saham memori. ADR SK Hynix di AS jatuh hingga 10% secara intraday dan ditutup di bawah harga penawaran IPO-nya di AS. SanDisk merosot lebih dari 11% dan disebut kehilangan nilai pasar sekitar US$170 miliar dalam sebulan terakhir. Di tengah pelemahan luas, saham-saham China menjadi pengecualian. Indeks Nasdaq Golden China naik 2,51% ke 6.257,87, mendekati rata-rata pergerakan 50 hari. ADR Xiaomi melesat 8,97%, Baozun naik 12,8%, EHang menguat 7,5%, NetEase bertambah 3,5%, sementara Pinduoduo, Tencent, dan Alibaba masing-masing naik lebih dari 2%. Pergerakan indeks utama AS cenderung campuran dan penurunan harga minyak tidak mampu mengangkat pasar secara keseluruhan. S&P 500 naik 0,02% ke 7.413,18, Dow Jones Industrial Average menguat 0,51% ke 52.210,08. Nasdaq Composite turun 0,18% ke 24.932,081 dan Nasdaq100 turun 0,32% ke 28.039,211. Russell 2000 naik 0,62% ke 2.948,035. VIX naik 0,48% ke 18,67. Di kelompok "Magnificent Seven", kinerja terbelah: Apple naik 1,17%, Microsoft naik 1,94%, Google A naik 2,13%. NVIDIA jatuh 4,99%, Tesla turun 1,22%, Amazon turun 0,31%, Meta turun 0,22%. Kapitalisasi pasar Apple naik ke sekitar US$4,93 triliun, sementara NVIDIA turun ke US$4,78 triliun, sehingga peringkat keduanya bertukar. Saham Apple sudah naik 24% sejak awal tahun. Strategi belanja modal yang stabil membuat Apple dipandang sebagai tempat berlindung di tengah kecemasan pasar terkait AI. Tekanan pada saham memori dipicu perkembangan dari Asia. Pada hari yang sama, produsen chip memori China, CXMT, debut di STAR Market dengan lonjakan lebih dari 450% saat pembukaan dan sempat melampaui Intel dari sisi kapitalisasi pasar. Pasar menafsirkan ini sebagai sinyal bahwa laju kemandirian China di DRAM lebih cepat dari perkiraan. Tak lama kemudian, muncul laporan bahwa Samsung Electronics juga mempertimbangkan pengadaan DRAM dari produsen China untuk menekan biaya. Kombinasi dua kabar ini mengguncang logika valuasi saham memori berbasis AS. Meski demikian, banyak institusi tidak terlalu pesimistis. Secara umum mereka menilai keunggulan teknologi Micron, SK Hynix, dan Samsung pada penyimpanan untuk AI tidak mudah digeser dalam jangka pendek, dan penurunan harga terbaru berpotensi menarik minat pembeli yang berani masuk. Penurunan NVIDIA juga dibebani isu kredit. Spread credit default swap (CDS) NVIDIA melonjak 14 basis poin dalam sehari dan mencetak rekor, memicu kekhawatiran terhadap model bisnis yang menggabungkan peran pemasok, investor, dan penjamin. NVIDIA baru-baru ini mengungkap rencana memberikan jaminan pembiayaan hingga US$250 miliar untuk proyek pusat data OpenAI di Ohio, menambah kolaborasi sebelumnya yang nilainya lebih dari US$500 miliar dengan SK Group. Dalam ekosistem infrastruktur AI, NVIDIA sekaligus bertindak sebagai pemasok, investor, dan penjamin. Struktur "memesan pada diri sendiri lalu menjamin pesanan tersebut" mulai mengusik investor karena jika satu mata rantai terganggu, risiko dapat menyebar cepat sepanjang rantai pasok. Chris Hussey dari Goldman Sachs menilai stagnasi disertai inflasi (stagflation) pada S&P 500 dalam dua bulan terakhir lebih dipicu skeptisisme apakah investasi infrastruktur AI dapat menghasilkan laba berkelanjutan, sementara harga minyak dan suku bunga menjadi faktor sekunder. Pada hari itu, jika saham terkait AI dikeluarkan, porsi S&P 500 yang tersisa justru naik 0,8%, mengungguli indeks secara keseluruhan dan memperkuat argumen tersebut. Dari sisi geopolitik, sinyal gencatan senjata AS-Iran dinilai membingungkan di tengah kabar fasilitas Saudi kembali diserang. Trump menyatakan AS dan Iran berada dalam "negosiasi yang sangat serius", menyebut dirinya sabar dan memiliki banyak waktu. Fokus pembicaraan dilaporkan mencakup pembukaan kembali Selat Hormuz dan penghidupan kembali kesepakatan nuklir. Pernyataan itu dibantah Teheran. Iran menegaskan tidak ada negosiasi berjalan dan menolak AS menentukan sepihak kapan konflik dimulai atau diakhiri. Pada saat yang sama, sebuah fasilitas minyak kunci di Abqaiq milik Saudi Aramco disebut diserang dan terbakar, lokasi yang sensitif secara strategis seperti Selat Hormuz, sehingga sentimen pasar terlihat menegang. Laporan lain menyebut Pentagon khawatir persediaan interceptor pertahanan udara AS di Timur Tengah menipis cepat, yang secara objektif membatasi ruang eskalasi lebih lanjut. Perdana Menteri Israel berangkat ke Washington untuk membahas Iran langsung dengan Trump, yang juga mengakui masih ada perbedaan pendekatan. Ketidakpastian keputusan The Fed meningkat tajam. Pasar futures suku bunga pekan ini menunjukkan peluang kenaikan 25 basis poin pada pertemuan kali ini naik ke kisaran 34%–38%, dari sekitar 13% sepekan sebelumnya, perubahan probabilitas yang jarang terjadi sedekat ini dengan waktu keputusan. Sebastian Boyd dari Bloomberg menyoroti kontradiksi: pernyataan pejabat makin hawkish dengan Logan dan Harker menyampaikan peringatan kenaikan suku bunga, dan Gubernur Waller menyebut keseimbangan risiko di AS telah sepenuhnya bergeser. Di sisi lain, ekspektasi inflasi jangka pendek turun ke level terendah dalam lebih dari setahun, ekspektasi inflasi jangka panjang terus melemah dalam beberapa bulan terakhir, dan efek rambatan lanjutan dari lonjakan harga minyak yang sempat dikhawatirkan belum terlihat. Musim laporan laba memasuki fase utama, dengan tujuh raksasa teknologi melaporkan pekan ini. Sekitar sepertiga perusahaan S&P 500, termasuk Microsoft, Meta, Amazon, dan Apple, akan merilis kinerja. Chris Larkin dari Morgan Stanley menilai ketegangan geopolitik dan harga minyak bisa menjadi sumber ketidakpastian terbesar pekan ini. Ia mengingatkan, sekalipun "Seven Giants" mencetak hasil kuat, harga saham belum tentu merespons positif jika skeptisisme pasar atas skala belanja AI tetap tinggi. Tim JPMorgan mempertahankan pandangan bullish secara taktis, menilai penurunan imbal hasil obligasi, pelemahan dolar, dan laba korporasi yang solid memberi ruang kenaikan berarti bagi S&P 500. Posisi semikonduktor yang terlalu padat dan konflik Iran disebut sebagai risiko terbesar.

Menurut Bitcoin.com, pada 22 Juli anggota DPR Pennsylvania Tarik Khan memperkenalkan RUU HB 2711. RUU ini didukung 24 legislator lintas partai (20 Demokrat dan 4 Republik). HB 2711 mengusulkan pelarangan perusahaan perjudian beserta afiliasinya bertindak sebagai market maker atau penyedia likuiditas di pasar prediksi. Platform juga diwajibkan tidak menandatangani kontrak dengan bisnis perjudian maupun membagi pendapatan dengan perusahaan tersebut. RUU ini menetapkan usia minimum 21 tahun untuk berpartisipasi. Kontrak yang terkait olahraga tingkat SMA, peristiwa yang melibatkan anak di bawah umur, kondisi kesehatan individu, serta "death markets" juga dilarang. Kewenangan penegakan diberikan kepada Jaksa Agung. Jika disahkan, aturan ini berpotensi berdampak langsung pada pemain besar perjudian tradisional seperti DraftKings (melalui bursa DKeX) dan Flutter, yang sudah membangun operasi market making di pasar prediksi. Hingga kini, RUU tersebut belum memasuki tahap pemungutan suara komite maupun dengar pendapat.

Bellevue Gold (ASX: BGL) membukukan rekor produksi emas setahun penuh FY2026 sebesar 143.539 ons, naik 13,8% dibanding tahun sebelumnya dan berada di batas atas panduan. Biaya penopang menyeluruh (AISC) tercatat US$2.827 per ons, berada di batas bawah kisaran perkiraan. Perusahaan menaikkan panduan produksi FY2027 menjadi 150.000–170.000 ons serta mengurangi ukuran buku lindung nilai (hedge book).

Odaily Planet Daily melaporkan, trader Kalshi Caleb Davies mengaku sempat meminta Kalshi menunda penyelesaian (settlement) pasar prediksi terkait Spotify agar penegak hukum dapat meninjau dugaan data streaming artifisial. Kontrak tersebut mempertaruhkan artis mana yang akan memuncaki Spotify's U.S. Daily Chart, dengan total volume transaksi US$3,32 juta. Menurut Davies, lagu Malcolm Todd "Earrings" melonjak sekitar 70% dalam sehari dan menempati posisi nomor satu di Spotify AS pada 29 Juni. Kepala Penegakan & Hukum Kalshi, Robert DeNault, menyatakan hanya Spotify yang dapat memverifikasi apakah angka tersebut berasal dari pemutaran asli atau hasil manipulasi. Kalshi disebut merampungkan settlement beberapa menit setelah pernyataan itu. Davies menambahkan, open interest kontrak yang terkait "Earrings" meningkat dari US$2.000 menjadi lebih dari US$70.000 dalam beberapa hari sebelum data streaming yang dipersoalkan muncul. Keesokan harinya, Spotify menghapus 523.000 stream dari akumulasi total "Earrings"; berdasarkan angka yang sudah disesuaikan, lagu itu seharusnya berada di peringkat keempat, bukan pertama, pada 29 Juni. Setelahnya, Spotify meminta Kalshi dan Polymarket mencabut penggunaan merek (branding) Spotify serta menegaskan bahwa layanan streaming tersebut tidak memiliki kemitraan dengan kedua platform. Kalshi kemudian menghapus branding dan memperbarui redaksinya. Juru bicara Elisabeth Diana mengatakan perusahaan sedang berkomunikasi dengan Spotify dan menjalankan investigasi. Hingga kini, Kalshi belum mengungkap hasil investigasi, belum membatalkan settlement, dan belum mengumumkan kompensasi apa pun.